Los mercados se recuperan por el impulso del sector manufacturero: Noticias y perspectivas bursátiles de esta semana

Los mercados de acciones de EE. UU. avanzaron el lunes, ya que nuevos datos económicos reavivaron la confianza de los inversores. El S&P 500 subió un 0,54% en la sesión, mientras que el Dow Jones Industrial ganó un 1,05% más impresionante y el Nasdaq 100 escaló un 0,73%. Los futuros E-mini indicaron un impulso continuado, con contratos de marzo del S&P subiendo un 0,57% y el Nasdaq ganando un 0,76%. Este rally refleja una narrativa de mercado más amplia: la manufactura doméstica muestra una resistencia inesperada, cambiando las expectativas sobre la política de la Reserva Federal y la trayectoria del crecimiento económico.

Datos de manufactura generan optimismo sobre la trayectoria económica

El catalizador del avance del lunes fue un índice de manufactura ISM de enero más fuerte de lo anticipado. El índice subió a 52,6, saltando 4,7 puntos y superando las expectativas de 48,5. Más significativamente, esto marca el ritmo de expansión más fuerte registrado en más de tres años. La manufactura suele ser un indicador de la salud económica general, y esta aceleración sugirió que los temores de recesión, que han persistido en segundo plano, podrían estar exagerados.

Los fabricantes de semiconductores y las acciones de infraestructura de IA fueron beneficiarios particulares, señalando que los inversores ven esta fortaleza manufacturera como una confirmación de que EE. UU. sigue siendo competitivo en sectores tecnológicos de alto crecimiento. Esta rotación sectorial añadió combustible al avance general del mercado del lunes, ya que los operadores rotaron capital hacia sectores cíclicos que se benefician de la expansión de la actividad económica.

Incertidumbre sobre la política de la Fed ensombrece el rally

Sin embargo, las noticias bursátiles de esta semana tienen implicaciones mixtas para las expectativas de tasas. El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, hizo declaraciones que decepcionaron a los optimistas de recortes de tasas, afirmando que el impulso económico elevado exige que la Fed mantenga una postura “ligeramente restrictiva”. De manera crítica, Bostic no anticipó que se materialicen recortes de tasas en 2026, un giro hawkish notable que presionó a los mercados de bonos y añadió complejidad a las valoraciones de las acciones.

Sumando a la incertidumbre política, la nominación del presidente Trump de Keven Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal ha sido interpretada por los participantes del mercado como otra señal hawkish. Warsh, que sirvió como gobernador de la Fed de 2006 a 2011, adquirió reputación por enfatizar los riesgos de inflación y mantener una orientación de política más restrictiva. Su posible nombramiento sugiere que el próximo capítulo de la política monetaria podría mantenerse más ajustado por más tiempo de lo anticipado.

Sectores de energía y criptomonedas enfrentan obstáculos

Mientras que tecnología e industriales disfrutaron de vientos favorables, otros sectores enfrentaron dificultades. Los productores de energía experimentaron una presión significativa, ya que los precios del crudo WTI colapsaron más del 4% debido a la relajación de las tensiones geopolíticas. El anuncio del presidente Trump de que EE. UU. está en conversaciones con Irán, junto con las expectativas de resolución diplomática por parte del Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán, provocaron una tendencia de aversión al riesgo en las commodities. Diamondback Energy y Occidental Petroleum cayeron más del 3%, mientras que ConocoPhillips, Exxon Mobil y Halliburton retrocedieron más del 2%.

Las acciones relacionadas con criptomonedas sufrieron pérdidas más severas. Bitcoin cayó un 7% o más, alcanzando un mínimo de nueve meses, con aproximadamente 590 millones de dólares en posiciones largas apalancadas liquidándose durante el fin de semana, según datos de Coinglass. Galaxy Digital Holdings cayó más del 7%, MicroStrategy bajó más del 6% y Coinbase retrocedió más del 3%. Estas noticias del sector cripto reflejan preocupaciones más profundas sobre el desenlace de posiciones especulativas en activos digitales volátiles.

Productores de gas natural y consumo discrecional bajo presión

Los futuros de gas natural colapsaron un 25%, provocando caídas pronunciadas en las empresas de exploración energética. Antero Resources cayó más del 6%, Range Resources bajó más del 5%, mientras que EQT y Expand Energy cayeron más del 4%. La debilidad de este sector subraya el impulso deflacionario más amplio que atraviesa los mercados de commodities, lo que generalmente presiona las valoraciones en las empresas de extracción de recursos.

Las acciones de consumo discrecional también registraron pérdidas notables. Walt Disney cayó más del 7%, liderando las pérdidas del Dow tras comentarios de analistas que criticaron la guía del segundo trimestre de la compañía como decepcionante. Por separado, Tesla bajó un 2% tras informes de que el impulso de ventas en Europa se ha deteriorado: las ventas de Tesla en Francia cayeron un 42% interanual en enero, mientras que las ventas en Noruega disminuyeron drásticamente, cayendo un 88% interanual.

Puntos positivos: semiconductores, industriales y transporte

Las noticias positivas del mercado estuvieron dominadas por la fortaleza en semiconductores. Sandisk subió más del 15% después de que CTBC Securities iniciara cobertura con una recomendación de “compra” y un objetivo de precio de 660 dólares. Western Digital avanzó más del 7%, mientras que Seagate, Micron e Intel subieron más del 5%. Texas Instruments y Advanced Micro Devices ambos ganaron más del 4%, señalando un entusiasmo generalizado por los productores de chips en todos los niveles de capitalización de mercado.

Las acciones industriales también tuvieron buen desempeño, con Caterpillar subiendo más del 5% impulsado por la fortaleza manufacturera. Teradyne avanzó más del 4% tras una recomendación de compra de Alethia Capital. Autodesk subió más del 1% después de que JPMorgan Chase mejorara la calificación de “neutral” a “sobrepeso” con un objetivo de 319 dólares.

Las acciones de aerolíneas ofrecieron otro desarrollo positivo, subiendo más del 4% gracias a la caída en los precios del petróleo que reduce los costos del combustible de aviación y apoya los márgenes de beneficio. United Airlines Holdings, Delta Air Lines, Southwest Airlines y Alaska Air Group avanzaron más del 4%, mientras que American Airlines subió más del 3%. La lógica fue sencilla: la caída de los precios de las commodities, combinada con la resiliencia económica confirmada, creó un escenario atractivo para las aerolíneas.

Mercados internacionales envían señales mixtas

Las noticias bursátiles globales mostraron un panorama más complejo. Los mercados europeos participaron en el avance, con el Euro Stoxx 50 subiendo un 1%. Sin embargo, los indicadores asiáticos se deterioraron. El índice Shanghai Composite de China cayó a un mínimo de cuatro semanas, bajando un 2,48%, después de que el PMI manufacturero de enero contrajera inesperadamente a 49,3 desde 50,1, marcando la primera debilidad en semanas. El PMI no manufacturero también decepcionó, cayendo a 49,4 desde un esperado 50,3, registrando la contracción más pronunciada en tres años.

El Nikkei 225 de Japón retrocedió un 1,25% desde los máximos recientes, sugiriendo que las preocupaciones de crecimiento regional se están extendiendo por los mercados de Asia-Pacífico. Estos vientos en contra internacionales plantean dudas sobre el crecimiento sincronizado global y si la resistencia de EE. UU. puede mantenerse si la demanda en el extranjero continúa deteriorándose.

Los mercados de tasas reflejan una recalibración de la política

Los mercados de bonos se vendieron con fuerza, ya que la fortaleza manufacturera y la postura hawkish de la Fed convergieron. Los futuros del bono a 10 años del 10 de marzo cerraron con una caída de 7.5 ticks, llevando el rendimiento a 10 años a 4.269%, un aumento de 3.2 puntos base. El rendimiento a 10 años alcanzó un máximo de 1.5 semanas de 4.281% durante la sesión. La subrendimiento de los bonos se aceleró tras las declaraciones de Bostic, ya que los inversores reajustaron las expectativas de un entorno de política restrictiva prolongada.

La próxima decisión de política de la Fed se espera para el 17–18 de marzo, pero la valoración del mercado sugiere solo un 12% de probabilidad de un recorte de 25 puntos base en esa reunión. Esto contrasta marcadamente con el optimismo que prevalecía hace unas semanas, subrayando cuán rápidamente puede cambiar el sentimiento ante las señales de política.

Los rendimientos de los bonos europeos mostraron movimientos mixtos. El rendimiento del bund a 10 años de Alemania subió 2.5 puntos base a 2.868%, mientras que el rendimiento del gilt a 10 años del Reino Unido bajó 1.5 puntos base a 4.506%. El Banco Central Europeo enfrenta su propia reunión de política el jueves, donde los mercados de swaps están valorando solo un 2% de probabilidad de un aumento de 25 puntos base. El PMI manufacturero de enero en la Eurozona fue revisado ligeramente al alza a 49.5, sugiriendo estabilización pero con debilidad persistente en el sector manufacturero.

Cierre del gobierno y temporada de resultados moldean las perspectivas a corto plazo

El cierre parcial del gobierno de EE. UU., que entró en su tercer día el lunes, ha generado incertidumbre adicional. Los legisladores siguen enfrentados por un paquete de financiamiento, aunque hay cierta esperanza de que la Cámara pueda votar un acuerdo de gasto a principios de la semana tras el acuerdo del presidente Trump con los demócratas. Esta incertidumbre ha moderado ligeramente el sentimiento de los inversores, aunque los mercados financieros han mostrado una relativa resistencia a pesar del impasse fiscal.

Mientras tanto, la temporada de resultados del cuarto trimestre está brindando un apoyo sustancial a las valoraciones bursátiles. Aproximadamente 150 empresas del S&P 500 están programadas para reportar esta semana. Hasta ahora, el 78% de las 167 empresas que ya han reportado han superado las expectativas de ganancias, demostrando resiliencia en la rentabilidad corporativa. Bloomberg Intelligence pronostica que el crecimiento de las ganancias del S&P 500 acelerará un 8.4% en el cuarto trimestre respecto al año anterior, marcando el décimo trimestre consecutivo de expansión. Notablemente, incluso excluyendo a las mega-cap tech de los Magnificent Seven, el crecimiento de las ganancias del cuarto trimestre se mantiene en un impresionante 4.6%.

Semana próxima: puntos clave de datos económicos

Los inversores deben seguir varias publicaciones esta semana para obtener más noticias del mercado y detalles económicos. El miércoles se publicará el cambio en empleo ADP de enero, con una expectativa de aumento de 45,000, y el índice ISM de servicios de enero, que se pronostica que disminuya ligeramente a 53.5. El jueves se conocerán las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, con una expectativa de aumento de 3,000 hasta 212,000. El viernes se dará a conocer el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de enero, que se espera que caiga 1.5 puntos hasta 54.9. Estas publicaciones en conjunto influirán en la convicción sobre la postura de la Fed y la sostenibilidad de la actual expansión económica.

La narrativa más amplia parece depender de si la fortaleza manufacturera puede mantenerse y si el endurecimiento de la política de la Fed finalmente frenará el crecimiento. Por ahora, los participantes del mercado prefieren centrarse en la resiliencia manufacturera, pero las incertidumbres subyacentes sobre la política, las condiciones internacionales y las valoraciones siguen siendo considerables.