📊 Qu'est-ce que les « positions longues » et « positions courtes » dans le trading de cryptomonnaies ?

En plongeant dans l'univers de la cryptomonnaie, un trader est confronté à de nombreux termes spécifiques liés à divers aspects et directions d'activité dans cette industrie.

Parmi ces expressions, on trouve souvent les notions de « position longue » et de « position courte », en particulier dans le contexte du trading. Dans cet article, nous expliquerons la signification de ces termes, décrirons le mécanisme de fonctionnement des transactions qu'ils décrivent et examinerons leur utilité pour le trader.

Les origines des termes « position longue » et « position courte »

L'origine exacte des termes «position longue» et «position courte» en trading est aujourd'hui difficile à établir. Cependant, l'une des premières mentions publiques de ces concepts est enregistrée dans la publication The Merchant's Magazine, and Commercial Review de janvier à juin 1852.

En ce qui concerne l'utilisation de ces termes dans le trading, selon une version, cela est lié à leur sens initial. Ainsi, une transaction en attendant la hausse d'un actif est souvent appelée « position longue », car l'augmentation des cotations se produit généralement progressivement, et cette position est ouverte pour une durée prolongée. D'autre part, l'opération visant à tirer profit de la baisse des prix est appelée « position courte », car sa réalisation nécessite beaucoup moins de temps.

L'essence des positions « longues » et « courtes » dans le trading

Les positions « longues » et « courtes » sont des types de transactions que le trader ouvre dans le but de réaliser un profit de la hausse (longue) ou de la baisse (courte) de la valeur d'un actif à l'avenir.

Une position longue implique l'acquisition d'un actif au prix actuel, suivie d'une vente après une hausse des cotations. Par exemple, si un trader est convaincu qu'un jeton qui coûte actuellement 100 $ va bientôt augmenter à 150 $, il lui suffit de l'acheter et d'attendre le prix cible. Le profit dans ce cas est la différence entre le prix d'achat et le prix de vente.

Une position courte est ouverte lorsqu'il y a une supposition qu'un actif est surévalué et qu'il va diminuer de valeur à l'avenir. Pour en tirer profit, le trader emprunte cet instrument à la bourse et le vend immédiatement au prix actuel. Ensuite, il attend que les cotations baissent et rachète la même quantité d'actif, mais à un prix inférieur, puis le retourne à la bourse.

Par exemple, si un trader pense que le prix du bitcoin devrait tomber de $61 000 à $59 000, il peut emprunter un bitcoin à la bourse et le vendre immédiatement au prix actuel. Lorsque les cotations baissent, il acquiert le même bitcoin, mais pour $59 000 et le retourne à la bourse. Les $2000 ( restants, moins les frais d'emprunt), constituent le profit du trader.

Bien que le mécanisme des transactions puisse sembler assez complexe, en pratique, tout cela se déroule « en coulisses » des plateformes de trading et s'exécute en quelques secondes. Au niveau de l'utilisateur, l'ouverture et la fermeture des positions s'effectuent d'un simple clic sur les boutons correspondants dans la terminal de trading.

Qui sont les « taureaux » et les « ours » sur le marché

Les termes «taureaux» et «ours» sont largement utilisés tant dans le trading qu'en dehors, et servent généralement à désigner les principales catégories de participants du marché en fonction de leur position.

«Les taureaux» sont des traders qui pensent que le marché en général ou un actif particulier va augmenter, donc ils ouvrent des positions longues, c'est-à-dire qu'ils achètent. Cela contribue à augmenter la demande et la valeur des actifs. Le terme lui-même vient de l'idée que le taureau doit «soulever» les prix vers le haut avec ses cornes.

À son tour, les « ours » sont des participants du marché qui s'attendent à une baisse des cotations et ouvrent des positions courtes en vendant des actifs, influençant ainsi leur valeur. Comme pour les « taureaux », le nom même est lié à l'idée que les « ours » écrasent les prix avec leurs pattes, les forçant à diminuer.

Sur la base de ces désignations, se sont formés et répandus dans l'univers de la cryptomonnaie les concepts de marché haussier et baissier. Le premier se caractérise par une hausse générale des prix, le second par une baisse des cotations.

Principes de couverture dans le trading

La couverture est une méthode de gestion des risques dans le trading et les investissements. Cette stratégie est également liée aux positions « longues » et « courtes », car elle implique l'utilisation de transactions opposées pour minimiser les pertes en cas de changement de prix inattendu.

Par exemple, un trader acquiert un bitcoin dans l'attente d'une hausse des cotations, mais n'exclut pas non plus une baisse du prix en cas d'événement particulier. Il ne sait pas avec certitude si cet événement se produira, mais il peut utiliser le hedging pour réduire les pertes en cas de scénario défavorable.

En fonction du marché et de la stratégie de trading, divers instruments peuvent être utilisés pour la couverture, tels que l'achat de cryptomonnaies avec une corrélation inverse ou le maintien d'un actif au comptant et d'une option de vente. Cependant, la méthode de couverture la plus populaire et la plus simple est d'ouvrir des positions opposées.

Par exemple, si un trader pense que le bitcoin va augmenter en prix, il ouvre une position longue sur deux bitcoins pour gagner de l'argent. En même temps, il ouvre une position courte sur un bitcoin pour réduire les pertes si ses attentes ne se réalisent pas.

Supposons que l'actif ait augmenté de $30 000 à $40 000. Pour calculer le rendement total des positions, nous utilisons la formule :

revenu = (taille de la position longue – taille de la position courte) * la différence de coût

Dans notre cas, c'est :

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Si les événements se développent selon un scénario défavorable et que le prix du bitcoin chute de $30 000 à $25 000, nous obtiendrons le résultat suivant :

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Ainsi, la couverture a permis de réduire les pertes dans un scénario défavorable de moitié — de $10 000 à $5 000. Il est important de noter qu'en tant que sorte de « prime d'assurance », le trader a réduit de moitié le revenu potentiel provenant de la hausse des prix.

Souvent, les débutants sans expérience en trading pensent que l'ouverture de deux positions opposées de taille identique peut protéger le trader de tout risque. Cependant, dans la pratique, cette stratégie entraînera le fait que le profit d'une transaction sera complètement annulé par la perte de l'autre. De plus, la nécessité de payer des commissions et d'autres frais d'exploitation transforme cette stratégie d'une position neutre à une position déficitaire.

Le rôle du trading à terme

Les contrats à terme sont un instrument dérivé qui permet de gagner de l'argent sur les mouvements de prix d'un actif sans en être propriétaire. Ce sont précisément les contrats à terme qui offrent la possibilité d'ouvrir des positions courtes et longues, en tirant profit de la baisse de la valeur, ce qui est impossible sur le marché au comptant.

Il existe une classification développée des contrats à terme utilisés sur les marchés boursiers, des matières premières et financiers, cependant dans l'univers de la cryptomonnaie, les contrats perpétuels et les contrats de règlement sont les plus courants.

La perpétuité signifie qu'un contrat n'a pas de date d'échéance. Cela permet aux traders de maintenir leurs positions aussi longtemps que nécessaire et de les fermer à tout moment.

Le règlement ( ou la non-livraison ) signifie qu'après la conclusion de la transaction, le trader ne reçoit pas l'actif lui-même, mais simplement la différence entre sa valeur au moment de l'ouverture et de la fermeture de la position, exprimée dans une certaine devise.

Pour ouvrir des positions longues, on utilise des contrats à terme d'achat, et pour les positions courtes, des contrats à terme de vente. Les premiers impliquent l'achat d'un actif à une date future au prix fixé au moment de l'ouverture, tandis que les seconds impliquent sa vente aux mêmes conditions.

Il convient également de noter que pour maintenir une position sur la plupart des plateformes de trading, les traders paient tous les quelques heures un taux de financement — la différence entre le prix d'un actif sur les marchés au comptant et à terme.

Liquidation et moyens de la prévenir

La liquidation est la fermeture forcée d'une position de trader, qui se produit lors du trading avec des fonds empruntés. En règle générale, elle survient lors d'un changement brusque de la valeur d'un actif, lorsque la marge (taille de la garantie) est insuffisante pour couvrir la position.

Dans de telles situations, la plateforme de trading envoie préalablement au trader ce qu'on appelle un appel de marge — une demande de dépôt de fonds supplémentaires pour maintenir la position. Si cela n'est pas fait, lorsque le niveau de prix déterminé est atteint, la transaction sera automatiquement clôturée.

Éviter la liquidation nécessite des compétences en gestion des risques, ainsi que la capacité à gérer et suivre plusieurs positions ouvertes.

Avantages et inconvénients de l'utilisation des positions « longues » et « courtes » dans le trading

Lors de l'utilisation de positions « longues » et « courtes » dans une stratégie de trading, il convient de prendre en compte que :

• les positions longues sont plus simples à comprendre, car elles fonctionnent essentiellement de la même manière que l'achat d'un actif sur le marché au comptant;
• les positions courtes ont une logique d'exécution plus complexe et souvent contre-intuitive, et de plus, la chute des prix se produit généralement plus rapidement et de manière moins prévisible que la hausse.

De plus, en général, les traders utilisent l'effet de levier pour maximiser leur résultat financier. Mais il convient de noter que l'utilisation de fonds empruntés peut non seulement générer un profit potentiellement plus élevé, mais aussi être associée à des risques supplémentaires et à la nécessité de surveiller en permanence le niveau de garantie (marge).

Conclusion

En fonction des prévisions de prix, un trader peut utiliser des positions courtes et longues pour tirer profit de la hausse ou de la baisse des cotations. Selon la position détenue, les participants du marché sont classés comme des « taureaux », qui s'attendent à une hausse, ou des « ours », qui parient sur une baisse.

En général, les contrats à terme ou d'autres instruments dérivés sont utilisés pour ouvrir des positions longues ou courtes. Ces instruments permettent de gagner de l'argent sur des spéculations concernant le prix de l'actif sans avoir besoin de le posséder, et ouvrent également des possibilités de gains supplémentaires grâce à l'utilisation de fonds empruntés (effet de levier). Cependant, il ne faut pas oublier que leur utilisation augmente non seulement le revenu potentiel, mais aussi les risques.