لذا لقد كنت أراقب الانخفاض في أسهم التكنولوجيا مؤخرًا وبصراحة، فإن بعض أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي تبدو الآن جذابة جدًا إذا كان لديك أفق استثماري طويل المدى. السوق أصابه الذعر بسبب الضوضاء الجيوسياسية في منتصف مارس، لكن الشيء المهم هو أن الأساسيات التي تدفع إنفاق الذكاء الاصطناعي لم تتغير. الأرباح وأسعار الفائدة لا تزالان العاملين اللذين يحركان السوق فعليًا، وكلاهما يشيران في الاتجاه الصحيح للتكنولوجيا.

شركة نفيديا أكدت بالفعل ما كان يشتبه به الجميع. إن موجة الإنفاق على رأس مال الذكاء الاصطناعي حقيقية وتتسارع. شركة تايوان Semi رفعت توقعات رأس المال لعام 2026 إلى 52-56 مليار دولار في يناير، مرتفعة جدًا عن 40.9 مليار دولار في 2025. من المتوقع أن تنخفض استثمارات الشركات الكبرى بشكل تقريبي إلى حوالي 530 مليار دولار هذا العام مقابل 400 مليار دولار في العام الماضي. ومن المحتمل أن يرتفع هذا الرقم أكثر بعد التوجيه الذي رأيناه من الشركات الكبرى السبع وغيرها. تقديرات أرباح التكنولوجيا للربع الأول من 2026 قفزت إلى نمو بنسبة 24% من 18% قبل شهرين فقط. من المتوقع أن تحقق خمسة عشر قطاعًا من ستة عشر قطاعًا توسعًا في الأرباح على أساس سنوي في 2026.

دعني أشرح اثنين من أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي التي تستحق النظر الآن. شركة ServiceNow (NOW) تضررت، حيث انخفضت بنسبة تقارب 50% من أعلى مستوياتها في يناير 2025. وهذا في الواقع مثير للاهتمام لأن الشركة كانت تدمج الذكاء الاصطناعي بشكل مكثف في كل شيء تفعله. عززت شراكتها مع OpenAI في يناير لتوفير تجارب ذكاء اصطناعي تعتمد على الوكيل. كما أنها تتوسع مع شركة Anthropic لدمج نماذج Claude بشكل أعمق في منصتها. قد يقلق وول ستريت من أن الذكاء الاصطناعي قد ي disrupt البرمجيات، لكن NOW تستخدم الذكاء الاصطناعي فعليًا لتحويل نفسها.

الأرقام تدعم ذلك. سجلت شركة ServiceNow نموًا في المبيعات بين 21-24% للعام الرابع على التوالي في 2025، حيث وصلت إلى 13.28 مليار دولار—أي أكثر من ضعف ما كانت عليه في 2021. حققت 244 صفقة بقيمة أكثر من مليون دولار في القيمة التعاقدية الجديدة الصافية سنويًا في الربع الرابع، بزيادة 40% على أساس سنوي. نمت أرباح GAAP بنسبة 22% إلى 1.67 دولار للسهم. للعامين 2026-2027، تتوقع الشركة نمو إيرادات بنسبة 20% و18% على التوالي، مع توسع الأرباح المعدلة بنسبة 18% و20%. قام الرئيس التنفيذي بيل مكدرموت بشراء أسهم بقيمة 3 ملايين دولار مؤخرًا، قائلًا إنه لا يوجد نقطة دخول أفضل. السهم تضاعف ثلاث مرات منذ طرحه العام في 2012، ومع المستويات الحالية تتوقع أن يكون هناك حوالي 70% زيادة على أعلى المستويات السابقة.

ثم هناك شركة Celestica (CLS)، والتي تعتبر بشكل أساسي لعبة الأدوات في سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. هذه الشركة تصمم وتبني الخوادم والمفاتيح والأجهزة لمراكز البيانات التي تحتاجها الشركات الكبرى بشكل فعلي. ارتفعت الإيرادات بنسبة 29% في 2025 إلى 12.39 مليار دولار، أي أكثر من الضعف منذ 2021. نمت الأرباح المعدلة بنسبة 56% العام الماضي، مع ارتفاع أرباح السهم وفق معايير GAAP بأكثر من 90%. أصدرت الإدارة توقعات قوية لعام 2026 في أواخر يناير، متوقعة أن الطلب على تكنولوجيا مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي سيستمر في التعزيز. يستثمرون مليار دولار في رأس المال لعام 2026، ممول بالكامل من التدفق النقدي التشغيلي.

تُظهر التوقعات أن CLS ستنمو إيراداتها بنسبة 37% في 2026 و39% في 2027، لتصل إلى 23.66 مليار دولار. من المتوقع أن تتوسع الأرباح المعدلة بنسبة 46% و43% على التوالي. السهم انخفض حوالي 25% من أعلى مستويات نوفمبر، وتشير أهداف السعر من المحللين إلى زيادة قدرها 34% من المستويات الحالية. لقد ارتفعت CLS بنحو 3000% خلال السنوات الخمس الماضية، متفوقة على مكاسب قطاع التكنولوجيا الأوسع التي بلغت 100%. خمسة عشر من ثمانية عشر توصية من الوسطاء تعتبر شراء قوي.

إليّ رأيي: هذه لم تعد قصصًا جذابة، بل هي شركات قوية تنفذ في اتجاه تصاعدي هيكلي. أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي الآن ليست تلك التي تتصدر العناوين—بل تلك التي تستفيد فعليًا من الإنفاق الحقيقي على رأس المال ونمو الأرباح. إذا كان لديك نقد وصبر، فإن الانخفاضات كهذه هي بالضبط الوقت الذي ينبغي للمستثمرين على المدى الطويل أن ينظروا فيه إلى أسماء ذات جودة.