La Fed está a punto de bajar las tasas, ¿subirá en 2025?

La semana pasada, el mercado de valores estadounidense tuvo un ligero retroceso, y el mercado está un poco pesimista. Pero dejando de lado el ruido, encontré tres razones que podrían reavivar el mercado a finales de año:

La reducción de tasas de interés es prácticamente un hecho.

¿Qué tan probable es que la Reserva Federal baje las tasas en diciembre? La herramienta de futuros de fondos federales de CME muestra una probabilidad del 82.7% de una reducción de 25 puntos básicos, y el mercado de predicciones Polymarket también está cerca (86%).

El legendario gestor de fondos Druckenmiller dijo una frase muy dolorosa: “Ganar dinero no depende de elegir acciones, sino de estar atento a la liquidez del banco central”. De hecho, en los últimos 30 años, las grandes subidas y bajadas no han salido de esta lógica: la liquidez es el verdadero padre. Una vez que se materialice la bajada de tasas en diciembre, el sentimiento del mercado experimentará un cambio significativo.

retroceso≠mercado bajista

Desde 2009, ha habido 31 retrocesos del 5% o más. Pero solo 4 de ellos se convirtieron en verdaderos mercados bajistas (caídas del 20% o más), la mayoría se detuvo en alrededor del 5-6%. En otras palabras, las pequeñas oscilaciones son la norma, mientras que los mercados bajistas son eventos raros.

Dos grandes catalizadores en camino

El fervor de la IA aún no se ha disipado: Esta semana, Trump firmó una orden ejecutiva de IA que puede considerarse al nivel del “Proyecto Manhattan”, el gobierno está decidido a apostar en la carrera de la IA. Amazon anunció que invertirá 50 mil millones de dólares en infraestructura de IA, lo que impulsará toda la cadena de suministro; empresas de chips como AMD y Nvidia volverán a beneficiarse.

Los cheques de estímulo de consumo han llegado: el gobierno de Trump está considerando enviar “cheques de bonificación arancelaria” a las clases media y baja, con un tamaño que podría acercarse al volumen de los cheques de estímulo de COVID de 200 mil millones de dólares de aquel año. La ola de marzo de 2020 encendió el mercado.

Línea base: Sí, ha habido una ligera caída recientemente, pero visto en perspectiva, con las expectativas de recortes de tasas + la regla histórica de retrocesos + IA + estímulo al consumo, la posibilidad de un repunte a finales de año sigue siendo bastante alta. En lugar de preocuparse por la corrección, es mejor prestar atención a la dirección de la liquidez.