Circle dévoile ses résultats du troisième trimestre 2025 le 12 novembre, préparant le terrain pour une montée en puissance de l'USDC auprès des institutions

Avec un chiffre d’affaires visé à $700M et une croissance de la circulation de 19 %, le leader des stablecoins annonce une expansion de la DeFi et une reprise des profits vers le jalon trimestriel $1B d’ici mi-2026

Résultats financiers & Implications stratégiques

Circle Internet Group, Inc. (NYSE : CRCL), l’émetteur du stablecoin USDC, s’apprête à divulguer ses résultats financiers du troisième trimestre 2025 avant l’ouverture du marché le 12 novembre 2025, suivi d’un webcast audio en direct à 8h ET pour analyser la performance et les orientations futures. Les analystes prévoient un chiffre d’affaires d’environ $700 millions — en hausse de 6 % trimestre après trimestre — porté par des revenus d’intérêts de réserve solides dans un contexte de rendements élevés sur les réserves adossées au Trésor USDC, avec un bénéfice par action anticipé de 0,175 $, marquant une forte reprise par rapport à la perte nette de $482 millions au T2 liée à des charges liées à l’introduction en bourse. La circulation de l’USDC a augmenté de 19 % QoQ pour atteindre une estimation de $73 milliards, représentant 28 % de part de marché des stablecoins et traitant plus de 1,2 trillion de dollars en volume on-chain, alimentée par des intégrations avec des plateformes comme Fireblocks et Finastra pour les paiements transfrontaliers. Ce rapport intervient alors que les actions de Circle post-IPO se sont stabilisées après une hausse initiale de 235 %, soulignant sa transition d’un émetteur de stablecoins pur à un fournisseur d’infrastructure fintech à part entière, ce qui pourrait débloquer 15-20 % de flux institutionnels supplémentaires dans un cadre réglementaire favorable aux actifs numériques conformes.

Protocole USDC : l’épine dorsale conforme pour les dollars numériques mondiaux

L’architecture d’USDC, en tant que stablecoin entièrement réservé, conforme ERC-20 sur Ethereum et plus de 20 autres chaînes, exploite la minting réglementée de Circle via des adresses blacklistées et des attestations en temps réel de Deloitte, assurant une stabilité de parité 1:1 avec le dollar US avec des rachats en moins d’une seconde — évitant ainsi les risques de dépeg qui ont affecté des concurrents algorithmiques comme UST en 2022 ou la surveillance occasionnelle de Tether sur ses réserves. Les rails fiat traditionnels comme SWIFT subissent des délais de 3 à 5 jours et des frais de change de 1-2 % pour des envois de fonds totalisant $800 milliards par an, tandis que les premiers stablecoins ont fait face à des défaillances d’oracles et à des silos de liquidité ; USDC contrecarre cela avec des flux de prix Chainlink pour des échanges atomiques, permettant des transferts à faible coût à 0,001 $ de frais sur des L2 comme Base et Arbitrum, où 60 % du volume du T3 a été généré. Les API de minting et de burning s’intègrent parfaitement avec des portefeuilles comme MetaMask et des outils d’entreprise de Visa, réduisant le processus d’intégration de plusieurs semaines à quelques heures et supportant des stratégies à rendement via des trésoreries tokenisées — offrant 5 % APY sur les réserves — tandis que la conformité ISO 20022 facilite la connexion avec la finance traditionnelle, réduisant le slippage de 95 % par rapport aux AMMs DEX et positionnant USDC pour la tokenisation d’actifs RWA dans un marché de $10 trillion, surpassant USDT en transparence et en conformité réglementaire dans le cadre des réglementations européennes MiCA et de la MAS à Singapour.

Perspectives du CEO & trajectoire de croissance

« La dynamique d’USDC ne se limite pas aux chiffres — c’est la base d’une monnaie programmable qui transforme la finance mondiale, et les résultats d’aujourd’hui mettront en lumière notre chemin vers une rentabilité durable », a déclaré Jeremy Allaire, co-fondateur et CEO de Circle.

L’appel aux résultats détaillera la feuille de route accélérée de Circle :

• Q4 2025 : lancement du mainnet Arc blockchain pour des paiements programmables, visant une augmentation de 30 % du volume via des subventions aux développeurs et une expansion dans l’UE sous MiCA.
• Q1 2026 : variantes multi-collatérales d’USDC avec protocoles de rendement, intégrant BlackRock’s BUIDL pour $500 millions en TVL RWA.
• Mi-2026 : hub d’interopérabilité cross-chain sur Solana et Polkadot, intégrant USDC comme couche de règlement pour $2 trillion d’actifs tokenisés.

Les incitations à l’abonnement pour les API d’entreprise ont déjà entraîné une croissance de 25 % des partenaires, avec des distributions gratuites pour les émetteurs à volume élevé augmentant les réserves bloquées de 12 %.

Évolution de Circle & leadership sur le marché

Fondée en 2013 par Jeremy Allaire et Sean Neville en tant que pionnier du portefeuille Bitcoin, Circle a pivoté vers les stablecoins avec le lancement d’USDC en 2018, accumulant $25 millions de financements initiaux de Goldman Sachs et Digital Currency Group avant son IPO NYSE en juin 2025 à $31 par action, valorisant la société à 6,9 milliards de dollars. Auditées mensuellement pour garantir des réserves complètes et sans exploits, Circle a traité 4,5 trillions de dollars en volume USDC cumulés d’ici le T3 2025, détenant 28 % de domination des stablecoins avec $73 milliards en circulation — derrière Tether avec $120 milliards mais en tête en utilisation dans la DeFi on-chain à 40 % de la liquidité de Uniswap. Les partenariats avec Coinbase pour la garde conjointe et les accords récents avec Fireblocks/Finastra soulignent l’attrait institutionnel, tandis que le chiffre d’affaires du T2 de $658 millions, en hausse de 53 % YoY, confirme sa part de 15 % dans l’émission mondiale de stablecoins ; après l’IPO, CRCL se négocie avec une capitalisation boursière de ( milliards, dépassant des concurrents comme Paxos en termes de conformité, dans un secteur visant une offre totale de ) milliards d’ici 2027.

Analyse technique des actions CRCL

Les actions CRCL se négocient à $104,89 au 11 novembre 2025 — en baisse de 0,5 % en intraday sur un volume de $24 millions, restant stables avant la publication des résultats malgré un recul de 2 % du Bitcoin en dessous de $118 000.

• Support : $102,58 $200 EMA 50 jours, base de consolidation du T3$450
• Résistance : $110,54 (plus haut sur 52 semaines, retracement du pic post-IPO)
• Corrélation BTC : 0,85 bêta, avec CRCL surpassant sur les narratives stablecoin
• Volume de trading : ( millions )+20 % WoW$450 , renforcé par des upgrades d’analystes
• Intérêt ouvert : $1,2 milliard (dérivés d’options, skew de 15 % sur les calls)
• Score de sentiment : +65 (proxy LunarCrush), élevé grâce à l’engouement pour la croissance d’USDC

Un ratio P/E de 147,45 reflète une valorisation premium, avec une capitalisation de $24,08 milliards sur 230 millions d’actions en circulation, visant un $115 en cas de dépassement des bénéfices — impliquant une hausse potentielle de 10 %, avec des risques liés à des manques de marge. La croissance de 19 % de la circulation au T3 prévoit une multiplication par 1,5 du chiffre d’affaires au T4, renforçant l’ascension fintech de Circle.