Processus de liquidation de contrat

Dans les marchés des produits dérivés crypto, il existe ce processus de liquidation de contrat. Les Positions manquant de marge sont liquidées de force. Ces liquidations ? Ce sont essentiellement des ordres de vente pendant les baisses. Cela aggrave les fluctuations de prix. Les échanges les acheminent généralement via le moteur adapté. Ils facturent également des frais de tampon. Assez étrange, mais les ordres de liquidation s'exécutent souvent à de meilleurs prix que les ordres réguliers. Parfois, il y a même de l'argent supplémentaire qui va dans un certain fonds de réserve de risque.

Le marché devient fou ? Les ordres ne correspondent pas correctement ? Vous obtenez des déséquilibres de position. C'est à ce moment que la réserve de risque intervient généralement. Différentes plateformes gèrent cela différemment. Certaines couvrent entièrement les pertes jusqu'à ce que les réserves s'épuisent. D'autres ne compensent que partiellement. Il n'est pas entièrement clair pourquoi elles choisissent des approches différentes.

Les choses continuent de s'aggraver ? La réserve cesse d'aider. Ensuite, les positions rentables font face à l'Auto-Deleveraging (ADL). Il semble qu'ils choisissent les positions en fonction de la rentabilité et des ratios de levier.

En regardant les données de 2025, les modèles de liquidation semblent changer. Environ 1,8 milliard de dollars ont été liquidés pendant les périodes de volatilité. Les taux de liquidation forcée ont chuté d'environ 13 % par rapport à avant. La gestion des risques s'améliore, je suppose. Le plus grand désastre de liquidation en 2025 ? A effacé 1,05 milliard de dollars sur les plateformes. Assez dramatique.

Le passage de la perte socialisée à l'ADL semble plus juste. Les anciens systèmes répartissaient les pertes entre tous les traders rentables de manière égale. L'ADL cible d'abord les plus rentables. Cela a du sens. Les arbitragistes détestaient l'ancien système. Ils aident à stabiliser les marchés mais devaient quand même partager les pertes. Frustrant pour eux.

Vous voulez éviter la liquidation ? Gardez suffisamment de marge. Utilisez des stop-loss. Et peut-être ne devenez pas fou avec l'effet de levier. Surtout lorsque les marchés semblent instables.