USDJPY تحت تأثير البيانات: كيف تشكل النقاط الأساسية مستقبل الزوج

يظل زوج USD/JPY في مركز اهتمام المتداولين، خاصة أن النقاط الأساسية المتعلقة بقرارات السياسة النقدية المستقبلية للبنكين المركزيين ستكون حاسمة لاتجاهه. بعد أن شهد المستثمرون في الأشهر الماضية بيانات أمريكية أقل من المتوقع ومؤشرات يابانية أدنى من التوقعات، يتعين الآن على السوق مواجهة السؤال: كم ستُخفض أسعار الفائدة فعليًا؟

ما الذي تغير: الدولار والسوق من خفض على مدى عامين

قبل عدة سنوات، كانت التوقعات تتحدث عن حوالي 62 نقطة أساس من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بنهاية العام — لكن الواقع كان أكثر تعقيدًا. سجل الدولار الأمريكي خسارة كبيرة أمس بعد صدور بيانات ISM Manufacturing PMI أضعف من المتوقع، بعد أن كان قد حقق أرباحًا في جلسة أوروبا. لا تزال الحالة في السوق غير مستقرة، حيث كانت تقارير التوظيف الأخيرة ومؤشرات التضخم مخيبة للآمال.

أظهر الاحتياطي الفيدرالي حذرًا تجاه بيانات ديسمبر بسبب احتمالية اضطرابات مرتبطة بعمل الحكومة. ومع ذلك، عند النظر إلى الصورة الأوسع، ينظر المستثمرون إلى المستقبل بقدر من عدم اليقين. كانت التوقعات السابقة تشير إلى أن التخفيضات قد تبدأ في مارس، ولكن فقط إذا كانت المؤشرات القادمة ضعيفة بشكل خاص. استمرار البيانات الأضعف من المتوقع قد يزيد من التكهنات حول مزيد من التخفيضات في السنوات القادمة، مما يضغط على العملة الأمريكية.

من ناحية أخرى، إذا أظهرت الاقتصاد قوة، فقد يقلل المستثمرون من توقعاتهم بشأن التيسير النقدي — وهو سيناريو من المرجح أن يدعم الدولار ويمنع المزيد من خفض النقاط الأساسية.

الين الياباني لا يزال تحت المراقبة مع ارتفاع الأجور

كانت أحدث بيانات أسعار السلع والخدمات في طوكيو أقل من التوقعات، على الرغم من أن التضخم لا يزال فوق هدف بنك اليابان البالغ 2%. ومع ذلك، لا يظهر البنك المركزي عجلة في تغيير سياسته. بدلاً من ذلك، يركز على ديناميكيات الأجور، مما يجعل تقارير الأجور القادمة والمفاوضات الربيعية المقبلة مهمة جدًا لمسار العام.

السوق يقدر الآن حوالي 42 نقطة أساس من التشديد، وهو ما يعادل تقريبًا رفعين للفائدة خلال العام. لا يُتوقع أي تحركات سياسية مهمة قبل يونيو، إلا إذا زادت الأجور بشكل حاد أو تسارع التضخم بشكل كبير. في مثل هذا السيناريو، قد يتوقع المستثمرون رفعًا مبكرًا للفائدة.

المستويات الفنية لـ USDJPY: نظرة متعددة الأطر

الآفاق اليومية

على الإطار اليومي، يوجد مستوى دعم قوي حول 154.50، حيث ارتدت الأسعار عدة مرات في الأسابيع الأخيرة. قد يجد المشترون هنا نسبة مخاطر إلى عائد مناسبة، مع توقعات بالانتقال نحو 160.00. أما الدببة فستنتظر اختراقًا حاسمًا لهذا المستوى لاستهداف الاتجاه الرئيسي عند 151.00.

الآفاق الأربع ساعات

على الرسم البياني لأربع ساعات، تتحرك الأسعار بشكل فوضوي ولا تقدم نقاط واضحة للتداول. قد يشكل خط الاتجاه الصاعد بعض الدعم، حيث يدخل المشترون، متجهين نحو قمم جديدة. بينما قد ينتظر البائعون اختراق هذا الخط لزيادة مراكز البيع نحو منطقة 154.50.

الآفاق الساعة

على الإطار الساعة، يتحرك الزوج ضمن نموذج مثلث ممتد. من المحتمل أن يستغل المشترون خط الاتجاه السفلي كنقطة انطلاق لمزيد من الارتفاعات، بينما قد يبحث البائعون عن اختراق أو يستمرون في البيع القصير بالقرب من الحد العلوي. تشير الخطوط المرسومة على الرسم إلى النطاق اليومي المتوسط للتقلبات.

التقويم الاقتصادي: البيانات التي ستؤثر على النقاط الأساسية

ستقدم الأيام القادمة إصدارات مهمة قد تغير مسار الزوج. يوم الأربعاء، ستصدر بيانات تقرير التوظيف ADP، ومؤشر ISM Services PMI، وإحصائيات الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة. يوم الخميس، سيكون هناك بيانات حول إعانات البطالة الأخيرة وتقارير الأجور في اليابان — الأخير سيكون مهمًا جدًا للين.

سيختتم الأسبوع يوم الجمعة بإصدار تقرير الوظائف غير الزراعية (Non-Farm Payrolls)، الذي عادةً يسبب تحركات كبيرة في الأسواق وسيؤثر على توجه المستثمرين نحو مزيد من خفض النقاط الأساسية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.