La folie de la cryptomonnaie envahit les fonds spéculatifs, avec 55 % ajoutant des actifs numériques à leurs portefeuilles

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Selon le septième rapport annuel d’AIMA et PwC sur les fonds spéculatifs crypto mondiaux, plus de la moitié des fonds spéculatifs traditionnels détiennent désormais des cryptomonnaies.

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L’enquête montre que 55 % ont une exposition aux cryptomonnaies, contre 47 % en 2024. Ce chiffre seul indique un changement dans la manière dont les gestionnaires traditionnels traitent ces actifs.

Crypto : Adoption large, enjeux faibles

La plupart des gestionnaires restent prudents pour l’instant. Beaucoup de fonds maintiennent leurs positions en devises numériques à un niveau minime. Plus de la moitié de ceux qui ont une exposition détiennent moins de 2 % de leur portefeuille en crypto.

En moyenne, les fonds investissent environ 7 % dans des investissements liés à la crypto. Cependant, les plans sont à la hausse : 71 % des fonds détenant des crypto-affectations déclarent qu’ils augmenteront leurs positions au cours des 12 prochains mois.

Le risque est une préoccupation majeure. Les raisons évoquées incluent la diversification de portefeuille, les opportunités d’alpha neutre au marché, et le potentiel de rendement asymétrique.

L’ampleur de l’enquête donne du poids à cette tendance. Le rapport a interrogé 122 gestionnaires de fonds spéculatifs contrôlant plus de milliards d’euros d’actifs. Cet échantillon montre une augmentation de 17 % en un an de la part des fonds détenant des cryptomonnaies.

Source : rapport de recherche d’AIMA

De nombreux gestionnaires préfèrent une exposition indirecte. Selon les résultats, 67 % utilisent des dérivés de devises numériques — contre 58 % en 2024 — ce qui leur permet de prendre des positions sans détenir directement des coins.

Cette approche peut sembler plus sûre sur le papier. Mais elle comporte aussi des risques. Le crash éclair d’octobre 2025 a entraîné près de milliards d’euros de liquidations, rappel brutal de ce qui peut arriver lorsque les marchés bougent rapidement.

Source : rapport de recherche d’AIMA

Comment les fonds obtiennent une exposition au marché

Le trading au comptant (spot) progresse, tandis que les dérivés restent populaires. Le trading au comptant est passé de 25 % à 40 % en tant que méthode d’accès. Les produits négociés en bourse (ETF, ETC) représentent 33 %.

Les actifs tokenisés et les actions associées atteignent chacun 27 %. Ces chiffres montrent que les fonds recherchent la diversité. Les dérivés offrent de la flexibilité ; le spot donne une propriété directe. Les deux ont leur place dans les portefeuilles, selon les règles et limites de risque.

Total La capitalisation du marché crypto est actuellement de 3,41 trillions de dollars. Graphique : TradingView
Les fonds natifs crypto deviennent plus importants. Les gestionnaires purement crypto rapportent des pools de capitaux plus importants. La moyenne des actifs sous gestion a dépassé millions de dollars en 2025, contre millions en 2024 et plus de millions en 2023.

Les coins les plus détenus sont Bitcoin, Ethereum, Solana et XRP. L’adoption de Solana a bondi de 45 % l’année dernière. Les stratégies de rendement sont également répandues — le staking custodial est utilisé par 39 % des fonds crypto et le staking liquide par 35 %.

Source : rapport de recherche d’AIMA

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L’intérêt institutionnel augmente, mais des barrières subsistent. La participation aux fonds de fonds est passée à près de 40 % en 2025, contre 21 % en 2024. Les allocations institutionnelles provenant de fonds de pension, fondations et fonds souverains ont augmenté à 20 %, contre 11 %.

Deux tiers des investisseurs institutionnels interrogés allouent désormais des fonds aux actifs numériques. Pourtant, la moitié des fonds spéculatifs traditionnels sans crypto déclarent qu’ils n’investiront pas dans les trois prochaines années.

Image en vedette d’Unsplash, graphique de TradingView

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