Morgan Stanley a officiellement déposé des documents auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 6 janvier 2026, dans le but de lancer un fonds fiduciaire Bitcoin au comptant ainsi qu’un fonds fiduciaire Solana au comptant.
Ce géant de Wall Street devient ainsi la première des dix plus grandes banques américaines à franchir ce cap, marquant une nouvelle étape dans l’adoption des cryptomonnaies par la finance traditionnelle.
01 L’entrée des institutionnels
L’initiative de Morgan Stanley ne constitue pas un cas isolé. Elle s’inscrit dans le cadre d’un changement profond de l’attitude de Wall Street à l’égard des cryptomonnaies.
En tant que l’une des dix premières banques américaines par le total de ses actifs, le dépôt par Morgan Stanley d’un formulaire S-1 pour lancer des ETF Bitcoin et Solana constitue une première parmi les établissements de cette envergure.
Derrière cette démarche, un consensus se dessine à Wall Street : « Il n’est plus possible d’attendre. » Des concurrents tels que Goldman Sachs, JPMorgan et Citigroup ont déjà renforcé leurs divisions d’actifs numériques.
Même Vanguard, traditionnellement prudent, a autorisé ses clients à négocier des ETF crypto depuis décembre dernier, tandis que Bank of America a récemment mis à jour sa politique pour permettre à ses conseillers en gestion de patrimoine de recommander des allocations en ETF Bitcoin.
02 Innovation produit
Selon le dossier déposé, le fonds fiduciaire Bitcoin de Morgan Stanley détiendra directement du Bitcoin et adoptera une stratégie de gestion passive, sans intervention active en fonction des conditions de marché. Le fonds Solana, quant à lui, innove en intégrant une fonctionnalité de staking.
Cela signifie que le produit ne se contente pas de suivre le cours de Solana, mais mise également une partie de ses avoirs pour soutenir le réseau blockchain et générer des récompenses. Cette stratégie différenciée vise clairement à attirer les investisseurs en quête de rendement supplémentaire.
Il est à noter que Solana est actuellement le sixième actif numérique mondial en termes de capitalisation. Son ETF au comptant a enregistré un flux net positif de 2,29 millions de dollars le 31 décembre 2025.
03 Réaction du marché
Le marché des cryptomonnaies a entamé 2026 sur une dynamique soutenue, offrant un contexte favorable à l’arrivée de Morgan Stanley.
Le 5 janvier, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré leur plus important flux net quotidien depuis le 7 octobre 2025, avec 697 millions de dollars d’entrées nettes. Le produit IBIT de BlackRock a dominé, attirant 372 millions de dollars en une seule journée.
Parallèlement, les ETF Ethereum au comptant ont également enregistré plus de 168 millions de dollars de nouveaux actifs nets. Cette demande simultanée pour les deux principaux actifs crypto traduit un regain d’appétit pour le risque au sein de la classe d’actifs numériques en ce début d’année.
Le 6 janvier, le cours du Bitcoin a bondi à près de 94 700 dollars, soit une hausse de plus de 7 % depuis le 1er janvier. L’Ethereum a progressé de près de 2 %, franchissant brièvement les 3 300 dollars, pour un gain hebdomadaire d’environ 9 %. Solana s’est distingué avec une envolée de près de 13 % en une seule journée, atteignant 143 dollars, soit une progression hebdomadaire proche de 29 %.
04 Élan réglementaire
Les récentes évolutions réglementaires aux États-Unis ont ouvert la voie à l’entrée des institutions de Wall Street sur le marché des cryptomonnaies.
En juillet 2025, le président Trump a promulgué le « Guiding and Establishing the National Innovation and U.S. Stablecoin Act » (GENIUS Act), établissant un cadre réglementaire complet pour les stablecoins.
Le même mois, le « Cryptocurrency Legal Accountability, Registration, and Investor Transparency Act » (CLARITY Act) a été adopté par le Congrès et devrait être validé par le Sénat le 15 janvier 2026.
En septembre 2025, la SEC a également révisé les règles d’admission à la cote pour les nouveaux ETF sur matières premières — y compris ceux adossés à des actifs crypto — ouvrant la voie à une diversification accrue des produits financiers sur le marché.
05 Afflux de capitaux
Todd Sohn, Senior ETF Strategist chez Strategas Securities, souligne : « Pour les émetteurs, la taille des actifs crypto est devenue impossible à ignorer. »
À ce jour, plus de 150 milliards de dollars sont investis dans environ 130 fonds crypto américains. Les seuls ETF Bitcoin au comptant détiennent désormais 123 milliards de dollars d’actifs nets, soit 6,57 % de la capitalisation totale du Bitcoin.
Depuis le début de 2026, ces produits ont enregistré plus de 1,1 milliard de dollars d’entrées nettes. QCP Capital observe : « La corrélation entre les cryptomonnaies et les autres actifs risqués ressemble de moins en moins à une coïncidence et de plus en plus à une évolution structurelle en ce début d’année. »
06 Perspectives d’investissement
Morgan Stanley gère les actifs d’environ 19 millions de clients. Son arrivée sur le marché des ETF crypto pourrait drainer des capitaux institutionnels sans précédent vers ce secteur.
À la différence de gestionnaires d’actifs comme BlackRock, Morgan Stanley dispose d’une vaste division de gestion de patrimoine et de milliers de conseillers. Grâce à ses propres ETF, la banque peut intégrer verticalement ces produits dans les portefeuilles de ses clients, tout en conservant les frais de gestion en interne.
Pour les investisseurs particuliers, cela signifie un accès facilité aux cryptomonnaies via leurs comptes de courtage traditionnels. Les parts seront créées et rachetées par des participants agréés, en espèces ou en nature, tandis que les investisseurs individuels pourront acheter et vendre ces parts sur le marché secondaire via leurs plateformes de courtage.
Sur les plateformes de trading grand public telles que Gate, les investisseurs peuvent suivre de près les évolutions de prix des principales cryptomonnaies comme le Bitcoin et Solana. Au 7 janvier, le marché reste bien orienté, avec un Bitcoin proche de 93 000 dollars et une dynamique toujours soutenue pour Solana.
Morgan Stanley prévoit également de proposer le trading de tokens à ses clients E*Trade en 2026, illustrant ainsi le renforcement de son infrastructure dédiée aux actifs numériques.
Perspectives
Au 7 janvier, Solana s’échangeait à 139,37 dollars sur Gate, en hausse de 0,5 % sur 24 heures. Le Bitcoin restait stable au-dessus du seuil des 92 500 dollars.
Le dossier de Morgan Stanley ne précise pas encore les modalités détaillées de conservation, qui devraient être communiquées dans de futurs amendements. Une fois approuvés, ces produits seront cotés sur des bourses nationales, les symboles boursiers devant être annoncés ultérieurement.
Avec l’arrivée attendue de nouveaux capitaux institutionnels tout au long de 2026, le marché crypto pourrait s’engager dans un nouveau cycle de croissance. Cristiano Castro, responsable du développement commercial pour BlackRock Brésil, a révélé qu’en novembre 2025, l’ETF Bitcoin au comptant du groupe était devenu sa principale source de revenus, avec des allocations avoisinant les 100 milliards de dollars.
