Masse monétaire M2 : qu'est-ce que c'est et comment cela affecte le monde financier

Oh cette M2 – on dirait juste un ensemble de lettres et de chiffres, mais en réalité, derrière elle se cache tout un système financier ! J'observe cet indicateur depuis des années, et je vais vous dire – je n'ai jamais compris pourquoi si peu de gens y prêtent attention. Car c'est le véritable pouls de l'économie !

Qu'est-ce que M2 en réalité ?

M2 – ce n'est pas juste une statistique sèche. C'est le reflet de tout l'argent qui circule dans l'économie. D'ailleurs, pas seulement les liquidités dans les portefeuilles et les fonds sur les cartes (c'est M1), mais aussi tout ce qui peut être rapidement converti en espèces : économies, dépôts à terme, fonds de marché monétaire.

Quand les fonctionnaires disent qu'ils "surveillent M2", je souris toujours – ils essaient simplement de comprendre combien d'argent les gens ont en main et quelles décisions nous allons prendre ! Quand nous avons plus d'argent – nous dépensons plus. Quand nous en avons moins – nous resserrons nos ceintures.

De quoi se compose M2 ?

Grossièrement, M2 – c'est :

• Liquidités dans les poches et argent sur les comptes courants (M1)
• Les comptes d'épargne ( sont aussi mes économies, mais ils sont sous un faible taux d'intérêt )
• Dépôts à terme (où la banque garde mon argent et me paie un peu pour ça)
• Les fonds du marché monétaire ( sont déjà presque des investissements, mais très conservateurs )

Comment cela fonctionne-t-il dans la réalité ?

Savez-vous ce qui se passe lorsque M2 augmente ? Les gens commencent à se sentir plus riches ! Plus d'achats, plus de dépenses, plus d'activité commerciale. L'économie bourdonne comme une ruche.

Et que se passe-t-il lors de la réduction de M2 ? C'est vrai ! Les gens paniquent, commencent à économiser, les entreprises gagnent moins, réduisent leurs effectifs. Une récession économique typique.

Qui tire les ficelles de M2 ?

Les principaux marionnettistes ici sont les banques centrales. Elles jouent avec leurs taux d'intérêt, comme sur un piano. Si elles abaissent le taux – les emprunts deviennent moins chers, les gens prennent plus de crédits, M2 augmente. Si elles augmentent – tout est à l'opposé.

Encore le gouvernement : des paiements incitatifs distribués – M2 en hausse, des budgets réduits – M2 en baisse.

Et les banques participent aussi à ce spectacle : elles distribuent des crédits à droite et à gauche – M2 augmente, elles durcissent les exigences – M2 diminue.

M2 et inflation : tango pour deux

Quand M2 gonfle comme un ballon, et que l'économie ne parvient pas à produire autant de biens, que se passe-t-il ? C'est ça, les prix s'envolent ! Trop d'argent court après trop peu de biens.

C'est pourquoi les banquiers sont si nerveux lorsqu'ils voient une forte hausse de M2. Ils saisissent immédiatement le levier du taux d'intérêt pour "refroidir" l'économie. Et si M2 commence à se contracter, au contraire, ils abaissent les taux pour stimuler la croissance.

Comment le M2 influence les marchés

Cryptomonnaies

Quand il y a beaucoup d'argent dans le système, une partie d'entre eux s'écoule inévitablement vers les cryptomonnaies. Les gens cherchent où investir leur liquidité excédentaire. Et lorsque M2 se contracte, l'argent est retiré des cryptomonnaies parmi les premiers, car elles sont considérées comme des actifs risqués.

Actions

Le même principe : plus de M2 – plus d'argent sur le marché boursier. Moins de M2 – les investisseurs retirent de l'argent et les actions chutent.

Obligations

Lorsque M2 augmente et que les taux d'intérêt baissent, les obligations deviennent plus attractives. Mais si M2 diminue et que les taux augmentent, les prix des obligations baissent.

Exemple de la vie : M2 pendant la pandémie

Vous vous souvenez des années du Covid ? Les gouvernements distribuaient de l'argent depuis des hélicoptères : paiements de stimulation, allocations chômage, taux bas... Et qu'est-il arrivé à M2 ? Elle a grimpé au ciel !

Au début de l'année 2021, M2 augmentait d'environ 27 % d'une année sur l'autre – ce sont des chiffres fous ! Mais en 2022, lorsque les banques centrales ont eu peur de l'inflation et ont commencé à relever les taux, la croissance de M2 s'est ralentit, puis est devenue négative. Et que avons-nous vu ? Un refroidissement de l'économie et le début d'une baisse de l'inflation.

Pourquoi est-il important de le savoir pour les gens ordinaires ?

M2 – comme baromètre de la météo économique. Une forte hausse – attendez-vous à une tempête inflationniste. Une réduction – un possible refroidissement économique ou même une récession.

Ces données ne sont pas utilisées uniquement par les gouvernements et les banquiers. Les investisseurs avisés suivent également M2 pour comprendre quelle direction prend le vent.

Mon avis

M2 n'est pas simplement des chiffres dans les rapports de la banque centrale. C'est un organisme vivant qui reflète l'état du système financier. Ce sont de l'argent réel que nous pouvons dépenser : des liquidités dans notre portefeuille aux économies à la banque.

Quand je vois que M2 augmente à un rythme fou, comme c'était le cas en 2020-2021, je comprends qu'il va bientôt falloir payer plus pour tout – du pain au logement. Et quand M2 se contracte, comme c'est le cas en ce moment, je sais que l'économie va connaître des temps difficiles.

Souvenez-vous : l'argent est le sang de l'économie, et M2 montre à quel point il circule bien. Et maintenant, il semble que l'économie commence à avoir des problèmes de circulation...