Platino vs Paladio: Emergencia de la División del Mercado 2026

Dos metales preciosos que siguen el camino del oro en 2025, pero sus trayectorias divergen drásticamente el próximo año.

La historia de 2025 hasta ahora

El platino ha sido el destacado, alcanzando $1,725/oz en octubre, un aumento del 90% en lo que va del año, antes de retroceder a la gama de $1,600. Aún se mantiene en máximos de 12 años. El paladio siguió con un rally del 80% hasta $1,630/oz, ahora cotizando alrededor de $1,430.

Ambos metales aprovecharon la ola de metales preciosos a medida que el oro se disparó. Pero el platino tuvo un combustible adicional: un inventario ajustado en superficie, interrupciones en la producción en el sur de África y América del Norte, además de una creciente demanda de joyería en China a medida que las primas del oro empujaban a los compradores hacia alternativas. Las entradas de inversión en ETPs de platino también aumentaron la demanda.

¿Páladio? Se benefició del impulso, pero con fundamentos más débiles por debajo; los analistas lo describen como un “rezagado” con un panorama industrial tibio.

Aquí es donde se pone interesante: Divergencia 2026

Metals Focus acaba de publicar su perspectiva anual, y los dos metales cuentan historias completamente diferentes.

Platino: Caso Alcista Intacto

• Déficit físico en expansión: 415,000 onzas en 2025, ampliándose a 480,000 onzas en 2026
• El suministro de minas colapsando a mínimos de 12 años ( excluyendo 2020), disminuyendo un 2% interanual con pocos nuevos proyectos en línea.
• La demanda se mantiene mejor de lo esperado: se prevé un rebote del 1% en los sectores del vidrio y la química en China.
• Objetivo de precio: $1,670/oz promedio en 2026 (un 34% más que en 2025)

El viento en contra estructural para la minería—años de desinversión creando una genuina escasez de suministro—es el arma secreta del platino.

Paladio: Construyendo un Caso Bajista

• Déficit físico en realidad disminuyendo: 566,000 oz en 2024 → 367,000 oz en 2025 → 178,000 oz en 2026
• La reducción de la oferta se invirtió por una recuperación del 10% en la actividad de reciclaje
• La oferta total aumenta un 1% a pesar de una caída del 3% en la producción minera
• La demanda del sector automotriz sigue disminuyendo a medida que la adopción de EV (aunque desacelerándose) sigue erosionando el uso de convertidores catalíticos
• Perspectiva de precios: $1,350/onza en el cuarto trimestre de 2025, deslizándose a $1,150/onza en el cuarto trimestre de 2026

¿Por qué la división?

Ambos metales enfrentan las mismas presiones de suministro minero, pero el lado de la demanda del paladio se está deteriorando. El sector automotriz—el pan y la mantequilla del paladio—está volviendo a alternativas más baratas a medida que las tendencias de vehículos eléctricos maduran. El reciclaje está aumentando, eliminando la escasez. Resultado: el déficit se evapora, los precios se comprimen.

El platino esquiva esta bala. Su demanda es más diversificada (joyería, vidrio industrial, productos químicos), y lo más importante, está ganando participación en aplicaciones automotrices lejos del paladio a medida que los fabricantes de convertidores catalíticos optimizan costos.

La Conclusión

2026 se perfila como una historia de dos metales: el platino recibe el impulso estructural de la escasez de suministro + demanda estable, el paladio enfrenta el obstáculo de los déficits en disminución + rotación sectorial. Para los inversores, es un caso raro donde el complejo de metales preciosos no se mueve como uno solo: el platino se beneficia del rally de metales preciosos, mientras que el paladio se queda atrás.