Les Bitcoin ETFs peuvent-ils alimenter la plus grande flambée de prix à ce jour ?

Le prix du Bitcoin est de nouveau au centre de l'attention de Wall Street. Après une semaine de fortes sorties, les ETF Bitcoin spot américains sont revenus en force avec 3,24 milliards de dollars de nouvelles entrées---leur deuxième meilleure semaine depuis leur lancement. Dans le même temps, le BTC est en train de tester son plus haut historique près de 124 000 $, un niveau qui pourrait déterminer si octobre devient le mois où le Bitcoin pénètre dans un territoire inexploré. Avec l'ETF IBIT de BlackRock en tête de file et le FBTC de Fidelity ajoutant un soutien significatif, la hausse de la demande institutionnelle soulève une question pressante : les ETF sont-ils sur le point de propulser le prix du Bitcoin dans une nouvelle phase de découverte des prix ?

Les afflux de Bitcoin ETF rebondissent fortement

ETF Spot BTC US : Source de l'image : plateforme de données .

Les ETF spot Bitcoin aux États-Unis viennent d'afficher leurs deuxièmes plus fortes entrées hebdomadaires jamais enregistrées. Selon les données de la plateforme, ces fonds ont attiré 3,24 milliards de dollars la semaine dernière, un retournement massif après les sorties de la semaine précédente. Pour mettre cela en perspective, cette augmentation n'a été dépassée qu'une seule fois auparavant, en novembre 2024, lorsque les entrées ont atteint 3,38 milliards de dollars.

L'ETF IBIT de BlackRock a dominé le paysage, attirant 1,8 milliard de dollars de flux entrants et traitant plusieurs milliards de dollars de volume de transactions quotidien. Avec 96,2 milliards de dollars d'actifs sous gestion, l'IBIT s'est établi comme le poids lourd dans cet espace. L'FBTC de Fidelity a suivi avec $692 millions de dollars de flux entrants, soit environ 38 % du montant de l'IBIT, mais reste tout de même un solide deuxième. En revanche, le GBTC de Grayscale a montré des flux entrants modestes mais reste alourdi par des sorties antérieures.

Les actifs nets totaux des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis s'élèvent désormais à 164,5 milliards de dollars, représentant près de 7 % de la capitalisation boursière totale du Bitcoin. Cette concentration souligne à quel point les ETF sont devenus significatifs dans la structure du marché du Bitcoin.

Pourquoi les entrées augmentent-elles à nouveau ?

Le retournement de sentiment semble lié à deux facteurs. Tout d'abord, le Bitcoin teste à nouveau son niveau record d'environ 124 000 $, atteint pour la première fois en août. Historiquement, octobre a été l'un des mois les plus forts pour le Bitcoin, souvent propice à des mouvements qui entraînent des rallyes en fin d'année. Deuxièmement, la fermeture actuelle du gouvernement américain pourrait créer un environnement propice à la prise de risque. Lorsque les investisseurs se méfient des systèmes traditionnels et que le flux de données est perturbé, les actifs tangibles comme le Bitcoin commencent à sembler plus attractifs.

Le swing de 4,14 milliards de dollars dans les flux par rapport à la semaine précédente met en évidence à quelle vitesse le positionnement institutionnel peut changer. La demande d'ETF agit comme un proxy pour l'appétit institutionnel, et en ce moment, cet appétit semble haussier.

Octobre peut-il pousser le prix du Bitcoin vers la découverte des prix ?

BTC/USD Graphique Quotidien - TradingView

Le prix du Bitcoin a déjà rebondi de 1,37 % cette semaine, mais le véritable test viendra s'il peut franchir le plafond de 124 000 $. Si les entrées d'ETF Bitcoin continuent au rythme actuel, il y a une forte probabilité de nouveaux sommets historiques ce mois-ci. L'entrée quotidienne de près de $1 milliards le 3 octobre seulement suggère que l'élan s'accélère plutôt que de se refroidir.

En même temps, les données de l'ETF Bitcoin montrent un risque de concentration. Avec BlackRock détenant près de $100 milliards d'actifs, un revirement brusque des flux IBIT pourrait rapidement inverser le sentiment du marché. Les traders devront surveiller non seulement les chiffres d'afflux agrégés, mais aussi comment ils sont répartis entre les fonds.

Que se passe-t-il si les flux ralentissent ?

Si les entrées diminuent ou redeviennent négatives, $BTC pourrait stagner en dessous de 124 000 $ et tester de nouveau la bande de soutien de 110 000 $ à 115 000 $. Le marché reste extrêmement sensible aux conditions de liquidité, et la demande d'ETF est devenue le baromètre clé de l'action des prix à court terme. Un déclin de l'enthousiasme des clients de BlackRock ou Fidelity serait suffisant pour déclencher une phase corrective.

Perspectives : Un mois de rupture à venir ?

Octobre a tous les ingrédients pour être un mois décisif pour $Bitcoin. Des entrées de fonds ETF solides, des vents saisonniers favorables et une incertitude macroéconomique penchent tous en faveur de prix plus élevés. La ligne critique à surveiller est $124,000. Une percée nette au-dessus, soutenue par des entrées de fonds ETF de plusieurs milliards de dollars, pourrait propulser Bitcoin dans un territoire inexploré et préparer le terrain pour un rallye au T4.

Cependant, si l'élan s'estompe, attendez-vous à une consolidation avant toute nouvelle hausse. Le facteur décisif n'est pas le FOMO des particuliers cette fois-ci, mais les flux institutionnels à travers les ETF.