Tirer des profits : ma relation amour-haine avec la stratégie de la roue

Je joue au jeu de la roue des options depuis des années maintenant, et laissez-moi vous dire - ce n'est pas le schéma pour s'enrichir rapidement que de nombreux gourous de YouTube le présentent. Mais bon sang, c'est satisfaisant quand ça fonctionne.

La stratégie de la roue est essentiellement une manœuvre en deux étapes où je vends des puts sécurisés par des liquidités jusqu'à ce que je reçoive des actions, puis je passe à la vente d'appels couverts jusqu'à ce que ces actions soient appelées. Rincez et répétez. Acheter bas, vendre haut - avec les primes d'options comme cerise sur le gâteau.

Mon approche personnelle en roue

Lorsque je choisis des puts à vendre, je recherche ce point idéal où je peux réellement OBTENIR cette putain d'action à un prix que je veux. Pas de ce nonsense de "collecter des centimes pour toujours" que certains prêchent. Je VEUX posséder Meta à $300 s'il y tombe, parce que je pense que l'obsession de Zuck pour la VR finira par porter ses fruits malgré ce que disent les détracteurs.

Je choisis généralement des options de 30 à 40 jours car la décote temporelle commence vraiment à s'accélérer à ce moment-là. Attendez trop longtemps et vous immobilisez du capital pour des rendements minimes. Allez trop court et vous gérez constamment des positions - qui a le temps pour ça ?

Delta est votre ami ici. Je vise la plage de delta de 0,30 la plupart du temps, ce qui me donne environ 30 % de chances d'être affecté. Pas trop agressif, pas trop conservateur. Les market makers peuvent en savoir plus que moi, mais ils ne savent pas tout.

La vraie vérité sur le Wheeling

Voici ce que personne ne vous dit : cette stratégie fonctionne jusqu'à ce qu'elle ne fonctionne plus. Cette action technologique que vous manipuliez joyeusement à $50 peut soudainement chuter à 30 $, et maintenant vous détenez des actions surévaluées tout en essayant de vendre des options d'achat couvertes qui génèrent des primes risibles.

Je me souviens d'avoir négocié Bank of America l'année dernière - cela semblait être un jeu stable avec des primes décentes. Puis la mini-crise bancaire a frappé, et soudain, j'étais sous l'eau de 15 %. Ces primes juteuses que j'ai collectées ? Elles ne couvraient à peine qu'une fraction de la perte papier.

Le marché ne se soucie pas de votre stratégie de roue. Parfois, il chutera de 30 % plus vite que vous ne pouvez ajuster vos positions. Et ces "ajustements" dont parlent les guides stratégiques ? Ils signifient souvent prendre des pertes ou augmenter considérablement votre exposition au risque.

Quand cela a réellement du sens

La roue brille dans des marchés agités et en range. Lorsque les actions rebondissent entre le support et la résistance, vous pouvez littéralement imprimer de l'argent en vendant des puts près du bas de la plage et des calls près du haut.

J'ai eu le plus de succès avec des actions comme Uber et Meta - des entreprises avec suffisamment de volatilité pour générer des primes décentes, mais des fondamentaux assez solides pour que cela ne me dérange pas de les détenir à long terme si le marché s'effondre.

Les actions technologiques sont ma préférence - les actions des services financiers comme Bank of America peuvent également fonctionner, mais elles ont souvent des primes inférieures par rapport à leur prix. Le scénario idéal est de trouver une action avec une forte volatilité implicite qui est en réalité plus stable que ce que pense le marché des options.

La réalité brutale

Soyons honnêtes : dans un marché haussier fort, il vaut mieux acheter et conserver. J'ai négocié Apple tout au long de 2021 et j'ai réalisé des rendements décents, mais des amis qui ont simplement acheté et conservé ont gagné beaucoup plus.

Et ne me lancez pas sur la façon dont cette stratégie fonctionne dans un véritable marché baissier. Ces "pertes limitées" que la stratégie promet ? Dites-le à quiconque a fait du wheeling avec des actions de croissance fin 2021 avant qu'elles ne s'effondrent de 70 à 80 %.

La roue n'est pas magique - c'est juste un outil qui fonctionne dans des conditions de marché spécifiques. Parfois, le meilleur commerce est de ne pas commercer du tout.

Conclusion

Si vous avez la discipline de vous en tenir à des actions de qualité à de bons points d'entrée, la stratégie de la roue peut être une stratégie de revenu solide. Mais ne vous laissez pas berner - vous êtes essentiellement payé pour prendre un risque de queue que la plupart des gens ne veulent pas.

Je l'utilise encore aujourd'hui, mais avec une taille de position appropriée et uniquement sur des actions que je veux vraiment posséder. Parce qu'éventuellement, la roue cesse de tourner en votre faveur, et vous feriez mieux d'être à l'aise avec ce que vous restez à tenir.