# El gas natural sufre un golpe: Acumulación de clima y suministro

Los futuros de gas natural ( del contrato de diciembre ) cayeron un 4.95% el lunes, con el cierre de diciembre en Nymex bajando 0.226. La venta masiva fue impulsada por dos grandes vientos en contra:

**Precios Aplastantes del Lado de la Oferta:**
- La producción de gas natural en EE. UU. alcanzó niveles casi récord de 110.0 bcf/día, un aumento del 7.1% interanual
- EIA aumentó la previsión de producción para 2025 a 107.67 bcf/día (un 1.0%)
- Las plataformas de perforación activas alcanzaron máximos de 2 años, lo que indica que se avecina más suministro
- Aumento de inventario: El informe EIA de la semana pasada mostró un aumento de +45 bcf, superando el consenso de +34 bcf
- Inventarios actuales 4.5% por encima del promedio estacional de 5 años—mucho en el tanque

**La demanda parece débil:**
- La demanda de gas en los 48 inferiores cayó a 84.7 bcf/día (-5.5% interanual)
- Pronóstico de clima más cálido ( del 22 al 26) reduciendo las necesidades de calefacción en el este de EE. UU.
- Los flujos de exportación de LNG en 17.6 bcf/día, ligeramente a la baja respecto a la semana anterior

**Un Rayo de Esperanza:** La producción de electricidad en EE. UU. aumentó un 0.12% interanual en la semana que terminó el 8 de noviembre, con una producción de 52 semanas que aumentó un 2.84%, pero no fue suficiente para compensar los fundamentos bajistas.

**Conclusión:** Con la producción al máximo, los inventarios amplios y la demanda enfriándose junto con el clima, el gas natural enfrenta serias dificultades. El almacenamiento europeo al 82% ( frente al promedio estacional del 91% ) muestra debilidad a nivel global también.