Les rendements ajustés au risque dessinent vraiment un tableau différent. Lorsque vous prenez en compte les coûts d'assurance et le slippage, cet "alpha onchain" tant vanté reflète soudainement les métriques d'efficacité du crédit traditionnel plus que nous ne voudrions l'admettre. La convergence entre les rendements DeFi et les structures de prêt offchain devient de plus en plus évidente une fois que vous retirez le récit marketing.