Por qué la estrategia de IA de Apple podría superar la costosa estrategia de Nvidia

Apple (AAPL) está ganando silenciosamente la carrera de la IA de una manera que nadie esperaba—y no es gastando cientos de miles de millones como los demás.

La ventaja del silicio de la que nadie habla

Aquí está la cuestión: mientras los competidores invierten en efectivo en GPUs de Nvidia y enormes centros de datos en 2025, Apple gastó solo $12 mil millones en capex. ¿Por qué? Porque diseña sus propios chips. Esta integración vertical significa que Apple obtiene eficiencia en IA sin el impuesto de GPU. La IA en el dispositivo (Inteligencia de Apple) funciona más rápido, utiliza menos energía y mantiene tus datos en tu teléfono. Es una ventaja estructural que los competidores simplemente no pueden replicar de la noche a la mañana.

¿La recompensa? Nuevos iPhones con un rendimiento genuinamente mejor podrían desencadenar un ciclo de actualización de varios años. Las ventas de iPhone han estado estancadas últimamente, pero las capacidades de IA podrían ser el catalizador que cambie eso.

Los ingresos por servicios están convirtiéndose en la mitad del negocio

Apple ya no es solo una empresa de hardware. App Store, iCloud, Apple Music, Apple Care: este segmento de servicios se está convirtiendo en una máquina de imprimir dinero. Altos márgenes, ingresos recurrentes y relaciones con los clientes duraderas. En unos pocos años, los servicios podrían representar aproximadamente el 50% de los ingresos totales. Ese es un cambio fundamental en el modelo de negocio.

Los márgenes brutos se han expandido drásticamente como resultado. Más ingresos recurrentes = más ganancias predecibles.

La Fortaleza de Efectivo

• $55 mil millones en efectivo (aunque recientemente en declive)
• $100 mil millones en recompra de acciones solo durante 2025
• Más de 700 mil millones de dólares en recompras durante la última década

Las recompras de acciones reducen las acciones en circulación, lo que automáticamente aumenta las ganancias por acción (EPS). Es una forma limpia de crear valor por acción sin necesidad de un gran crecimiento en los ingresos.

Registro de Ejecución

Apple ha superado las estimaciones de Wall Street en 19 de los últimos 20 trimestres. En un mercado impulsado por expectativas, la entrega constante es importante. Cuando el mercado en general eventualmente se recupere, la fortaleza relativa de Apple sugiere que está lista para liderar.

La Conclusión

Apple ha evolucionado de ser un fabricante de hardware a convertirse en algo más sofisticado: una máquina generadora de efectivo, habilitada por inteligencia artificial y centrada en servicios, con ventajas estructurales de costo. El silicio personalizado, los flujos de ingresos recurrentes y la asignación de capital disciplinada se suman a una tesis convincente a largo plazo, sin la factura de capex a escala de Nvidia.