特斯拉持有的 11,509 枚比特幣在第四季價值縮水約 2.39 億美元，但這並未動搖公司持有的決心。
截至 2025 年底，特斯拉持有的數位資產總值約為 10 億美元。這一數字在季初曾高達約 13.1 億美元，但隨著比特幣價格從 114,000 美元跌至 88,000 美元，公司不得不依據會計準則認列減值損失。
特斯拉的比特幣投資始於 2021 年 2 月，當時公司購入 43,200 枚比特幣，價值約 17 億美元。經歷 2022 年的部分拋售後，持倉維持相對穩定。
01 財報核心數據
特斯拉 2025 年第四季財報中，比特幣持倉量維持不變，仍為 11,509 枚。這一數字自 2022 年大規模拋售後保持穩定。
在財務表現方面，特斯拉第四季營收為 249 億美元，略低於分析師預估的 251 億美元。值得注意的是，調整後每股盈餘為 0.50 美元，超出市場預期的 0.45 美元。
儘管數位資產出現虧損，特斯拉股價在盤後交易中仍上漲了 3.4%。這顯示投資人可能更關注公司核心業務表現，而非短期數位資產波動。
02 虧損原因分析
特斯拉數位資產損失的直接原因，是比特幣價格在本季內大幅下跌。從 2025 年第四季初的約 114,000 美元跌至季末的 88,000 美元，跌幅約 22.8%。
依據會計準則，公司需對數位資產以市值計量。當市場價格低於成本時，必須認列減值損失。這種會計處理與公司對比特幣長期價值的判斷無關，純粹是財報要求。
市場分析認為，比特幣價格下跌與宏觀經濟環境、監管政策不確定性，以及加密貨幣市場整體調整有關。儘管出現短期波動，機構對比特幣的長期信心似乎並未動搖。
03 特斯拉的比特幣歷程
特斯拉與比特幣的淵源始於 2021 年 2 月，當時公司宣布購入價值 15 億美元的比特幣，成為首批將比特幣納入資產負債表的主要上市公司之一。
最初持倉為 43,200 枚比特幣，價值約 17 億美元。在測試市場流動性後，公司曾出售少量持倉，但在 2022 年熊市底部附近出售了約 75% 的持倉，被外界認為時機不佳。
自 2022 年出售後，特斯拉的比特幣持倉維持穩定。公司也曾短暫接受比特幣作為購車支付方式，後因能源消耗疑慮而停止。
04 市場反應與機構動態
特斯拉的持倉決策與其他機構動向形成有趣對比。例如，幣安近期宣布將其 10 億美元的用戶安全資產基金從穩定幣轉換為比特幣。
市場數據顯示，截至 1 月 30 日，比特幣在 Gate 上的價格約為 82,500 美元，較季末略有回升，但與季初仍有明顯差距。投資人可透過 Gate 平台即時追蹤最新價格變化。
特斯拉的案例顯示，上市公司持有比特幣可能面臨顯著的季度財務波動。對投資人而言，這既代表潛在風險，也可能是長期價值投資的機會。
05 產業影響與未來展望
特斯拉作為電動車與科技創新的指標企業，其持續持有比特幣具有象徵意義。儘管面臨短期帳面虧損，公司似乎仍看好數位資產的長期前景。
從產業角度來看，越來越多傳統企業開始將比特幣視為資產多元化工具及抗通膨手段。特斯拉的持倉決策可能影響其他企業對待數位資產的態度。
未來幾季，市場將密切關注特斯拉是否會調整比特幣策略。考量公司目前正將策略重心轉向人工智慧與機器人領域，數位資產或許不再是關注焦點，但仍是資產負債表的重要組成部分。
未來展望
特斯拉股價在財報公布後上漲 3.4%，顯示投資人將數位資產損失視為非現金會計項目。在 Gate 平台上，比特幣價格已從年初高點回落至 82,500 美元附近震盪，顯示市場正在消化前期調整。
特斯拉首席財務官強調，公司今年將投入超過 200 億美元於未來業務，而比特幣持倉僅占公司總資產的一小部分。當市場熱議這 2.39 億美元虧損時，特斯拉的工程師們可能正專注於如何讓 Optimus 機器人完成更精細的動作——那裡才是馬斯克眼中真正的未來。
