Las acciones de Lululemon caen un 48% – ¿Deberías atrapar este cuchillo que cae?

Lululemon (LULU) está teniendo un año difícil, bajando casi la mitad desde enero. Sin embargo, lo que pasa es que el dip no es solo ruido del mercado.

Los Números No Mienten:

• Las ganancias básicamente estables en la primera mitad de 2025 (el ingreso neto cayó un 4% interanual a $685M)
• Las ventas en tiendas comparables apenas se movieron: +1% en el Q2, pero Américas las arrastró hacia abajo con una disminución del -4%
• Internacionalmente realmente disparando (+15%), lo que te dice algo
• Guía de EPS para todo el año: $12.77-$12.97 – eso es una caída del 11.4% en comparación con 2024

¿Por qué la masacre?

Lulu se enfrenta a la tormenta perfecta. El crecimiento de los ingresos sigue desacelerándose, los bolsillos de los consumidores se están ajustando con la inflación afectando el gasto discrecional, y el mercado de la ropa deportiva se está saturando: Nike, Adidas y Athleta de Gap están persiguiendo a los mismos clientes con mejores precios.

Aquí está lo sorprendente: Lululemon está tratando de aumentar las ganancias reduciendo el número de acciones mientras que el ingreso neto en realidad se contrae. Clásica señal de que se está quedando sin energía.

La trampa de valoración:

Sí, las acciones ahora se comercian a 13.18x ganancias futuras frente a un promedio histórico de 42x. Suena barato, ¿verdad? Pero hay una razón por la que es barato: el motor de crecimiento de la empresa está fallando y los precios más altos podrían alienar a los consumidores sensibles al precio que se han vuelto más frugales.

Conclusión: Buen producto, perspectiva mediocre. La acción es más barata por una razón. Probablemente sea más inteligente esperar señales más claras de revitalización del crecimiento antes de invertir.