Bitcoin acaba de superar los 90,000 dólares nuevamente, y la pregunta más preocupante en el mercado ahora es: ¿podremos hacer dinero esta Navidad, o seremos tomados por tontos?

Los cambios más locos provienen de la Reserva Federal. La probabilidad de una reducción de tasas en diciembre se disparó del 20% al 86% — no es una conjetura de locos, sino que las señales que emanan del libro beige son demasiado obvias.

¿Qué escribió el libro marrón? En pocas palabras, es que la economía de Estados Unidos comienza a mostrar signos de debilidad: hay menos empresas contratando, los dueños de negocios dicen que la presión de costos es alta, y la gente común gasta con más cautela. Este informe, en un momento crítico casi de paralización del gobierno, se convirtió en el material de referencia más importante para la toma de decisiones, empujando directamente a la política monetaria hacia una dirección más laxa.

En concreto, las situaciones son bastante diversas en cada región. La economía de Boston sigue expandiéndose ligeramente, pero los datos de consumo y empleo no son muy alentadores; la economía de Nueva York está en una ligera desaceleración, aunque el retail de alta gama se mantiene razonablemente bien; las pequeñas y medianas empresas en Filadelfia enfrentan una gran presión, con un debilitamiento general en diversas industrias; la economía de Atlanta se mantiene prácticamente estable, y el sector inmobiliario parece estar mostrando signos de estabilización.

Hay nuevos movimientos en la liquidez global. Japón ha emitido 11.5 billones de yenes en nueva deuda para estimular la economía, pero la pregunta es si este enfoque puede ser sostenible, el mercado tiene dudas al respecto. Cuando el yen se devalúa, el dinero de Asia naturalmente fluye hacia los activos criptográficos. En el Reino Unido la situación es aún más agitada; después de que se publicó el presupuesto, todos están preocupados de que las finanzas se colapsen. El gobierno solo puede tapar el agujero mediante la congelación de puntos fiscales y la recaudación de "impuesto sobre viviendas de lujo", pero la presión de un agujero fiscal a largo plazo eventualmente se trasladará a la libra esterlina.

La correlación entre el mercado de criptomonedas y el mercado estadounidense ha alcanzado 0.8, la liquidez a fin de año ya es baja, y los movimientos del mercado a corto plazo son especialmente susceptibles de amplificarse. Al revisar los datos históricos, se puede observar que la tasa de éxito del "mercado navideño" de las acciones estadounidenses es cercana al 80%, y además, esta tendencia a menudo puede predecir el rendimiento del año siguiente.

Bitcoin en el cuarto trimestre siempre ha sido un período fuerte tradicionalmente, y ahora se suman nuevas variables como las expectativas de recortes de tasas en EE. UU., la mejora de la liquidez en Asia y un entorno regulatorio más claro. Si realmente comienza un rebote en el mercado de valores estadounidense, la reacción de los activos criptográficos podría ser aún más intensa.

Mi opinión personal es que el actual entorno económico y el cambio de políticas realmente han creado una ventana de oportunidad clave para los activos criptográficos. Bitcoin, como activo duro, tendrá un valor más destacado cuando el sistema de moneda fiduciaria esté bajo presión; variedades de alta beta como Ethereum podrían convertirse en el objetivo central para que las instituciones apuesten por un mercado en Reversión.

Pero también hay que mencionar los riesgos. Si la crisis financiera del Reino Unido sigue empeorando, podría tener un efecto dominó en los mercados globales. Si no se presenta el rally navideño en las acciones estadounidenses, la presión de corrección a corto plazo sobre los activos cripto también sería considerable. En general, cómo se desarrolle esta ventana estacional determinará directamente si la industria celebra la Navidad o sufre un asalto navideño.

Para los inversores comunes, lo más importante ahora es tener paciencia y esperar la oportunidad; al actuar, hay que ser decisivo, preciso y estable.