15 грудня 2025 року Казначейство Великої Британії офіційно представило комплексну нову нормативну базу для криптоактивів, яку планують повністю впровадити у 2027 році. Це є вирішальним кроком для історичного фінансового центру країни у напрямку цифрових активів.
Наступного дня після оголошення політики Управління з фінансового регулювання та нагляду Великої Британії (FCA), яке відповідатиме за впровадження нових правил, оперативно опублікувало серію консультаційних документів — CP25/40, CP25/41 та CP25/42. Ці документи спрямовані на отримання широкого спектра відгуків щодо майбутніх правил для платформ торгівлі криптоактивами, посередників, кредитування, стейкінгу та децентралізованих фінансів (DeFi).
Девід Гіл, керівник напрямку платежів та цифрових активів FCA, зазначив, що мета полягає у створенні нормативного режиму, який захищає споживачів, підтримує інновації та зміцнює довіру.
01 Нормативна модель: від часткового нагляду до комплексного регулювання
Підхід Великої Британії до регулювання криптоактивів розвивався поступово. Раніше повноваження FCA здебільшого обмежувалися контролем за просуванням криптоактивів та дотриманням компаніями стандартів протидії відмиванню коштів.
Такий обмежений нагляд не охоплював ключові ризики, зокрема зловживання на ринку, захист споживачів та операційну діяльність платформ.
Переломний момент настав у грудні 2025 року, коли уряд Великої Британії прийняв Регламент щодо фінансових послуг і ринків 2000 року (Cryptoassets) 2025, офіційно включивши низку нових видів діяльності з криптоактивами під нагляд FCA.
Цей крок формалізує нормативне поле для криптоактивів, наближене до регулювання традиційних фінансових продуктів, таких як акції. Відповідні компанії підпадають під єдиний нагляд FCA та повинні дотримуватися встановлених стандартів прозорості.
Канцлер Великої Британії Рейчел Рівз назвала це критично важливим етапом для закріплення статусу країни як світового фінансового лідера у цифрову епоху. Нові правила допоможуть виключити недобросовісних учасників ринку та забезпечити чіткі орієнтири для бізнес-інновацій.
02 Основні пропозиції: нові правила для торгівлі, кредитування та DeFi
Нові консультаційні документи FCA становлять комплексний пакет для створення міцної, але гнучкої нормативної основи для криптоіндустрії. Серед них CP25/40 фокусується на правилах для регульованих операцій з криптоактивами і є ключовим для розуміння майбутнього напрямку регулювання.
Консультації охоплюють основні сегменти криптоекосистеми:
- Платформи торгівлі криптоактивами: буде встановлено чіткі стандарти діяльності для забезпечення справедливої та прозорої торгівлі.
- Посередники та брокери: включаючи діяльність з криптокредитування, із посиленим захистом для кредиторів і позичальників.
- Сервіси стейкінгу: нові правила визначать ризики, пов’язані зі стейкінгом криптоактивів.
- Децентралізовані фінанси (DeFi): FCA досліджує спеціальні рішення для дотримання вимог у сфері DeFi як складного сегмента.
Документ CP25/41, опублікований одночасно, зосереджений на доступі до ринку, розкритті інформації та запобіганні зловживанням на ринку. Його мета — посилити захист шляхом підвищення якості та достовірності інформації під час лістингу криптоактивів, а також зміцнити цілісність ринку через боротьбу з шахрайством, інсайдерською торгівлею та маніпуляціями.
Дослідження FCA показує, що частка дорослих британців, які володіють криптоактивами, знизилася з 12% до 8% протягом останнього року. Це може свідчити про нагальну потребу у створенні надійного нормативного середовища на тлі волатильності ринку та ризикових подій.
03 Вплив на індустрію: прозорість, відповідність та глобальна конкуренція
Нові правила суттєво змінять ландшафт криптоіндустрії у Великій Британії та за її межами. Основна мета — зміцнити довіру до ринку. Завдяки застосуванню нагляду, аналогічного традиційним фінансам, нормативна база забезпечить потужний захист споживачів та не допустить незаконних учасників на британський ринок.
Для бізнесу правила надають необхідну юридичну визначеність. Операційний директор Bitget Вугар Усі Заде зазначив, що раніше багато компаній вагалися щодо виходу на британський ринок через невизначеність у питанні, які саме види діяльності потребують авторизації. Нові правила чітко визначають поняття "кваліфіковані криптоактиви", що дозволяє компаніям встановити, чи потребують їхні операції з торгівлі, зберігання, стейкінгу або кредитування схвалення FCA.
Ще один важливий аспект — широка територіальна дія. Зарубіжні криптоплатформи, які обслуговують роздрібних клієнтів з Великої Британії, також повинні отримати авторизацію FCA, що фактично охоплює всі роздрібні операції у країні єдиним регуляторним механізмом.
Велика Британія також співпрацює зі Сполученими Штатами через трансатлантичну робочу групу для сприяння інноваціям у секторі криптоактивів. Це свідчить про намір країни зблизити свої стандарти регулювання з американськими, а не європейськими, і позиціонувати себе як унікальний міст у глобальному нормативному ландшафті.
04 Основні положення та графік впровадження нових правил
Для чіткого окреслення ключових елементів майбутніх змін наведено таблицю, яка узагальнює основні характеристики та дорожню карту впровадження нової нормативної бази для криптоактивів у Великій Британії:
| Сфера регулювання | Основний зміст | Мета політики |
|---|---|---|
| Торгівля та платформи | Встановлення стандартів діяльності для торгових платформ, включаючи лістинг, розкриття інформації та запобігання маніпуляціям на ринку. | Зміцнення цілісності ринку, забезпечення справедливої та прозорої торгівлі, захист інвесторів. |
| Кредитування та посередники | Визначення правил захисту для кредиторів і позичальників криптоактивів, регулювання поведінки посередників. | Зниження ризиків кредитування, чітке визначення обов’язків посередників, запобігання шахрайству та недобросовісному продажу. |
| Сервіси стейкінгу | Визначення категорій регулювання для стейкінгу, вимога розкриття ризиків від провайдерів, обов’язкова реєстрація для складних моделей. | Підвищення прозорості ризиків стейкінгу, диференціація рівнів ризику, сприяння здоровому розвитку індустрії. |
| Децентралізовані фінанси | Вивчення підходів до регулювання унікальної структури DeFi, можлива орієнтація на "регулювання діяльності", а не "регулювання суб’єктів". | Управління ризиками без пригнічення інновацій, розробка спеціальних шляхів відповідності для DeFi. |
| Принципи фінансової стійкості | Встановлення стандартів капіталу та управління ризиками для криптокомпаній, запровадження фінансових запобіжників. | Забезпечення фінансової стійкості компаній для управління ризиками, захист активів клієнтів, підтримання стабільності фінансової системи. |
Згідно з опублікованою дорожньою картою, період консультацій щодо цих пропозицій завершиться 12 лютого 2026 року. FCA зобов’язується остаточно затвердити нормативну базу до кінця 2026 року, що відкриває шлях для повного впровадження у жовтні 2027 року.
05 Як адаптуватися до нових правил: поради для бірж та користувачів
У зв’язку з майбутніми змінами регулювання і бізнес, і окремі користувачі повинні діяти на випередження. Для глобальних бірж, таких як Gate, важливо детально проаналізувати територіальні положення нових правил.
Компаніям слід визначити, чи підпадають їхні послуги для британських користувачів під "регульовану діяльність", яка потребує авторизації FCA. Навіть якщо платформа зареєстрована за кордоном, але активно обслуговує роздрібних клієнтів з Великої Британії, їй може знадобитися отримати дозвіл.
Бізнесу варто почати перевірку відповідності у сферах торгівлі, зберігання, кредитування та стейкінгу, провести аналіз невідповідностей щодо нових пропозицій. Особливу увагу слід приділити вимогам щодо розділення активів, розкриття ризиків, ринкового нагляду та протидії шахрайству.
Для DeFi-проєктів, хоча остаточні правила ще формуються, напрямок вже зрозумілий: регулювання буде орієнтоване на діяльність із суттєвими фінансовими функціями. Команді проєкту слід відстежувати підхід "регулювання діяльності" та оцінити, чи підпадають їхні протоколи під сферу нагляду.
Для користувачів посилення регулювання означає вищий рівень безпеки. Обираючи платформу для торгівлі у майбутньому, віддавайте перевагу тим, які публічно декларують комплексну відповідність вимогам. Звертайте увагу на чітке розкриття ризиків, інформацію про нормативний статус платформи у країні її реєстрації та прозору стратегію відповідності для британського ринку.
Перспектива
Згідно з дослідженням FCA, хоча частка власників криптоактивів у Великій Британії знизилася за останній рік, більш чітке регулювання змінює очікування ринку. Головний стратег Circle Данте Діспарте зазначив, що завдяки нормативній визначеності Велика Британія позиціонує себе як "safe harbor for responsible innovation" (безпечна гавань для відповідальних інновацій).
2027 рік вже близько. Період до завершення консультацій у лютому 2026 року — це фінальна критична можливість для індустрії вплинути на формування правил. FCA наголосило, що остаточна нормативна база повністю врахує отримані відгуки протягом цього процесу.
