¿AI en infraestructura se dispara un 6700%? ¿Por qué Nebius se atreve a ser tan audaz?

Question

Este año, la carrera de infraestructura de IA se ha vuelto loca. El Nebius Group de los Países Bajos ( NASDAQ: NBIS ) ha subido un 202%, pero recientemente ha caído un 30% — ¿debería comprar la caída?

Hablar de números

¿A qué se dedica esta empresa? En resumen, alquila GPU a empresas de IA. En los primeros 9 meses, los ingresos aumentaron un 437%, en el tercer trimestre alcanzaron 14.6 mil millones de dólares, un aumento intertrimestral del 355%. Suena impresionante, pero en realidad está por debajo de las expectativas de Wall Street, por lo que el precio de las acciones se desplomó.

Pero ver los datos a largo plazo duele:

Acabo de firmar un contrato de 30 mil millones de dólares con Meta por 5 años
Contrato de Microsoft por un máximo de 19.4 mil millones de dólares
La capacidad de Q3 ya está completa.
Se espera que los ingresos anuales alcancen entre 70 y 90 mil millones de dólares para finales de 2026.

¿Qué significa esto? Si en 2027 realmente se puede alcanzar un ingreso de 8 mil millones (tomando el valor medio), en comparación con los 120 millones de 2024, la subida del 6700%. Este tipo de crecimiento en una empresa de tecnología temprana es casi inexistente en el mercado de valores tradicional.

¿Cuál es el problema?

No te fíes solo del crecimiento, los detalles tienen trampas:

Pérdidas masivas: Quemar dinero como fuego, además se necesita financiar 25 millones de nuevas acciones.
Riesgo de dilución de acciones: Las nuevas acciones reducen las ganancias por acción
Suspenso de valoración: Valuación mediante el método de ingresos anuales, riesgo extremadamente alto

¿Por qué todavía vale la pena verlo?

La escasez de chips de IA realmente no se ha resuelto en los últimos años, los gigantes están haciendo fila por las GPU. Si Nebius realmente puede expandir la producción según lo planeado, aprovechará todo el ciclo de la infraestructura de IA desde “escasez” hasta “popularidad”. Lógica similar a la de Netflix(2004, que subió 594 veces después de ser recomendada por Motley Fool), y Nvidia(2005, que subió 1143 veces después de ser recomendada): posicionarse en la pista correcta, en el momento adecuado.

Línea de base

Antes de comprar la caída, pregúntate: ¿puedes aceptar perder la mitad? ¿Puedes mantenerlo durante 3-5 años? Si puedes, esta acción tiene espacio para imaginar. Si tienes una mentalidad débil, se recomienda esperar más informes financieros para verificar si el crecimiento es real.