USD/INR baisse alors que la RBI intervient, tandis que Trump laisse entendre un réajustement US-Inde

• La Roupie a regagné du terrain face au Dollar lundi, mais reste vulnérable en raison des tensions persistantes.
• La surprenante branche d'olivier de Trump suggère un possible réchauffement des relations entre les États-Unis et l'Inde après les récentes guerres tarifaires.
• De faibles chiffres de l'emploi aux États-Unis pourraient contraindre la Fed à un plus grand abaissement des taux, mettant la pression sur le Dollar.

J'ai vu la paire USD/INR se replier à environ 88.25 lundi après avoir atteint ce niveau ridiculement élevé de plus de 88.50 vendredi. Pas de surprise que la RBI soit intervenue—ils ne peuvent pas laisser la roupie s'effondrer comme ça, surtout avec tout le cash étranger qui fuit les marchés indiens ces derniers temps.

Ce qui est vraiment intéressant ici, c'est le changement soudain de ton de Trump. Juste quelques semaines après avoir infligé à l'Inde ces tarifs punitifs de 50 % ( supposément pour l'achat de pétrole russe ), il parle maintenant d'une "relation spéciale" entre les États-Unis et l'Inde ? Laissez-moi rire. C'est du Trump classique : créer une crise, puis prétendre être le sauveur. Pendant ce temps, les actions indiennes continuent de saigner des investissements étrangers, avec des investisseurs étrangers qui se débarrassent de plus de 5 600 crores rien que dans la première semaine de septembre !

La faiblesse générale du dollar donne également un peu d'air au rupee. Ce rapport désastreux sur l'emploi aux États-Unis vendredi—seulement 22K nouveaux emplois contre les 75K attendus—amène maintenant les traders à parier sur une éventuelle baisse de 50 points de base du taux de la Fed la semaine prochaine. Le marché du travail s'effondre clairement sous les politiques tarifaires de Trump, ce qui pourrait en réalité être le seul point positif pour les devises des marchés émergents comme le rupee.

Facteurs de marché : La faiblesse du marché du travail américain pèse sur le Dollar

L'indice DXY tourne autour de 97,80 après la chute de vendredi, les traders donnant maintenant 10 % de chances d'une réduction de taux massive de 50 points de base de la Fed ce mois-ci. Je ne peux pas dire que je suis choqué—lorsque vous voyez la pire croissance de l'emploi depuis janvier 2021, quelque chose est clairement cassé dans l'économie américaine.

Powell et son équipe ont laissé entendre ce pivot depuis des semaines, surtout après ces révisions à la baisse massives des chiffres de l'emploi précédents. Les données de l'IPC de jeudi seront cruciales—si l'inflation montre un refroidissement supplémentaire, la Fed pourrait en fait opter pour une réduction plus importante que la réduction standard de 25 points de base.

Analyse Technique : Toujours en Territoire Haussier Malgré le Recul

Même avec la correction à 88,25, la paire USD/INR reste en forte tendance haussière, se situant confortablement au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours à 87,80. L'RSI au-dessus de 60 confirme que l'élan haussier est toujours intact.

Pour les ours espérant un renversement, cette EMA à 20 jours autour de 87,80 est le niveau à surveiller. Mais honnêtement, avec les fondamentaux économiques de l'Inde sous pression et les investisseurs institutionnels étrangers fuyant, je ne parierais pas contre le dollar ici. Le niveau psychologique de 89,00 apparaît comme le prochain objectif majeur.

Regard vers l'avenir

Entre les efforts d'intervention de la RBI et la posture diplomatique de Trump, la roupie demeure dans une position précaire. Si la Fed opte pour une réduction des taux plus importante que prévu la semaine prochaine, nous pourrions voir un soulagement temporaire pour la roupie, mais les problèmes structurels persistent.

Les investisseurs étrangers ont vendu des actions indiennes pendant trois mois consécutifs maintenant—ce n'est pas une tendance qui se renverse du jour au lendemain. Tant qu'il n'y a pas de résolution concrète des tensions commerciales entre les États-Unis et l'Inde, plutôt que de simples mots vides de Trump, je m'attends à ce que le USD/INR reste obstinément élevé.