Décomposons cette logique de valorisation. Si vous regroupez des entreprises acquises d'une valeur de $4 milliards et appliquez un multiplicateur de 10 à 20 fois, la seule part des capitaux propres — sans compter aucune détention de XRP — devrait se situer quelque part entre $40 milliards et $80 milliards.

Maintenant, voici la vraie question : en se basant sur ce cadre, quelle est la valorisation implicite attribuée à XRP lui-même ? L'écart entre la valorisation totale et la base de capitaux propres indique comment le marché valorise le jeton. Il est utile d'examiner si cette prime a du sens ou si les hypothèses du modèle font beaucoup de travail pour justifier cette différence.