Voici quelque chose qui mijote en Asie du Sud-Est et qui a attiré mon attention. Le secteur bancaire vietnamien a récemment été en pleine poussée de prêts — et je veux dire vraiment enfoncer l’accélérateur. Une grande agence de notation de crédit a récemment signalé que cela pourrait devenir une situation explosive.

Voici le contexte : les banques vietnamiennes ont distribué des prêts à un rythme agressif, bien plus vite que ce que la plupart considèreraient comme soutenable. Le vrai problème ? Le gouvernement prévoit de supprimer leur ancien système de quotas de crédit, qui maintenait les choses sous contrôle depuis des années.

Réfléchissez-y : vous avez déjà des banques qui connaissent une forte croissance des prêts, et maintenant vous allez supprimer l’un des principaux ralentisseurs. C’est comme enlever le régulateur d’un moteur déjà en pleine vitesse. Les experts en évaluation des risques disent en gros « oui, cela pourrait devenir chaotique ».

Ce qui rend cela particulièrement intéressant, c’est le timing. Une expansion rapide du crédit sans garde-fous appropriés a historiquement été une recette pour l’accumulation de mauvaises dettes. Nous avons déjà vu ce film dans d’autres marchés émergents, et cela se termine rarement bien lorsque la fête devient trop folle, trop vite.

La grande question maintenant : les régulateurs vietnamiens trouveront-ils une autre façon de gérer la croissance du crédit, ou assistons-nous à la préparation d’un futur problème dans le secteur bancaire ? À suivre de près, surtout si vous surveillez les tendances de stabilité financière régionales.