L'effet de levier dans le trading de crypto-monnaies : bases, mécanique, risques

Aspects clés

• L'effet de levier est un outil d'utilisation de capitaux empruntés pour augmenter les positions commerciales. Il élargit le pouvoir d'achat du trader, lui permettant de travailler avec un capital supérieur aux fonds réels.

• Dans le trading de cryptomonnaies, l'effet de levier est principalement réalisé par le biais du trading sur marge et des contrats à terme. Dans les deux méthodes, le concept fonctionne de la même manière, mais les mécanismes de mise en œuvre diffèrent.

• Malgré sa popularité, le trading avec effet de levier comporte des risques significatifs. En périodes de forte volatilité, non seulement les profits potentiels augmentent, mais aussi les pertes possibles. Comprendre les principes de fonctionnement de l'effet de levier est crucial pour un trader.

Qu'est-ce que l'effet de levier dans le trading ?

Le trading avec effet de levier permet d'accéder à des positions beaucoup plus importantes avec un capital initial minimal. En essence, c'est un mécanisme d'emprunt de fonds pour trader divers actifs financiers - des cryptomonnaies, des indices, des marchandises ou des paires de devises.

L'effet de levier augmente à la fois le pouvoir d'achat et le pouvoir de vente du trader, ouvrant la possibilité d'opérer avec des volumes dépassant de plusieurs fois son capital. Selon la plateforme de trading choisie, le ratio maximum de levier peut atteindre 1:100 (100x).

L'effet de levier est normalement désigné par un ratio – 1:5 (5x), 1:10 (10x), 1:20 (20x), etc. Ce ratio indique combien de fois le capital initial du trader est multiplié. Par exemple, avec un effet de levier de 10x, un dépôt de 100 dollars offre un pouvoir d'achat équivalent à 1000 dollars.

Mécanique de l'effet de levier dans le trading de cryptomonnaies

Dans le trading de cryptomonnaies, les instruments les plus courants utilisant un effet de levier sont les contrats à terme perpétuels et le trading sur marge.

Bien que le concept de base du levier soit identique pour les deux méthodes, leur mise en œuvre présente des différences significatives. Le trading sur marge implique un emprunt direct de fonds sur la plateforme d'échange pour effectuer des transactions avec l'actif choisi. Le trading à terme avec effet de levier repose sur le rapport entre les positions longues et courtes dans le cadre d'un contrat de trading.

Marge initiale

Avant de commencer à trader avec un effet de levier, il est nécessaire de déposer un certain montant sur le compte de trading, qui servira de garantie (dépôt). Dans le cadre des contrats à terme, ce montant est appelé marge initiale. Son montant spécifique dépend du coefficient de levier choisi et du volume de la position ouverte.

Supposons qu'un trader prévoit d'ouvrir une position sur Ethereum (ETH) de 1000 dollars avec un effet de levier de 10x. La marge initiale requise sera de 1/10 de 1000 dollars, soit 100 dollars. En augmentant l'effet de levier à 20x, la marge requise sera réduite à 50 dollars (1/20 de 1000 dollars). Cependant, il est important de comprendre qu'un effet de levier plus élevé augmente proportionnellement le risque de liquidation forcée de la position.

Marge de soutien

En plus de la marge initiale, il est nécessaire de maintenir en permanence un certain niveau de marge pour les positions ouvertes. Si le prix du marché évolue contre la position et que le niveau de marge tombe en dessous du seuil établi (marge de maintenance), le trader devra approvisionner son compte pour éviter la liquidation.

Ainsi, la marge initiale est le solde minimal requis pour ouvrir une position à terme, tandis que la marge de maintenance est le niveau minimal de marge exigé pour conserver une position ouverte.

Exemples pratiques de trading avec effet de levier

Pour les traders débutants, il est important de comprendre que l'ouverture d'une position longue signifie s'attendre à une hausse du prix de l'actif, tandis qu'une position courte implique une prévision de baisse des cotations.

Le trading avec effet de levier permet d'acheter ou de vendre des actifs en se basant uniquement sur la valeur de la garantie déposée, et non sur la valeur totale de l'actif. Cela permet d'ouvrir des positions courtes même en l'absence de l'actif sous-jacent sur le compte et de potentiellement réaliser des bénéfices en cas de baisse des prix.

Position longue avec effet de levier

Considérons un exemple : un trader ouvre une position longue sur le BTC de 10 000 dollars en utilisant un effet de levier de 10x. Dans ce cas, la marge requise est de 1 000 dollars. Si le prix du BTC augmente de 20 %, le bénéfice sera de 2 000 dollars (sans tenir compte des frais), ce qui dépasse de loin le bénéfice potentiel de 200 dollars en tradant sans effet de levier avec le même capital.

Cependant, si le prix du BTC chute de 20 %, la perte s'élèvera à 2 000 dollars. Étant donné que la marge initiale n'est que de 1 000 dollars, une chute de 20 % entraînera une liquidation forcée de la position. En fait, le risque de liquidation peut survenir dès une baisse du marché de 10 %, en fonction des règles de la plateforme de trading spécifique.

Pour éviter la liquidation, un trader peut déposer des fonds supplémentaires pour augmenter la taille de la garantie. Il est nécessaire de maintenir le solde de maintenance au-dessus du niveau de la marge de maintien. La plupart des plateformes de trading envoient un appel de marge avant la liquidation, cependant, il est recommandé de surveiller soi-même les positions ouvertes. L'utilisation d'ordres stop-loss est un outil supplémentaire pour protéger le capital.

Position courte avec effet de levier

Lors de l'ouverture d'une position courte sur BTC de 10 000 dollars avec un effet de levier de 10x, un trader peut soit emprunter des BTC pour une vente ultérieure (trading sur marge), soit vendre des contrats à terme pour 10 000 dollars (trading à terme). Dans les deux cas, la marge requise sera de 1 000 dollars.

Considérons un scénario de trading sur marge : avec un prix actuel du BTC de 40 000 dollars, le trader emprunte 0,25 BTC et les vend pour 10 000 dollars. Si le prix chute de 20 % à 32 000 dollars, le trader pourra racheter 0,25 BTC pour 8 000 dollars, rembourser le prêt et réaliser un bénéfice de 2 000 dollars ( hors frais ).

Mais si le prix du BTC augmente de 20 % pour atteindre 48 000 dollars, le rachat de 0,25 BTC nécessitera désormais 12 000 dollars. Dans ce cas, la position sera liquidée, car le solde du compte n'est que de 1 000 dollars. Comme dans l'exemple précédent, pour éviter la liquidation, il est nécessaire d'augmenter en temps voulu la taille de la garantie.

Aspects stratégiques de l'utilisation de l'effet de levier

Comme le montrent les exemples donnés, les traders utilisent l'effet de levier pour augmenter leur profit potentiel, mais cela s'accompagne d'une augmentation proportionnelle des pertes potentielles.

Une autre raison stratégique d'utiliser l'effet de levier est d'augmenter la liquidité de son capital. Par exemple, au lieu d'une position avec un effet de levier de 2x sur une plateforme de trading, un trader peut utiliser un effet de levier de 4x, tout en maintenant la même taille de position avec une garantie moindre.

Cela libère une partie du capital pour d'autres objectifs - le trading d'actifs supplémentaires, le staking, la fourniture de liquidité sur des plateformes DeFi et d'autres stratégies d'investissement.

Gestion des risques lors de l'utilisation de l'effet de levier

Le trading avec un effet de levier élevé nécessite un capital de départ plus faible, mais augmente considérablement le risque de liquidation. Plus le levier est élevé, moins la position est résistante à la volatilité du marché. Avec un effet de levier extrêmement élevé, même un léger mouvement de prix de 1% peut entraîner des pertes significatives.

L'utilisation d'un effet de levier plus conservateur offre une plus grande marge de sécurité pour la position. C'est pourquoi de nombreuses bourses de cryptomonnaies imposent des limites sur l'effet de levier maximum disponible pour les nouveaux utilisateurs.

Pour minimiser les risques lors du trading avec effet de levier, il est recommandé d'utiliser des stratégies de gestion des risques, telles que le stop-loss et le take-profit. Le stop-loss permet de fermer automatiquement une position lorsque un certain niveau de perte est atteint, ce qui est particulièrement important dans les situations où le marché évolue contre la position ouverte. Le take-profit garantit la réalisation des bénéfices lorsque le niveau de prix souhaité est atteint.

Conclusions clés

L'effet de levier ouvre la possibilité de commencer à trader avec des investissements initiaux minimaux tout en offrant un rendement potentiellement plus élevé. Cependant, en combinaison avec la volatilité du marché, l'effet de levier peut entraîner une liquidation rapide de la position, surtout lors de l'utilisation de valeurs extrêmes, par exemple, 100x.

Lors de l'utilisation d'un effet de levier, il est nécessaire de faire preuve d'une prudence particulière et d'évaluer soigneusement les risques avant d'ouvrir des positions. Il est formellement déconseillé d'utiliser des fonds dont la perte est critique pour le trader, en particulier dans le cadre du trading avec effet de levier. Avant de commencer à trader en utilisant des capitaux empruntés, il est essentiel d'étudier en profondeur les caractéristiques de l'instrument de trading choisi.