Le Kiwi subit une chute en dessous de 0,5900 alors que le Dollar fait son retour.

J'ai observé la paire NZD/USD chuter à environ 0,5870 pendant la session asiatique de vendredi, et honnêtement, c'est assez frustrant mais pas surprenant. Le dollar américain fait un retour agaçant juste au moment où je pensais que nous pourrions voir une certaine stabilité pour le Kiwi.

Les données économiques de la Chine publiées hier sont franchement un désastre. Leur IPC a chuté de 0,4 % d'une année sur l'autre en août, encore pire que la baisse de 0,2 % déjà pessimiste attendue par les analystes. En tant que personne qui négocie régulièrement le Kiwi, je suis fatigué de voir la monnaie néo-zélandaise être entraînée vers le bas chaque fois que la Chine éternue. Le cauchemar déflationniste là-bas - avec une demande intérieure faible et une surproduction industrielle - continue de frapper le Kiwi puisque la Chine est le plus grand partenaire commercial de la Nouvelle-Zélande.

Pendant ce temps, les données sur l'inflation aux États-Unis sont arrivées chaudes mais pas brûlantes, ce qui est le seul rayon d'espoir ici. Les marchés parient toujours sur le fait que la Fed baissera les taux la semaine prochaine, bien que je sois sceptique quant à leur agressivité par rapport à ce que certains espèrent. Eugene Epstein de Moneycorp a touché le point sensible lorsqu'il a déclaré que la plus grande préoccupation est que la douceur due aux faibles chiffres de l'emploi pourrait être inversée si l'IPC accélère plus que prévu.

Ce qui est agaçant, c'est la façon dont les plateformes de trading continuent de propager le récit selon lequel les baisses de taux affaibliront le Dollar, et pourtant nous voilà avec le Kiwi qui peine de toute façon. L'ensemble de l'histoire sur le "différentiel de taux" qu'ils nous vendent ne se déroule souvent pas aussi clairement dans les marchés réels.

En regardant vers l'avenir, je vais surveiller l'indice de sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan plus tard aujourd'hui, mais je ne m'attends pas à un revirement majeur. Le Kiwi reste vulnérable aux difficultés économiques de la Chine et aux fluctuations imprévisibles du sentiment envers le Dollar avant la décision de la Fed la semaine prochaine.

La relation entre les prix des produits laitiers, la santé économique de la Chine et la position politique de la RBNZ continue de créer une tempête parfaite qui maintient la paire NZD/USD sous pression. Franchement, tant que nous n'observons pas de véritable amélioration de la demande intérieure chinoise ou un véritable pivot accommodant de la Fed, le chemin de moindre résistance pour le Kiwi semble être à la baisse.