Quel est l’impact de l’incertitude macroéconomique sur le prix des cryptomonnaies en 2025 ?

Les politiques de la Federal Reserve alimentent la volatilité du marché des cryptomonnaies en 2025

En 2025, les décisions de la Federal Reserve sont devenues le principal facteur de volatilité sur le marché des cryptomonnaies. Les nuances de communication de la Fed, en particulier dans ses orientations prospectives et ses déclarations du FOMC, ont eu un impact direct sur les cours du Bitcoin et des altcoins. La baisse des taux de septembre 2025, notamment, a déclenché d'importants mouvements sur les marchés. Les tendances historiques prouvent que l'assouplissement monétaire favorise généralement la prise de risque, les investisseurs réorientant leur capital vers des actifs à rendement élevé tels que les cryptomonnaies.

L'effet des décisions de la Fed sur les différentes catégories d'actifs varie, comme le montre le tableau ci-dessous :

Les investisseurs institutionnels considèrent de plus en plus les cryptomonnaies comme une classe d’actifs sensible à la conjoncture macroéconomique, intégrant les signaux de la Fed aux côtés des indicateurs classiques. Cette évolution se manifeste par des flux massifs vers les ETF Bitcoin, les données d’octobre 2025 faisant état de plus de 46,6 milliards de dollars d’entrées nettes depuis le début de l’année. IBIT de BlackRock gère à lui seul 51 milliards de dollars d’actifs sous gestion, illustrant l’intérêt grandissant des institutionnels pour les cryptomonnaies en réaction à la politique de la Fed.

Un taux d’inflation de 3,1 % affecte la valorisation des actifs numériques

Un taux d’inflation de 3,1 % a un impact significatif sur la valorisation des actifs numériques, influençant le comportement des investisseurs et la dynamique du marché. Dans un contexte inflationniste, ces derniers cherchent souvent à préserver leur patrimoine via des valeurs refuges alternatives. Cette tendance se traduit par une adoption accrue des cryptomonnaies comme couverture contre l’inflation. Selon une enquête MEXC réalisée au premier semestre 2025, 46 % des utilisateurs mondiaux de cryptomonnaies voient désormais ces actifs comme une protection face à l’inflation, un chiffre en nette hausse par rapport aux périodes antérieures. Ce changement est porté par les préoccupations liées à la persistance des pressions inflationnistes et à la perte de pouvoir d’achat des monnaies fiduciaires classiques.

La relation entre l’inflation et la valorisation des actifs numériques se reflète dans la comparaison suivante :

Avec la perspective de baisses de taux par les banques centrales, l’attrait des actifs numériques pourrait encore s’accentuer. Les flux vers les ETF Bitcoin et Ethereum au comptant se poursuivent, portés par les avancées technologiques en matière de scalabilité et de sécurité, notamment dans la tokenisation d’actifs réels (RWA) et les protocoles DeFi, ce qui renforce l’attractivité des actifs numériques dans un environnement inflationniste.

La volatilité des marchés financiers traditionnels se répercute sur les prix des cryptomonnaies

L’interconnexion entre marchés financiers traditionnels et cryptomonnaies se confirme, notamment lors des épisodes de turbulences économiques. Entre 2020 et 2025, de forts effets de contagion ont été constatés, la volatilité des marchés classiques influant sur les prix des actifs numériques. Cette corrélation bidirectionnelle se renforce durant les crises, illustrant l’intégration croissante des cryptomonnaies dans le système financier mondial.

Une analyse comparative du comportement des marchés met en lumière cette corrélation :

La cascade de liquidations de 2025 en est un exemple frappant. Après l’annonce par le président américain Donald Trump de nouveaux tarifs douaniers sur les importations chinoises, une baisse de 19 milliards de dollars de l’intérêt ouvert a été observée en seulement 36 heures sur le marché des cryptomonnaies. Cet événement illustre la sensibilité des actifs numériques aux chocs macroéconomiques et aux tensions géopolitiques.

Par ailleurs, les études montrent que les performances du Bitcoin et de l’Ethereum sont fortement corrélées aux indicateurs de stress des marchés actions, obligataires et de change depuis 2020. Cette corrélation s’accentue lors des périodes de forte volatilité, ce qui confirme que les cryptomonnaies se comportent de plus en plus comme des actifs à risque en période de turbulence. Les données démontrent que, malgré leurs spécificités, les cryptomonnaies restent exposées aux grandes dynamiques économiques qui structurent les marchés financiers traditionnels.