Zyklische Aktien: Anlagestrategien für 2026 und was Investoren wissen sollten

Im Jahr 2025 hat sich gezeigt, dass zyklische Aktien ein wichtiger Mechanismus zum Vermögensaufbau sind, insbesondere für diejenigen, die ihre Natur richtig verstehen. Viele Investoren bleiben oft bei der Verfolgung von Wachstumsaktien hängen, verpassen jedoch die Chance, große Gewinne aus zyklischen Aktien zu erzielen, die im Einklang mit den wirtschaftlichen Zyklen schwanken. Während der globalen wirtschaftlichen Erholung könnte das Portfolio, das noch keine zyklischen Aktien enthält, ein Zeichen dafür sein, dass Chancen verpasst werden.

Was sind zyklische Aktien? Grundlegendes Verständnis für Investoren

Zyklische Aktien oder Cyclical Stocks sind Aktien von Unternehmen, deren Einnahmen und Gewinne sich entsprechend den Wirtschaftszyklen verändern. Der Begriff „Zyklus“ stammt von den besonderen Eigenschaften dieser Aktien, deren Gewinne und Preise in Zyklen steigen und fallen, abhängig von Angebot und Nachfrage.

Das Besondere an zyklischen Aktien ist ihre enge Beziehung zur Gesamtwirtschaft. Wenn die Wirtschaft stark ist und wächst, steigen die Gewinne dieser Unternehmen oft erheblich. Bei Abschwüngen sinken die Gewinne jedoch schnell.

Wirtschaftszyklen und zyklische Aktien: Die Beziehung, die Investoren kennen müssen

Um zyklische Aktien besser zu verstehen, betrachten wir die vier Phasen des Wirtschaftszyklus:

👉 Erholungsphase (Recovery): Die Wirtschaft zeigt erste Anzeichen einer Expansion. Zyklische Aktien nehmen neue Aufträge an und die Nachfrage nach Produkten steigt. Die Gewinne steigen zunächst, die Aktienkurse schnellen nach oben.

👉 Hochphase (Peak): Die Wirtschaft erreicht ihren Höhepunkt. Zyklische Aktien verzeichnen steigende Gewinne, die Aktienpreise beginnen jedoch Anzeichen einer Pause zu zeigen.

👉 Rezession (Recession): Die Wirtschaft verlangsamt sich. Die Nachfrage sinkt, Unternehmen kürzen Ausgaben und investieren weniger. Die Aktienkurse fallen schnell.

👉 Tiefstand (Trough): Die Wirtschaft befindet sich im schlechtesten Zustand. Gewinne können sich in Verluste verwandeln. Dies ist die beste Gelegenheit für langfristig denkende Investoren, günstig einzusteigen.

Branchen mit klaren zyklischen Aktien

Zyklische Aktien sind in verschiedenen Branchen zu finden, deren Preise mit den Wirtschaftszyklen schwanken:

Schifffahrt und Seetransport: Unternehmen, die Güter weltweit transportieren, profitieren während des Wachstums durch hohe Handelsvolumina, leiden jedoch in Abschwungphasen.

Petrochemie und Raffinerien: Ölpreise und Energiebedarf schwanken mit der Konjunktur.

Landwirtschaftliche Produkte: Nachfrage nach Lebensmitteln und Rohstoffen ändert sich mit der Kaufkraft der Verbraucher.

Stahlindustrie: Die Nachfrage hängt von Bauprojekten und Produktionsaktivitäten ab.

Sechs führende zyklische Aktien im Jahr 2025 und darüber hinaus 2026

1. Nvidia (NVDA) – Marktführer im AI-Chip-Segment

Nvidia hat 2025 durchgehend hervorragende Leistungen gezeigt, angetrieben durch die unaufhörliche Nachfrage nach AI-Chips. Das Unternehmen dominiert mit über 80 % Marktanteil im AI-Chip-Markt und verzeichnete ein Gewinnwachstum von 35 %. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei etwa 40, das PEG-Ratio bei ca. 1,2, was ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Wert und Wachstum darstellt. Nvidia verfügt über mehr als 20 Milliarden US-Dollar an Barreserven und nahezu keine Schulden, was Stabilität verleiht. Für 2026 wird erwartet, dass Investitionen im Bereich AI weiterhin eine zentrale Rolle spielen.

2. Caterpillar (CAT) – Gigant im Bau- und Bergbaugerät

Caterpillar profitiert voll von den globalen Infrastrukturinvestitionen, insbesondere durch das 1,2 Billionen US-Dollar schwere Infrastrukturgesetz. Im Jahr 2025 verzeichnete das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 8-10 % in den Märkten Asien und Südamerika. Das KGV liegt bei nur 15, das Backlog (Auftragsbestand) bei 30 Milliarden US-Dollar. CAT ist finanziell sehr stabil, zahlt seit über 25 Jahren Dividenden und bietet somit stabile Einkünfte für Investoren.

3. JPMorgan Chase (JPM) – US-Großbank

JPMorgan profitiert von den sinkenden Zinsen Ende 2025, während die Federal Reserve voraussichtlich 2026 noch 3-4 Zinssenkungen vornehmen wird. Das führt zu Wachstum bei Unternehmenskrediten und einem Gewinnanstieg von etwa 11 %. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt bei ca. 1,8, die Eigenkapitalrendite (ROE) bei 16 %, die Kapitalausstattung (CET1 Ratio) bei 14,5 %.

4. ArcelorMittal (MT) – Weltweit führender Stahlproduzent

ArcelorMittal erzielte 2025 hervorragende Ergebnisse, getrieben durch die Rückkehr der Produktion und Bauaktivitäten. Stahlpreise stiegen um 15-20 % im Zuge globaler Infrastrukturinvestitionen. Das KGV ist mit nur 5 äußerst niedrig, die Free Cash Flow Yield bei 15 %, was Aktienrückkäufe und stabile Dividenden ermöglicht. Das Unternehmen investiert zudem in sauberen Stahl, um CO2-Emissionen zu reduzieren, im Einklang mit ESG-Trends.

5. LVMH (LVMUY) – Weltmarktführer im Luxusgütersegment

LVMH, mit über 75 Marken wie Louis Vuitton und Dior, zeigte 2025 starke Performance. Die Nachfrage der Reichen bleibt robust, auch in wirtschaftlich schwächeren Zeiten. Die Erholung Chinas treibt die Luxusumsätze an, mit einer Bruttomarge von 65 %, deutlich über dem Branchendurchschnitt. Bernard Arnault, Gründer und Mehrheitsaktionär, besitzt über 40 %, was das Vertrauen in das Unternehmen unterstreicht.

6. Lennar Corporation (LEN) – US-Hausbauer

Lennar profitiert 2025 von sinkenden Hypothekenzinsen unter 5,5 %, dem steigenden Alter der Millennials, die erstmals Häuser kaufen, sowie der erhöhten Nachfrage nach Neubauten. Das KGV liegt bei nur 10, deutlich unter dem Branchendurchschnitt. Das Unternehmen besitzt Landreserven von über 300.000 Parzellen, kauft günstig während Marktabschwüngen, erzielt eine Gewinnmarge von 21 % und ist schneller im Bau als die Konkurrenz. Lennar ist eine attraktive Wahl.

Weitere zyklische Branchen, die 2026 im Blick bleiben sollten

Halbleiterindustrie: Nach 2025 bleiben Unternehmen wie ASML Holding, MediaTek, SK Hynix und Qualcomm auf Wachstumskurs. Experten prognostizieren ein Wachstum von 15 % im Jahr 2026, angetrieben durch AI-Investitionen und Lieferkettenumstrukturierungen.

Automobilbranche: Marken wie Volkswagen, Hyundai, BMW und BYD profitieren vom Zyklus des Autokaufs. Der weltweite Fahrzeugabsatz soll 2026 um 8 % steigen.

Bankensektor: Neben JPMorgan werden auch Goldman Sachs und Bank of America voraussichtlich vom wirtschaftlichen Aufschwung profitieren, durch Zinssenkungen und Kreditexpansion.

Risiken und Besonderheiten bei Investitionen in zyklische Aktien

Wesentliche Eigenschaften zyklischer Aktien, die Investoren kennen sollten

Hohe Volatilität: Zyklische Aktien sind oft kurzfristig sehr schwankungsanfällig, was Chancen für erfahrene Trader bietet, aber auch Risiken birgt.

Direkte Verbindung zur Wirtschaft: Die Preise hängen unmittelbar vom Wirtschaftszyklus ab. Bei Boom steigen sie, bei Abschwung fallen sie rasch.

Externe Risikofaktoren: Regierungspolitik, globale Finanzlage, Wechselkursschwankungen oder weltweite Krisen können die Kurse stark beeinflussen.

Vorteile der Investition in zyklische Aktien

✅ Hohe Gewinnchancen: Die starke Volatilität bietet die Möglichkeit, kurzfristig hohe Gewinne zu erzielen.

✅ Wirtschaftszyklus lesen: Investoren, die den Zyklus verstehen, können Trends besser vorhersagen und zum richtigen Zeitpunkt kaufen.

✅ Diversifikation: Die Kombination aus zyklischen und nicht-zyklischen Aktien schafft ein ausgewogenes Portfolio und reduziert Risiken.

Nachteile der Investition in zyklische Aktien

❌ Hohe Volatilität erhöht Risiko: Unerfahrene Anleger könnten bei plötzlichen Kursverlusten Verluste erleiden.

❌ Analytische Fähigkeiten erforderlich: Investitionen erfordern tiefgehendes Verständnis der Wirtschaft und Finanzanalyse.

❌ Externe Risiken: Unerwartete globale Ereignisse wie Umweltprobleme, Handelspolitik oder Krisen können erheblichen Einfluss haben.

❌ Nicht für langfristige Anlagen geeignet: Zyklische Aktien liefern oft unbeständige Renditen auf lange Sicht, wegen ihrer hohen Schwankungen.

Unterschied zwischen zyklischen Aktien und defensiven (nicht-zyklischen) Aktien

Defensive Aktien oder nicht-zyklische Aktien sind das Gegenstück zu zyklischen Aktien. Diese Unternehmen produzieren Güter und Dienstleistungen mit konstantem Bedarf, auch in Rezessionszeiten.

Beispiele für defensive Aktien:

• Coca-Cola: Getränke, die auch bei wirtschaftlicher Abschwächung gefragt sind.
• Johnson & Johnson (JNJ): Gesundheits- und Arzneimittel, lebensnotwendig.
• Tesco: Lebensmittelhändler, Grundversorgung.
• NextEra Energy: Versorger mit stabilem Energiebedarf.

Während zyklische Aktien hohe Gewinnchancen bieten, bieten defensive Aktien Stabilität und Sicherheit für langfristige Investoren. Clevere Anleger kombinieren beide, um ein ausgewogenes Portfolio zu schaffen.

Fazit: Investieren in zyklische Aktien erfordert echtes Wirtschaftsverständnis

Investitionen in zyklische Aktien sind nicht für Anfänger geeignet. Sie erfordern tiefgehendes Wissen über Wirtschaftszyklen, Marktbeobachtung und Risikomanagement.

Erfolgreiche Investoren verstehen die Zusammenhänge zwischen Unternehmen, Saisonalität und Angebot-Nachfrage-Faktoren. Durch gründliche Analyse der Geschäftsmodelle im Zusammenhang mit den Wirtschaftsbedingungen können sie Kauf- und Verkaufszeitpunkte besser planen und Risiken minimieren.

2026, wenn die globale Wirtschaft weiterhin wächst, bleiben zyklische Aktien vielversprechend. Dies ist die beste Gelegenheit für Investoren, die den Wirtschaftszyklus wirklich verstehen und studieren möchten.