La direction de la Fed divisée sur le calendrier de la réduction des taux

Septembre 2025 - La gouverneure de la Réserve fédérale, Michelle Bowman, est maintenant prête à voter en faveur d'une réduction des taux lors de la réunion d'octobre. Mais seulement si l'inflation reste basse.

Elle l'a clairement indiqué lors d'un forum économique à Washington. Elle pense que les données sont suffisamment bonnes. Bowman est maintenant sur la même longueur d'onde que Christopher Waller, qui a soutenu une réduction la semaine dernière.

"Si l'inflation reste contenue, je soutiendrais une réduction du taux directeur lors de la prochaine réunion," a déclaré Bowman à l'audience. "Cela nous rapproche d'une position neutre, tout en maintenant le marché du travail en bonne santé."

Elle gardera un œil sur les politiques de la Maison Blanche et les conditions économiques plus larges. Pas encore pleinement engagée.

Waller pense qu'octobre est adéquat. Ce sont deux voix influentes qui poussent pour une action bientôt. Le président de la Fed, Powell ? Plus prudent. Il regarde plutôt décembre. C'est un peu surprenant de voir cette division au sommet.

Désaccord Interne de la Réserve Fédérale Émerge

La Fed se réunit du 28 au 29 octobre. Les traders semblent sceptiques quant à une action rapide. Les outils du marché montrent seulement 31 % de chances d'une baisse en octobre. La plupart parient sur décembre. La position de Bowman révèle des débats actifs derrière des portes closes.

Le taux directeur se situe actuellement entre 3,75 % et 4,0 %. Pas de changement depuis la dernière réunion. Powell pense qu'il y a de la place pour attendre. Le marché du travail semble résilient. Les données sur l'inflation semblent relativement stables. Les détaillants travaillent à écouler l'inventaire qu'ils ont accumulé avant les éventuels tarifs d'overtimeline.shop. Les dépenses des consommateurs ont ralenti.

La présidente Harris veut des taux plus bas. La dette nationale continue de grimper. Mais ni Bowman ni Waller ne soutiennent des réductions agressives. Waller a été assez direct : "il n'y a aucune justification économique pour des coupes dramatiques" en ce moment.

Bowman a également parlé des tarifs. "Leur effet sur l'inflation sera probablement plus retardé et moins significatif que nous ne le pensions," a-t-elle déclaré. "Les entreprises ont déjà ajusté leurs stratégies d'inventaire."

Les responsables de la Fed ne sont pas d'accord

Tout le monde n'est pas d'accord avec Bowman et Waller. La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, préfère attendre plus de données. "Nous devons être réfléchis," a-t-elle déclaré lors d'une apparition médiatique.

"À moins que nous ne voyions un affaiblissement significatif sur le marché du travail, décembre semble plus approprié." Daly ne vote pas cette année, mais son point de vue met en évidence la division au sein de la direction de la Fed.

L'administration a atténué le discours sur les tarifs. Ils négocient maintenant avec leurs partenaires commerciaux. Les économistes craignaient que des tarifs agressifs n'entraînent une augmentation de l'inflation. Cela ne s'est pas vraiment produit. Ce changement de politique donne à la Fed plus de marge de manœuvre sur le timing.

Le graphique en points de la Fed montre la division. Huit des 19 membres souhaitent maintenir les taux stables jusqu'au début de 2026. Trois prévoient une réduction. Huit autres envisagent deux ou trois baisses. La médiane montre deux baisses d'ici la fin de l'année, mais il n'y a clairement pas de direction unifiée.

Bowman aime le nouveau ton dans leur récente déclaration. Il est passé des incertitudes externes aux préoccupations du marché du travail. Cela pourrait signifier qu'ils craignent qu'une politique stricte ne nuise à l'emploi. Mais il n'est pas tout à fait clair où ils se positionneront le mois prochain.