Observación del mercado cripto

Perspectiva semanal del mercado: Recuperación generalizada en las criptomonedas ¿Un rebote temporal o la primera señal de una gran reversión?

Tras varias semanas de presión bajista persistente y sentimiento pesimista, el mercado de criptomonedas finalmente ha experimentado un rebote de amplio alcance. Sin embargo, una cuestión crítica domina las conversaciones entre inversores: ¿es este repunte simplemente una corrección técnica dentro de una tendencia bajista mayor, o el primer verdadero cambio estructural hacia un nuevo ciclo alcista?
Para abordar esto, analizamos el entorno actual a través de tres lentes estratégicas: el panorama macroeconómico, el rendimiento de los activos líderes y los fundamentales on-chain.

I. La presión macroeconómica disminuye, el apetito por el riesgo se recupera tímidamente

El principal motor detrás de este rebote es la visible mejora en el entorno macroeconómico global.

1. Cambio en las expectativas sobre los tipos de interés
Las expectativas del mercado respecto a la política de tipos de interés de la Reserva Federal han sufrido un fuerte reajuste. Los datos de CME FedWatch muestran que los operadores ahora asignan casi un 90% de probabilidad a un recorte de tipos en diciembre, en comparación con aproximadamente el 30% hace unas semanas. Esta narrativa dovish ha presionado tanto al dólar estadounidense como a los rendimientos de los bonos del Tesoro a la baja, aliviando indirectamente las condiciones de liquidez para los activos de riesgo globales, incluido Bitcoin.

2. Sentimiento estabilizándose gradualmente
El Índice de Miedo y Codicia Cripto ha salido de la zona de “miedo extremo” en la que permaneció durante semanas. El pánico impulsado por la incertidumbre geopolítica y la volatilidad macro está desvaneciéndose, permitiendo que la confianza se reconstruya poco a poco.

3. Flujos institucionales muestran los primeros signos de reversión
Tras varias semanas de salidas persistentes, los productos de inversión cripto europeos finalmente han registrado modestos ingresos. Si bien la magnitud aún es limitada, señala un cambio importante: la presión vendedora institucional está disminuyendo y el capital podría empezar a reposicionarse de cara a posibles subidas.

II. Los líderes del mercado recuperan terreno, pero los niveles de resistencia estructural permanecen intactos

El comportamiento de BTC y ETH sigue siendo el indicador más fiable de la fortaleza subyacente del mercado.

Bitcoin (BTC)
Desde su reciente mínimo cercano a los 80.000 dólares, BTC ha recuperado más del 15%, volviendo al rango de los 91.000 dólares. La zona de los 80.000 dólares ahora actúa como un firme soporte psicológico y técnico.
Sin embargo, el rango de los 98.000–100.000 dólares sigue siendo un nivel de resistencia multianual crítico. A menos que Bitcoin rompa y mantenga niveles por encima de esta zona, el mercado sigue inclinándose hacia un rebote técnico en lugar de una reversión estructural confirmada.

Ethereum (ETH)
ETH recuperó la marca de los 3.000 dólares y se estabiliza cerca de los 3.200 dólares, aliviando la ansiedad reciente del mercado. Su rebote fue respaldado por la exitosa actualización Fusaka, que reforzó la convicción de los inversores respecto a la eficiencia y propuesta de valor a largo plazo de Ethereum.
Si ETH logra consolidarse por encima de los 3.200 dólares y avanzar hacia los 3.500 dólares, reforzaría significativamente la narrativa de recuperación alcista más amplia.

III. La actividad on-chain se vuelve constructiva, la acumulación de capital inteligente se intensifica

Los indicadores on-chain revelan dinámicas de mercado más profundas que la acción del precio por sí sola no suele mostrar.

1. Aumento de la liquidez en stablecoins
Durante la caída de noviembre, las principales stablecoins experimentaron una expansión de suministro de aproximadamente 1.300 millones de dólares, capital a la espera de oportunidades. Recientemente, parte de esta liquidez ha comenzado a regresar a los exchanges, lo que indica un cambio de la cautela a una reentrada gradual.

2. La confianza en la red Ethereum se fortalece
El staking de ETH sigue aumentando, acercándose ya al 30% del suministro total. Esto refleja una confianza duradera en la seguridad y utilidad económica a largo plazo de la red, demostrando una base de holders cada vez más comprometida.

3. Acumulación de ballenas y estabilidad de los holders a largo plazo
Las direcciones activas on-chain tanto para BTC como para ETH están repuntando. Las carteras de ballenas han estado acumulando discretamente durante los rangos de precios bajos, mientras que los holders a largo plazo permanecen firmes, con una distribución mínima.
Este comportamiento sincronizado suele preceder a las fases de formación de suelos importantes y señala la presencia de acumulación estratégica por parte de capital informado.

Veredicto general: Reparación estructural en marcha, pero la reversión total aún no está confirmada

El mercado cripto está indudablemente entrando en un periodo de estabilización y reparación estructural. La presión macro ha disminuido, los activos líderes han recuperado niveles clave y los indicadores on-chain revelan una participación a largo plazo confiada en lugar de comportamiento de salida.
Sin embargo, declarar una reversión confirmada sería prematuro. Un cambio de tendencia sostenible requiere:

• Una ruptura decisiva de Bitcoin por encima de la zona de resistencia de los 100.000 dólares
• Ingresos consistentes de instituciones y grandes asignadores de capital
• Confirmación de que la narrativa de recorte de tipos se alinea con datos económicos reales y no solo con expectativas

El pico de miedo de la reciente corrección parece haber quedado atrás y el impulso de rebote se mantiene. Sin embargo, el mercado sigue navegando una delicada fase de transición. Por ahora, la interpretación más prudente es que el mercado está experimentando una consolidación en la zona baja y una recuperación estructural.
La acción del precio en las próximas una o dos semanas, especialmente a medida que BTC se acerque a su banda de resistencia crítica, determinará si esto es el inicio de un nuevo ciclo alcista o simplemente un rebote de sobreventa dentro de una tendencia bajista macro más amplia.