Pi Coin, trois principales pressions de vente en novembre : déblocage quotidien de 4,85 millions de PI, solde en bourse en record, volume de transactions en baisse

Les données on-chain et les indicateurs des échanges pour novembre indiquent que Pi Network (Pi Coin) fait face à une triple pression de vente : 485 millions de PI déverrouillés quotidiennement, le solde en bourse atteignant un record historique de 426 millions de pièces, et un volume de transactions mensuel réduit à 1,2 milliard de dollars. Bien que la communauté Pi Network reste convaincue que la fourchette de 0,20 USD représente une opportunité d’achat à la baisse, le pic de déverrouillage se poursuivra jusqu’en 2027, et la faiblesse fondamentale pourrait prolonger la tendance baissière. Les analystes soulignent qu’un environnement à faible liquidité pourrait favoriser une libération continue des tokens déverrouillés, créant ainsi une spirale descendante des prix.

Analyse de la pression de déverrouillage des tokens : 145 millions de Pi Coin injectés chaque mois sur le marché

Les données de Piscan montrent qu’en novembre, le déverrouillage quotidien de Pi Network s’élève à 485 millions de Pi Coin, avec un total mensuel estimé à 145 millions. Plus inquiétant encore, le déverrouillage de décembre devrait atteindre 173 millions, le plus élevé avant septembre 2027. Le modèle économique de Pi Network exige que les utilisateurs pionniers minent des tokens via mobile, avec une période de déverrouillage linéaire de 5 ans après le lancement du réseau principal. Actuellement, la circulation tourne autour de 3 milliards de pièces, soit seulement 3,75 % de l’offre maximale de 80 milliards. Ce mécanisme de libération continue favorise en période baissière une boucle de rétroaction « vente - baisse », surtout lorsque la profondeur du marché est insuffisante.

Augmentation du solde en bourse de Pi Coin et changements dans le comportement de détention

Le rapport mensuel officiel de Pi Network indique qu’au début novembre, le solde en bourse était de 423 millions de Pi Coin, atteignant 426 millions à la mi-mois, un record historique. Ce solde reflète généralement la volonté de vendre des tokens, car les utilisateurs transfèrent leurs tokens vers les échanges principalement pour trader ou monétiser. Il est notable que la profondeur des paires Pi Coin sur les principaux CEX se détériore, avec un écart entre le prix d’achat et de vente atteignant 0,5 %. Par ailleurs, la proportion d’adresses détenant Pi Coin depuis plus d’un an a diminué à 61 %, soit une baisse de 7 points de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant une confiance en berne chez les détenteurs à long terme.

Indicateurs clés on-chain de Pi Network

• Déverrouillage quotidien : 485 millions de Pi Coin
• Déverrouillage total prévu pour novembre : 145 millions de Pi Coin
• Solde en bourse : 426 millions de Pi Coin (record historique)
• Volume sur 24h : 30 millions de dollars
• Volume mensuel : 1,2 milliard de dollars (données d’octobre)

Baisse du volume de transactions de Pi Coin et crise de liquidité

Le volume de transactions sur 24h de Pi Network sur les principaux CEX tourne autour de 30 millions de dollars, contre un pic de 830 millions en septembre, soit une chute de 96 %. Selon CoinMarketCap, le volume total en octobre n’a été que de 1,2 milliard de dollars, le plus bas niveau depuis 2024. Ce faible environnement de liquidité facilite la vente massive, comme le 7 novembre avec une vente de 500 000 Pi Coin qui a provoqué une chute instantanée de 4 % du prix. La situation sur les DEX est encore plus critique, avec un volume quotidien inférieur à 2 millions de dollars pour la paire PI/USDT, avec des slippages dépassant souvent 10 %.

Divergence entre confiance communautaire et fondamentaux

Malgré ces données on-chain pessimistes, la communauté Pi Network reste optimiste. Un utilisateur de la plateforme X, Dao World (se présentant comme un pionnier), indique que la circulation réelle est d’environ 30 milliards de pièces, et que l’équipe centrale n’a pas procédé à une vente massive. Selon lui, le prix actuel est manipulé par quelques market makers sur les principaux CEX, et une fois la pression vendeuse absorbée, un rebond pourrait survenir. D’autres pionniers considèrent généralement que 0,20 USD représente un « point bas historique » et organisent des « défis de verrouillage » pour ralentir la croissance de la circulation. Cependant, des données de développeurs tiers montrent que l’activité mensuelle des DApps de l’écosystème Pi a diminué pendant trois mois consécutifs, et le volume de transactions sur le réseau principal a reculé de 22 % en un mois.

Conclusion

Les trois pressions auxquelles Pi Network est confronté illustrent un problème classique dans la conception économique des tokens pour les projets décentralisés : un décalage entre mécanisme de déverrouillage et capacité du marché à absorber ces tokens. La foi communautaire peut atténuer les fluctuations à court terme, mais sans améliorer l’utilité du réseau et la liquidité, la reprise des prix manquera de fondations solides. Les investisseurs doivent suivre de près le développement de l’écosystème principal et les mouvements de détention de l’équipe centrale, qui sont des variables clés pour briser le cycle baissier.