Taux de réduction de septembre confirmé : implications pour votre stratégie d'investissement

Le rapport sur les offres d'emploi d'aujourd'hui a révélé une faiblesse significative sur le marché du travail, avec des offres Goutte à 7,18 millions - le niveau le plus bas en un an. Pour la première fois en plus de quatre ans, le nombre d'individus au chômage dépasse les postes disponibles. Ce développement signale un changement crucial dans la stabilité du marché du travail.

Le dilemme de la Réserve fédérale

La Réserve fédérale fonde ses décisions sur les taux d'intérêt sur deux facteurs principaux :

1. Inflation
2. Chômage

Actuellement, bien que l'inflation reste gérable, le chômage montre des signes d'augmentation. Cette combinaison laisse la Réserve fédérale avec des options limitées, nécessitant potentiellement une réduction des taux d'intérêt.

Inflation : Ne plus être la principale préoccupation

L'inflation s'est stabilisée :

• L'indice des prix à la consommation (CPI) est resté constamment dans la fourchette de 2,5 % à 3 % pendant plusieurs mois.
• L'inflation de base est en train de se refroidir.
• Les indices de suivi des prix en temps réel indiquent une inflation proche de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale.

Ces facteurs suggèrent que le maintien de taux d'intérêt élevés pour lutter contre l'inflation n'est peut-être plus nécessaire.

Le défi émergent : hausse du chômage

Plusieurs indicateurs montrent un affaiblissement du marché de l'emploi :

• Le taux de chômage a atteint 4,2 % et devrait grimper à 4,3 % ce mois-ci.
• Les demandes d'allocations chômage initiales ont constamment dépassé les attentes ces dernières semaines.
• Les offres d'emploi continuent de diminuer.

Cette tendance à la diminution des opportunités d'emploi et à l'augmentation du chômage exerce une pression croissante sur l'économie.

L'effet domino de la montée du chômage

Une augmentation du chômage entraîne généralement une réduction des dépenses des consommateurs, ce qui diminue à son tour la demande de biens et de services. Cette diminution de la demande refroidit encore plus l'inflation, créant un cycle que la Réserve fédérale ne peut ignorer sans risquer une contraction économique.

Impact Potentiel des Réductions de Taux d'Intérêt

Lorsque la Réserve fédérale abaisse les taux d'intérêt, cela entraîne généralement :

• Un emprunt plus abordable pour les entreprises, facilitant potentiellement l'expansion
• Accès plus facile aux prêts pour les consommateurs, encourageant les dépenses
• Les investisseurs déplacent des capitaux vers des actifs plus risqués à la recherche de meilleurs rendements

Ce scénario profite souvent au marché des cryptomonnaies, avec une liquidité accrue se dirigeant vers les principales cryptomonnaies et les altcoins.

Actions du Trésor et Dynamiques du Marché

Le Trésor américain a procédé à des rachats de dette, ce qui aide à stabiliser les rendements obligataires. Combiné à de potentielles baisses de taux, cela pourrait conduire à des rendements plus bas, un coût d'emprunt réduit, une liquidité accrue et une demande plus forte pour des actifs risqués tels que les cryptomonnaies et les actions technologiques.

Précédent historique et paysage actuel

Les précédentes réductions des taux d'intérêt ont coïncidé avec des hausses significatives du marché des cryptomonnaies. Cependant, la situation actuelle est unique en raison de plusieurs facteurs :

• L'introduction des ETF au comptant offrant à Wall Street une exposition directe aux cryptomonnaies
• Législation soutenant l'accès aux cryptomonnaies dans les plans de retraite
• Croissance de l'élan politique en faveur de l'adoption des actifs numériques

Ces éléments, associés aux changements de politique monétaire attendus, créent un environnement potentiellement favorable pour les actifs risqués.

T4 2025 : Une confluence de facteurs positifs

Alors que nous approchons du dernier trimestre de 2025, plusieurs facteurs s'alignent qui pourraient soutenir la croissance des actifs risqués :

• Législation pro-cryptomonnaie en cours d'adoption
• Augmentation de l'offre monétaire M2 des États-Unis
• Actions du Trésor ajoutant de la liquidité
• De nombreux ETP en cours d'examen réglementaire
• Créer une demande pour les ETFs
• Réduction de taux anticipée en septembre
• Probabilité de réductions de taux supplémentaires à l'avenir

Ces indicateurs suggèrent collectivement une trajectoire potentiellement à la hausse pour les actifs à risque dans les mois à venir.