Entretien avec Zhu Junwei de Xia Yan Capital : Pourquoi un investisseur chevronné mise-t-il tout sur le Web3 ?

Auteur | Wu parle de Blockchain

Ce numéro du podcast de Wu est une conversation entre Colin Wu et Zhu Junwei, le fondateur de Summer Capital. Zhu Junwei est passé d'un jeune analyste originaire de Malaisie à un cadre supérieur chez UBS, ayant réalisé plus de 150 IPO et plus de 300 transactions en actions, actions liées et dettes, levant plus de 250 milliards de dollars de capital pour les émetteurs. Le 18 septembre, Helius (symbole boursier NASDAQ : HSDT, qui sera bientôt renommé en Solana Company) a procédé à une offre de placement privé et construira un trésor SOL, avec des investissements principaux de Summer Capital et Pantera Capital. Zhu Junwei sera nommé président exécutif du conseil d'administration de Helius, dirigeant la direction stratégique de la prochaine phase de l'entreprise.

Dans cet épisode de podcast, Zhu Junwei a détaillé comment il a rejoint le Web3 et la Blockchain depuis un domaine traditionnel, et a ensuite participé à la création de la société cotée SOL. Zhu Junwei conseille aux jeunes, sauf s'ils se trouvent dans l'industrie de l'IA et des robots, de plonger tôt dans la vague du Web3.

La transcription audio est réalisée par GPT et peut comporter des erreurs. Veuillez écouter le podcast complet sur Xiaoyuzhou, YT, etc. Les opinions de l'auteur ne représentent pas celles de Wu. Les lecteurs doivent strictement respecter les lois et règlements en vigueur dans leur région.

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Le parcours et l'expérience professionnelle de Zhu Junwei

Colin : Bienvenue à tous dans cet épisode du podcast Wu Shuo. Récemment, vous avez également vu quelques nouvelles sur DAT, le président Zhu et son capital Xia Yan ont également participé. Certains amis du monde des cryptomonnaies peuvent être relativement moins familiers avec le capital Xia Yan, mais dans l'industrie traditionnelle, la réputation et l'influence du capital Xia Yan et de Zhu sont très importantes, donc tout le monde s'intéresse beaucoup à Zhu et à son capital et à sa stratégie, en particulier en ce qui concerne ces contenus récemment liés au monde des cryptomonnaies. Je remercie donc Zhu d'avoir pu prendre le temps de communiquer avec tout le monde.

Tout d'abord, M. Zhu, pourriez-vous vous présenter brièvement ? Il se peut que certaines personnes de l'industrie de la cryptographie ne vous connaissent pas très bien. J'ai fait quelques recherches et j'ai découvert que votre carrière est très légendaire. J'ai entendu dire que vous êtes un Chinois malais, que vous avez commencé comme analyste de données et que vous avez gravi les échelons jusqu'à devenir président de la région Asie-Pacifique chez UBS. Vous avez également participé à des projets d'IPO énormes comme celui de China National Petroleum. Pourriez-vous partager vos expériences passées ?

Zhu Junwei : Merci, je vais faire une brève présentation. Je suis Malaisien, né et élevé en Malaisie, et je suis parti aux États-Unis à 17 ans. Au début, j'étudiais le génie mécanique, puis j'ai travaillé pendant un certain temps dans une entreprise américaine, avant de poursuivre un MBA à l'Université de New York. J'ai eu de la chance, j'ai réussi à passer l'entretien et à entrer dans une grande banque de Wall Street, Citigroup. J'ai passé quelques années chez Citigroup, où j'ai travaillé sur des projets majeurs de fusions-acquisitions et d'IPO. Ensuite, j'ai voulu revenir en Asie pour développer ma carrière et j'ai rejoint UBS vers l'an 2000. À ce moment-là, j'ai eu de la chance, car j'ai rejoint UBS juste à temps pour plusieurs grands projets à Hong Kong.

Plus tard, à la fin de l'année 2004 et au début de 2005, le patron a enfin accepté de me confier la responsabilité du marché des capitaux boursiers chinois. Je me souviens particulièrement qu'à l'époque, le bureau de Pékin n'était composé que de quelques personnes, à peine comptables sur une main.

À l'époque, le budget de la Chine n'était que de 20 millions de dollars. À partir de 2005, après avoir réalisé la première introduction en bourse de H shares, nos revenus sur le marché boursier ont atteint 260 millions de dollars en 2006, et en 2007, ils ont même dépassé 500 millions de dollars, et ils continuent d'augmenter. En effet, j'ai profité de l'envol du marché chinois. À l'époque, il arrivait parfois qu'on réalise sept IPO en une semaine.

Jeune, je pensais que ces choses étaient normales, mais en y repensant maintenant, c'était vraiment une occasion rare, et il sera difficile d'avoir de telles opportunités à l'avenir. La crise financière de 2008 a légèrement ralenti, puis le bon marché de la seconde moitié de 2008 a recommencé, jusqu'à ce que cela ralentisse en 2011 et 2012. Ensuite, les entreprises de divers secteurs en Chine ont commencé à se tourner progressivement vers l'internationalisation. À partir de 2014, nous avons commencé un grand nombre de projets d'acquisition à l'étranger, aidant des entreprises comme Wanda, Fuxing, HNA, etc., à réaliser des acquisitions mondiales. À cette époque, il y avait de très nombreux grands projets. En 2017, j'ai démissionné de mon poste chez UBS, et en partant, j'ai compté que j'avais réalisé plus de 400 projets, dont plus de 150 étaient des IPO, et plus de 300 projets de financement liés aux actions, pour un montant dépassant 250 milliards de dollars, aidant de nombreuses entreprises chinoises et de la région Asie-Pacifique.

En effet, j'ai profité d'un moment très opportun à l'époque, les expériences que j'ai eues en banque d'investissement sont déjà très différentes de la situation actuelle. Par la suite, j'ai décidé de me lancer dans l'entrepreneuriat. Pour être honnête, j'ai vu l'émergence de la bulle Internet aux États-Unis dans les années 90, il y a eu une grande bulle entre 1998 et 2000, et après que le marché ait atteint son point bas en 2003, Internet a commencé à connaître un nouveau développement.

J'ai été témoin de nombreux changements dans l'industrie, depuis le démarrage jusqu'à la prospérité, puis jusqu'à l'engouement mondial pour les fonds. Au début des années 2000, de nombreuses entreprises Internet ne trouvaient même pas d'opportunités pour ouvrir un compte bancaire, personne ne voulait faire affaire avec elles, beaucoup d'entreprises brûlaient de l'argent, n'ayant même pas de revenus, juste des utilisateurs et des données.

C'est pourquoi des banques comme la Silicon Valley Bank ont vu le jour, conçues spécialement pour servir cette industrie émergente.

De la même manière, en voyant ces processus, j'ai beaucoup réfléchi. J'en ai également tiré de nombreux bénéfices, j'ai appris beaucoup de choses, et j'ai aidé beaucoup de personnes, tout en me faisant de nombreux amis. Mais le seul regret est que, à l'époque, je n'ai pas participé plus en profondeur, je n'ai fourni des services à ces entreprises que du point de vue de la banque d'investissement. En y repensant, je pense que j'ai manqué de nombreuses opportunités.

Donc, après avoir décidé de me lancer dans l'entrepreneuriat en 2017, j'avais une idée en tête, à savoir commencer par apprendre à investir, avec l'objectif final de pouvoir me consacrer pleinement à une entreprise pour la développer. Je pense que passer de la banque d'investissement à la gestion d'entreprise est un écart très important. Dans la banque d'investissement, nous cherchons à minimiser les risques au maximum et à générer des fonds, tandis que dans l'investissement d'entreprise, il s'agit de voir comment assumer les risques, quand il faut prendre des risques et quand il ne faut pas en prendre. Les modes de pensée des deux sont complètement différents.

Lorsqu'on investit, il est important de regarder vers l'avenir et de progresser vers ses objectifs. Pour moi, investir n'est pas seulement une question de réduction des risques, mais aussi de prendre des responsabilités dans le processus de développement de l'entreprise, pour atteindre le but de son développement. Ainsi, investir représente une excellente transition du secteur bancaire d'investissement vers le monde des entreprises.

Ainsi, j'ai décidé de lever des fonds pour investir à partir de 2017, dans le domaine de la Blockchain, nous avons commencé à investir des fonds en 2017 et 2018. Nous sommes l'une des premières sociétés de fonds licenciées en Asie à entrer dans ce domaine. Au début, nous étions encore assez prudents, n'investissant pas dans des projets de tokens, ICO, Memecoin et NFT, mais choisissant plutôt d'investir dans des infrastructures et des actions de sociétés solides.

En 2021, nous avons eu une compréhension plus claire de la durabilité du développement dans le domaine de la Blockchain, estimant que ce secteur ne pourrait être éliminé ni par sa taille ni par sa technologie, mais qu'il continuerait à prospérer. C'est pourquoi, après 2021, nous avons réellement commencé à augmenter nos efforts d'investissement, en y consacrant d'importantes ressources, en suivant de près le développement de ce domaine. Personnellement, j'ai également investi beaucoup de temps avec mes collègues.

Actuellement, les membres de l'équipe Blockchain sont des partenaires très compétents et actifs dans le monde des cryptomonnaies, ils sont en fait tous mes enseignants.

Maintenant, j'ai essentiellement confié les investissements d'autres sociétés de fonds à l'équipe pour me concentrer sur le domaine de la Blockchain.

Blockchain en tant qu'itération d'Internet et reconnaissance progressive de l'industrie

Colin : Je pense que votre expérience est assez unique, pourquoi avez-vous décidé de passer de votre travail dans le domaine traditionnel des IPO à celui de la Blockchain ? Et maintenant, il semble que vous soyez presque entièrement consacré aux entreprises Web3. Ce changement est-il dû à une reconnaissance de plus en plus profonde de l'industrie de la Blockchain, ou y a-t-il d'autres raisons ?

Zhu Junwei : Je pense que la Blockchain est une itération d'Internet. Vous pouvez voir, au cours des dernières années, l'attitude des entreprises et le développement des technologies de Blockchain, en particulier la façon dont les gens les perçoivent, est similaire à la situation à laquelle étaient confrontées les entreprises Internet au début.

Dans le passé, beaucoup de gens avaient des préjugés contre les entreprises Internet, ne comprenant pas leur véritable valeur. La Blockchain est similaire ; même il y a deux ou trois ans, lorsque les gens parlaient de faire des cryptomonnaies, beaucoup pensaient que c'était un outil de blanchiment d'argent criminel. C'est la vision la plus simple, et jusqu'à présent, je crois que dans le monde entier, plus de la moitié des gens peuvent encore avoir cette opinion, même s'ils ne comprennent pas les avantages réels que la technologie Blockchain peut nous apporter.

Jusqu'à il y a quelques mois, je pensais que tout le monde avait au moins commencé à comprendre quels avantages les stablecoins pouvaient apporter. L'émergence des stablecoins a également suscité l'intérêt pour ce domaine. Avec la maturation de la technologie Blockchain, elle a également reçu de plus en plus d'attention, en particulier de la part des sociétés cotées en bourse et du marché. Au fil du temps, j'ai constaté que le monde entier, y compris Wall Street, s'efforçait d'apprendre sur la Blockchain et commençait à réaliser que son développement était devenu inéluctable.

Je pense que cette année peut être qualifiée d'année fondamentale pour les politiques et la législation sur la Blockchain, tout en étant également la première année où le grand public commence réellement à accepter cette nouvelle technologie. Aujourd'hui, la compréhension des crypto-monnaies est de plus en plus ouverte, et on ne les regarde plus avec un regard de discrimination comme auparavant.

Investir dans la transformation des Bloc et des institutions financières traditionnelles

Colin : J'ai remarqué que votre capital a également investi dans certaines entreprises relativement grandes dans le passé. Vous avez également mentionné tout à l'heure des banques numériques suisses, ainsi que des groupes plus grands comme Bitmain et Animoca. Quelle est votre opinion sur ces investissements ? Quelle est leur situation en termes de rendement ?

Zhu Junwei : Ces investissements sont très importants pour moi, car sans avoir investi dans ces entreprises, sans les apprendre et les comprendre, je ne pense pas que j'aurais pris la décision de faire plus d'investissements. Ces investissements sont mon processus d'apprentissage, chaque investissement est un point d'apprentissage important pour moi, ainsi qu'un jalon. De 2017 à 2018, nous avons investi dans Bitmain, à ce moment-là, nous avons commencé à vraiment comprendre le processus de minage de Bitcoin et le fonctionnement de cette industrie. Ce n'est qu'une partie de l'ensemble, par la suite, nous avons commencé à nous intéresser au secteur des services financiers, en particulier aux échanges.

Nous pensions à l'époque que la blockchain jouerait un rôle énorme dans le domaine financier. Les actifs financiers mondiaux s'élèvent à environ 500 trillions de dollars, et la réforme dans ce domaine est en réalité encore très en retard. De nombreux systèmes des banques, des banques d'investissement et des échanges existent depuis vingt ou trente ans et n'ont pas subi de grandes innovations ou réformes. Il y a deux raisons à cela : d'une part, tout le monde pense que ces anciens systèmes ne posent pas de problème, et d'autre part, les différentes parties prenantes ne souhaitent pas changer le statu quo.

Lorsque j'ai investi, j'ai remarqué les domaines qui nécessitent des améliorations dans le système bancaire. Et la technologie Blockchain peut rapidement changer ces problèmes et apporter de nouvelles possibilités. En particulier en 2017 et 2018, j'ai réalisé que la sur-réglementation dans le secteur financier, surtout après la crise financière de 2008, a entraîné un durcissement très strict de la réglementation des grandes institutions financières mondiales, limitant presque le développement de nombreuses institutions financières. De nombreuses banques et sociétés de valeurs mobilières ont perdu certaines des services qu'elles pouvaient offrir auparavant, et les besoins des clients n'ont pas été satisfaits de manière adéquate, car la priorité des banques est de protéger leurs propres intérêts.

La situation que je vois est que la blockchain peut fournir des solutions à ces institutions financières. Elle peut non seulement fournir des informations d'identité réelle, mais plus important encore, elle peut changer la manière dont la gestion de la propriété des actifs est effectuée. Actuellement, le système financier mondial fait face à de nombreux risques, tels que la confiscation potentielle des actifs ou la perte due à des situations extrêmes. La blockchain peut garantir la propriété des actifs, permettant aux utilisateurs de maintenir un contrôle total sur leurs actifs à tout moment.

À l'époque, je pensais également que de nombreux problèmes d'efficacité dans le secteur financier traditionnel pouvaient être améliorés grâce à la Blockchain. Par conséquent, nous avons commencé à investir et à établir la banque Amina, conforme aux réglementations suisses, bien que certains amis dans le monde des crypto-monnaies pensaient qu'il n'était plus nécessaire d'avoir des banques traditionnelles, estimant qu'avec un portefeuille, ils pouvaient tout gérer. En réalité, nous avons traversé plusieurs cycles dans le monde des crypto-monnaies et avons été témoins de l'essor et de la maturité de l'industrie. Tout comme à l'époque de l'Internet, certains problèmes de régulation inévitables persistent. Maintenant, il est prouvé que les banques sont très importantes pour le développement continu du monde des crypto-monnaies.

Au cours des deux à trois dernières années, voire il y a cinq ans, tout le monde s'opposait à la réglementation, mais de plus en plus de personnes sont désormais prêtes à l'accepter. Avec ces changements, les banques sont devenues l'un des ponts les plus importants entre la Blockchain et une grande partie des fonds du monde traditionnel. Maintenant, la banque Amina fonctionne également avec succès, sa taille d'actifs croît rapidement et sa situation opérationnelle est très bonne.

En regardant les projets d'investissement passés, je pense qu'ils ont tous leurs propres caractéristiques. Ces investissements ne sont en réalité pas le fruit de mon seul travail, mais plutôt le résultat des efforts de l'équipe, ce sont tous des projets trouvés par l'équipe. Je ne fais que vérifier et prendre des décisions d'investissement. Pour moi, chaque projet est une opportunité d'apprentissage, ce qui me donne confiance pour investir mon temps, mon énergie et mes fonds dans ce domaine à l'avenir.

Création et modèle d'investissement du projet DAT

Colin : Monsieur Zhu, pouvez-vous nous parler en détail de votre nouvelle entreprise, Helius — une société de trésorerie basée sur Solana ? J'ai compris que vous êtes l'un des principaux responsables de ce projet, avec le bureau de famille de Li Lin. Pourriez-vous nous dire à peu près quand vous avez commencé à discuter et à lancer ce projet ? Comment s'est déroulé l'ensemble du processus ?

Zhu Junwei : Pour être honnête, le concept de DAT a été officiellement proposé vers mai. Avant cela, personne ne l'appelait DAT. À l'époque, l'idée de tout le monde était de faire des sociétés de conseil financier, et les gens ne pensaient qu'à des entreprises comme MicroStrategy. Ce n'est qu'environ en avril ou mai que certaines entreprises purement axées sur le stockage de Bitcoin ont commencé à apparaître. Auparavant, certaines entreprises accumulaient des Bitcoins et d'autres les considéraient comme une partie secondaire de leurs activités, mais tout cela était assez hétéroclite. Les entreprises DAT vraiment axées sur une seule cryptomonnaie n'ont commencé à émerger qu'en avril ou mai de cette année.

Les premiers DAT purement asiatiques ont probablement été créés par l'équipe de BTC Magazine, qui a établi des sociétés DAT à Hong Kong, au Japon et aux États-Unis dès le début. Pour être franc, au début, je ne comprenais pas vraiment et je n'étais pas intéressé, je pensais que c'était juste une société cotée en bourse qui achetait des bitcoins. Ce n'est qu'en mai et juin que j'ai commencé à me plonger plus profondément dans certaines des sociétés DAT qui émergeaient aux États-Unis. En examinant les projets et en écoutant leurs présentations sur les plans d'investissement, j'ai progressivement réalisé que le DAT offrait en fait aux grands fonds de Wall Street et aux investisseurs de détail du marché mondial un moyen meilleur d'accéder à l'exposition aux investissements en cryptomonnaie.

Souvent, vous vous demandez pourquoi ne pas acheter directement des Bitcoins ? En réalité, si vous achetez directement des Bitcoins, les fluctuations sont directement liées. Vous pouvez également choisir d'investir dans des ETF, en utilisant un effet de levier pour augmenter les rendements, ces méthodes sont également intéressantes. Mais DAT a un avantage unique, il ne se limite pas à fournir aux investisseurs une exposition à l'achat de Bitcoins, mais permet d'obtenir des fonds à bas coût par des modes plus flexibles, de saisir les fenêtres de marché, d'opérer efficacement, et d'offrir aux investisseurs des produits d'investissement avec des rendements plus élevés et plus pratiques.

J'ai ensuite compris en profondeur les principaux avantages de DAT, et je pense que c'est plus attrayant que d'acheter directement des Bitcoins ou d'investir dans des ETF. Tout d'abord, la conception du produit DAT permet d'offrir des opportunités d'investissement à un plus grand nombre de grands fonds, ce qui stimule réellement la hausse des devises sous-jacentes et augmente la liquidité. L'endroit où les fonds sont les plus abondants dans le monde est les grands fonds de Wall Street. Un nombre considérable de fonds est déjà au niveau des trillions, avec d'innombrables gestionnaires de fonds en dessous. Pour ces gestionnaires de fonds, ils ne veulent pas gérer eux-mêmes des portefeuilles, et ils ne souhaitent pas assumer les risques opérationnels et de sécurité liés à l'achat de Bitcoins et au processus de trading. DAT offre une manière plus simple et plus sécurisée pour qu'ils puissent accéder au marché des cryptomonnaies tout en évitant ces risques.

J'ai des liens étroits avec plusieurs fonds de cryptomonnaie majeurs de Wall Street. Après des recherches approfondies, nous avons décidé que le meilleur moyen était d'investir dans une petite entreprise pour acheter des cryptomonnaies, puis d'attendre que les actions prennent de la valeur avant de commencer à lever des fonds pour continuer à acheter des cryptomonnaies, créant ainsi un cycle vertueux de financement. Ce processus est très efficace pour l'entreprise et maximise les retours pour les investisseurs. J'ai mis environ un mois à comprendre l'ensemble de ce modèle. En ce qui concerne le choix de Solana, en juin de cette année, après avoir terminé le conseil d'administration de la banque Amina en Suisse, j'ai rencontré des dirigeants de la fondation Solana et discuté de l'essor de l'entreprise DAT, essayant à l'époque de les convaincre de soutenir officiellement le projet Solana DAT. Je pense que c'est un très bon outil pour aider à promouvoir l'écosystème Solana dans le monde entier, à raconter l'histoire clairement et à offrir aux investisseurs de Wall Street le meilleur canal d'investissement.

À l'époque, leur pensée était un peu orientée vers la neutralité, pensant qu'ils ne devaient soutenir aucun des deux camps. Cependant, je pense que si ils ne soutiennent pas ces projets, une fois que ces projets ne se comportent pas bien, la marque Solana sera également affectée par la situation. Ainsi, j'ai finalement continué à promouvoir cette affaire et nous avons atteint un consensus à la mi-juillet.

En fait, au début, j'ai aussi discuté avec l'équipe de savoir s'il ne fallait pas envisager de commencer par Ethereum. À l'époque, Ethereum avait une notoriété sur Wall Street inférieure à celle de Bitcoin et son prix n'avait pas vraiment d'élan, mais juste quelques jours après que j'ai proposé cette idée, le marché a vu l'apparition de Sharplink de Joseph Lubin. Après l'annonce du projet, le prix des actions a fortement augmenté, il est clair que nous avons manqué cette opportunité.

Je me souviens qu'après mon arrivée aux États-Unis, j'ai vu que le BMNR de Tom Lee avait également été annoncé, et le prix de l'action a connu une croissance explosive, levant des dizaines de milliards de dollars. À cette époque, les actions associées étaient en forte hausse. Pendant ces deux mois, de nombreux fonds de cryptomonnaie ont gagné pas mal d'argent. SoftBank et Tether( Taida) ont également lancé à ce moment-là le plus grand SPAC Bitcoin, et dès l'annonce, le prix du SPAC a immédiatement triplé. Pendant cette période, la perception des marchés boursiers mondiaux envers les cryptomonnaies a atteint un nouveau sommet.

Je réalise que les fonds de Wall Street cherchent en réalité à entrer sur le marché des cryptomonnaies de manière efficace, mais ils ne savent tout simplement pas comment procéder et ont besoin d'un canal efficace. Comme je l'ai mentionné précédemment, acheter directement des Bitcoins ou investir via un ETF n'est pas pratique, la méthode DAT est beaucoup plus efficace, surtout lorsque l'entreprise a de la liquidité et que le prix de l'action se porte bien, permettant d'accumuler davantage d'actifs cryptographiques à faible coût grâce à divers outils financiers, ce qui est plus efficace que d'acheter directement avec des espèces.

Après cela, nous avons commencé à nous concentrer sur Solana. J'ai toujours pensé que, bien que Solana ait été affectée par divers problèmes liés à FTX, elle reste l'une des technologies les plus efficaces, les plus rentables et les moins coûteuses parmi toutes les plateformes Blockchain actuelles. Ses attributs de haute technologie me font croire que Solana est la crypto-monnaie L1 la plus digne d'investissement. Nous avons donc contacté Pantera, la plus grande société de fonds purement crypto des États-Unis, pour commencer à promouvoir le projet Solana. Pantera est très optimiste sur Solana. Solana est déjà leur plus grande position, mais ils souhaitent également augmenter rapidement leurs investissements. Finalement, la fondation Solana a également accepté la proposition que nos deux entreprises ont co-soutenue.

Le 25 juillet a été notre première réunion concernant le projet Solana DAT. Vers le 10 août, nous avons convenu avec la fondation de lancer conjointement le projet, et le 15 septembre, nous avons réussi à finaliser l'émission. Ce processus a été très rapide, l'ensemble de l'émission n'ayant pris qu'un mois, ce qui en fait la plus rapide parmi tous les projets DAT. Au cours de ce processus, j'ai beaucoup appris, notamment en ce qui concerne la conception de l'échelle, de la structure et de la stratégie du projet. Nous avons remarqué que l'échelle de DAT ne devait pas être trop grande, sinon cela pourrait affecter le retour des premiers investisseurs et la liquidité du marché. Nous avons équilibré l'échelle et les objectifs d'investissement, garantissant que le projet puisse croître de manière stable tout en ayant de la flexibilité. L'émission du projet a été un grand succès, et actuellement, en tant que président exécutif, je gère l'entreprise. À l'avenir, avec le développement de l'entreprise, un nouveau conseil d'administration et de nouveaux membres de la direction rejoindront l'opération de l'entreprise.

Point de vue sur les entreprises et le paysage concurrentiel réussis de l'avenir de la Blockchain

Colin : Bien que DAT soit très populaire à ce stade, historiquement, il semble que seules des entreprises comme MicroStrategy aient réussi. Que pensez-vous de l'avenir ? Y aura-t-il plus d'entreprises similaires qui réussiront ? Peut-on reproduire le modèle de MicroStrategy ? De plus, beaucoup pensent que dans certains domaines de cryptomonnaies, il n'y aura peut-être qu'un seul gagnant à la fin, par exemple, la plus grande cryptomonnaie pourrait devenir dominante tout au long du cycle. Que pensez-vous de ces questions ?

Zhu Junwei : La première question, c'est que je vois cela comme une situation similaire à celle du début des années 2000, lorsque les investisseurs étrangers ont commencé à investir sur le marché chinois. À l'époque, les investisseurs venaient en Chine et faisaient face à des entreprises chinoises comme China Mobile, China Telecom, China National Petroleum et d'autres géants, où l'information n'était pas entièrement transparente, et les politiques gouvernementales et les lois n'étaient pas totalement claires. À ce moment-là, les investisseurs ne savaient pas quoi investir, et de nombreuses informations n'étaient pas fiables. Si vous dites que China National Petroleum est la meilleure entreprise de Chine, sans égale, alors cette évaluation est probablement incorrecte.

Aujourd'hui, la blockchain est également à un stade similaire. Au début, lorsque les gens entendaient parler de crypto et de blockchain, ils commençaient par acheter un peu de Bitcoin pour essayer, afin de comprendre ce que c'était. Après un certain temps, les gens commençaient à comprendre ce qu'était le Bitcoin, puis à comprendre Ethereum, Solana, etc. Nous sommes maintenant en période d'exploration, et à mesure que la technologie et le marché mûrissent progressivement, je pense qu'il n'y aura pas qu'une seule entreprise réussie. Comme le Bitcoin et l'Ethereum, ils représentent respectivement des valeurs différentes. Le Bitcoin est comme de l'or numérique, représentant la valeur de stockage, sa valeur réside davantage dans l'investissement à long terme. L'Ethereum, quant à lui, représente un vaste écosystème où chacun peut construire ses propres applications et écosystèmes.

À l'avenir, davantage de fonds entreront dans ce domaine, cherchant diverses manières et cibles pour y participer. Il y aura de grands projets Blockchain qui représenteront des besoins de marché et des applications industrielles différents pour les investisseurs. Par conséquent, je ne pense pas qu'il n'y aura qu'un seul gagnant à l'avenir. Le domaine de la Blockchain verra l'émergence de plusieurs projets réussis, ce qui est également un processus de différenciation naturel.

De plus, bien que MicroStrategy soit l'entreprise la plus connue, elle ne sera pas la seule représentante. À l'échelle mondiale, des centres financiers comme ceux des États-Unis, de la Chine, de Singapour, de la Suisse et du Royaume-Uni ont chacun leurs propres particularités. Les investisseurs de différentes régions auront tendance à investir dans des marchés, des projets et des équipes de gestion en lesquels ils ont confiance. Donc, je pense que dans le futur, il n'y aura pas seulement MicroStrategy qui réussira en tant qu'entreprise de Bitcoin DAT, mais d'autres entreprises de Bitcoin DAT réussiront également.

En ce qui concerne le Bitcoin, bien qu'il soit actuellement la crypto-monnaie la plus représentative, je crois qu'à l'avenir, il y aura davantage de grandes monnaies et de jetons, et même certaines grandes entreprises pourraient émettre leurs propres jetons pour participer à l'économie cryptographique. Ainsi, le nombre de DAT augmentera de plus en plus, le monde de la Blockchain ne fait que commencer.

Beaucoup de gens demandent si cela signifie que le Blockchain est terminé ? Je pense que ce n'est que le début.

Une perspective sur l'investissement dans les jetons futurs et la concentration actuelle de l'entreprise.

Colin : Est-ce que vous et votre capital allez participer à d'autres projets DAT de tokens à l'avenir, ou allez-vous vous concentrer sur cette entreprise actuelle et bien gérer les affaires existantes ?

Zhu Junwei : Je suis actuellement président exécutif, et je vais certainement, et je dois, m'investir pleinement dans le projet de la société Solana DAT. Après tout, c'est un domaine très concurrentiel, et il y a plusieurs entreprises de taille comparable autour de nous. Nous pensons que notre avantage réside dans la transformation issue du secteur financier traditionnel, en particulier parce qu'il y a beaucoup de professionnels venant de Wall Street dans notre équipe. Nos partenaires de Pantera ont également un solide parcours ; leurs fondateurs et dirigeants viennent du Tiger Fund et ont commencé à investir dans les cryptomonnaies en 2013, leur premier fonds Bitcoin ayant acheté des bitcoins à un prix moyen de 65 dollars.

Nous avons travaillé de nombreuses années à Wall Street et nous pensons que nous sommes plus capables que d'autres entreprises de communiquer avec le marché, de maintenir une prime élevée et d'utiliser cette prime pour financer sur le marché par divers outils, afin de générer le maximum de retour pour nos actionnaires à moindre coût.

À long terme, tant que nous pourrons maintenir cette capacité à obtenir des fonds à faible coût et à maintenir une opération efficace, nous devrions devenir un leader dans l'industrie, devenant le "MicroStrategy" de ce secteur.

En ce qui concerne l'investissement dans d'autres jetons, nous ne les excluons pas complètement. Nous pensons que l'accent doit maintenant être mis sur le projet Solana, qui est déjà un grand chantier, et nous nous concentrerons sur le développement et le renforcement de celui-ci dans les prochaines années.

Avantage concurrentiel du projet Solana DAT

Colin : Alors, pourriez-vous expliquer en quoi vous pensez que votre DAT sur Solana se distingue de la concurrence d'autres entreprises ? Il y a beaucoup de DAT Solana sur le marché maintenant, quelles sont selon vous vos caractéristiques ou avantages par rapport à eux ?

Zhu Junwei : En réalité, dans le projet DAT de Solana, notre prime est relativement la plus élevée. Cela prouve également que notre coût de financement par actions est le plus bas. Actuellement, notre performance a également été reconnue par le marché. Dans notre conception architecturale, il y a de nombreux facteurs clés que tout le monde n'a peut-être pas remarqués. Tout d'abord, l'échelle que nous avons conçue est déjà très mature, ensuite, lors du processus d'émission, malgré une mauvaise situation du marché, nous avons réussi à sur-souscrire et à atteindre notre objectif.

La plupart des investisseurs sont des investisseurs institutionnels, en particulier de nombreux fonds traditionnels de Wall Street qui nous soutiennent. Le soutien des fonds traditionnels est très important pour nous, car leur soutien sur le marché à long terme et leur investissement en capital à long terme sont plus sûrs que le soutien de certains fonds de cryptomonnaie. Par conséquent, la qualité des investisseurs dans notre structure d'émission est très élevée.

Au cours du processus d'émission, vous n'avez peut-être pas remarqué qu'à partir du premier jour, nous avons fait la promotion par le biais de médias importants. Dans le créneau de 8 heures sur CNBC, notre actualité a commencé à se répandre parmi les investisseurs et les gestionnaires de fonds à travers les États-Unis. Cela a rendu nos transactions très fluides dès le premier jour. Dans les jours suivants, des canaux médiatiques majeurs comme Bloomberg ont également commencé à faire rapport sur nous, soulignant clairement nos différences par rapport à d'autres concurrents.

Cela a également attiré l'attention des principaux médias de Wall Street sur nous. Dès le premier jour, nous avons bénéficié d'une exposition importante de ces médias, ce qui montre que notre projet a été largement reconnu. Par conséquent, nous pensons que les médias de Wall Street et les médias mondiaux continueront à nous soutenir à l'avenir.

D'un point de vue de la liquidité et de la prime des transactions boursières, nous sommes confiants que cet avantage pourra se maintenir. En même temps, nous avons quelques plans et stratégies, dont les détails ne peuvent pas être divulgués pour le moment. Mais il est certain que nous montrerons davantage d'avantages et de compétitivité à l'avenir, et à ce moment-là, tout le monde pourra voir les mesures concrètes que nous prenons.

Réflexions sur les RWA et la Blockchain

Colin : J'ai remarqué que vous vous êtes très intéressé aux RWA (actifs du monde réel) ces dernières années, en particulier à Hong Kong et en Chine continentale, qui sont récemment devenues très populaires. Avez-vous de nouvelles réflexions ou changements concernant les RWA ? S'il y a des investisseurs qui souhaitent participer, pensez-vous qu'il y a des opportunités appropriées en ce moment ?

Zhu Junwei : Je pense que la relation entre DAT et RWA est mutuelle. DAT offre aux investisseurs traditionnels de Wall Street un moyen d'entrer dans le domaine des cryptomonnaies, tandis que RWA fournit aux investisseurs du domaine des cryptomonnaies une porte d'entrée vers le monde financier traditionnel. Grâce à RWA, nous pouvons transformer certains actifs importants du monde traditionnel en monnaies numériques échangeables, et le potentiel ainsi que l'espace d'imagination sont très vastes.

J'ai toujours pensé que le domaine des RWA avait un potentiel énorme, c'est aussi ce qui me rend souvent triste. Car dans le domaine de la Blockchain et des cryptomonnaies, la plupart des leaders sont très jeunes, ils avancent vite, comprennent beaucoup de choses et disposent de ressources abondantes. Et nous, les personnes plus âgées, bien que nous ayons un peu d'expérience, nous avançons un peu plus lentement dans ce domaine.

Cependant, je pense que le domaine des RWA est un endroit où nous, les "vieux", pouvons encore jouer un rôle. Les RWA concernent les actifs physiques du monde traditionnel, et ils sont étroitement liés aux lois, règlements et à la conservation, des domaines dans lesquels nous, qui avons de l'expérience dans la finance traditionnelle, excellons. Bien que le côté technique, en particulier la combinaison avec les centres de données, l'électricité et Internet, soit la force de la Blockchain, nous pouvons également apporter notre expérience et notre force dans ce domaine, tout en apprenant et en grandissant.

Les conseils de Zhu Junwei aux jeunes entrepreneurs

Colin : Enfin, je voudrais vous poser une question. Vous avez commencé à la base, vous avez lutté dans l'industrie traditionnelle, puis vous avez rejoint l'industrie de la cryptomonnaie, et maintenant vous assumez une responsabilité importante au sein d'une entreprise. Pour les jeunes d'aujourd'hui ou les jeunes entrepreneurs, avez-vous des conseils basés sur votre expérience de vie ?

Zhu Junwei : Pour moi, le conseil à donner aux jeunes est que si vous ne travaillez pas actuellement dans l'IA, ni dans l'automatisation, la robotique ou certains secteurs de haute technologie, alors vous devriez envisager de vous investir complètement dans le domaine de la Blockchain. Le développement de la Blockchain avance très rapidement et c'est une direction importante pour l'avenir. À l'époque, j'ai vu de nombreuses opportunités, mais en raison d'un manque de détermination, j'ai manqué beaucoup d'opportunités. Donc, je pense que les jeunes d'aujourd'hui devraient faire ce pas plus tôt et ne plus hésiter.

Colin : Merci beaucoup à M. Zhu d'avoir pris le temps précieux de partager avec nous. Nous espérons également que votre entreprise connaîtra de nouveaux développements à l'avenir et que nous aurons l'occasion de communiquer à nouveau avec tout le monde. Merci, M. Zhu.

Zhu Junwei : Merci à tous, je vous souhaite à tous bonne chance.