Las perspectivas de informes financieros de los siete gigantes tecnológicos mejoran, con Nvidia a la cabeza.

El rendimiento de Nvidia en el tercer trimestre superó las expectativas, aliviando las preocupaciones del mercado sobre el entusiasmo por la inversión en IA. El gigante de los semiconductores, gracias a su posición de monopolio en GPU en los centros de datos, se ha convertido en el mayor ganador de la ola de IA: las ganancias del tercer trimestre aumentaron un 57.3% en comparación interanual, los ingresos crecieron un 62.5%, y se espera que los ingresos anuales se dupliquen en 2025.

Sin embargo, el aumento ya ha sido muy fuerte: NVDA ha subido un 35% en lo que va del año, mientras que el aumento general de los siete gigantes tecnológicos (Mag 7) es solo del 13.7%, prácticamente al mismo nivel que el S&P 500. Lo interesante es que la actitud del mercado hacia las acciones de concepto de IA está claramente dividida: Alphabet(GOOGL) sigue siendo popular, pero Meta(META) y otros varios han sido ignorados.

Desde la perspectiva de las expectativas de ganancias, se espera que el crecimiento del Mag 7 para el próximo año suba del 12.2% hace dos semanas al 15.4%. En el tercer trimestre de este año, las ganancias colectivas aumentaron un 17.3% y los ingresos un 8.3%. Sin embargo, el crecimiento se está desacelerando: se espera un aumento del 14.6% en 2026 y del 16.8% en 2027. Esto refleja que el período de construcción de infraestructura de IA está quedando atrás y que el crecimiento futuro será más racional.

Hay un dato sorprendente: Mag 7 contribuirá con el 26% de las ganancias del S&P 500 en 2026, mientras que en 2024 solo representará el 23.2% y en 2019 solo el 11.7%. Estas acciones tecnológicas realmente sostienen la mitad del mercado de valores estadounidense.

En general, el 94.8% de los informes de ganancias del S&P 500 para el tercer trimestre ya han sido publicados, con un aumento del 15.6% en las ganancias y un crecimiento del 8.3% en los ingresos, el 83.4% de las empresas superaron las expectativas; estos resultados son bastante buenos. Pero la pregunta clave es: ¿han absorbido ya estas altas valoraciones todo este crecimiento de las ganancias? Solo con una corrección en las valoraciones, el precio de las acciones podrá despegar.