القاع السوقي أم ما قبل الانهيار؟ مؤشر الخوف في العملات المشفرة ينخفض إلى 5، مما يشير إلى “خوف شديد”

في عالم العملات المشفرة المتقلب، يمكن لمعنويات السوق أن تتأرجح بشكل كبير، غالبًا ما تكون مدفوعة بمؤشرات تقيس مشاعر المستثمرين. اعتبارًا من 23 فبراير 2026، انخفض مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة إلى مستوى مقلق وهو 5، ليكون في منطقة “الخوف الشديد”. هذا المؤشر، الذي يقيس عوامل مثل تقلب السوق، حجم التداول، اتجاهات وسائل التواصل الاجتماعي، وهيمنة البيتكوين، وصل الآن إلى أحد أدنى مستوياته في التاريخ الحديث، مما يذكر بأسواق الدببة في عام 2022 وأوائل 2024.

ماذا يعني هذا للمستثمرين؟ من ناحية، أشار الخوف الشديد تاريخيًا إلى احتمالية قاع السوق، حيث ينتهي البيع الذعري، مما يمهد الطريق للتعافي. على سبيل المثال، خلال شتاء العملات المشفرة في 2022، انخفض المؤشر إلى أقل من 10 عدة مرات، فقط ليعود البيتكوين للانتعاش بشكل كبير في الأشهر التالية. يجادل المتفائلون بأن عدم اليقين الاقتصادي العالمي الحالي — بما في ذلك ارتفاع أسعار الفائدة في أوروبا والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط — قد زاد من حدة الخوف، مما يخلق فرص شراء للمستثمرين على المدى الطويل.

على العكس، يحذر المتشائمون من أن هذا قد يكون تمهيدًا لانهيار أعمق. مع تصاعد عمليات التشديد التنظيمي في الولايات المتحدة والصين، وواجهت بورصات رئيسية مشاكل سيولة، قد يعكس الانخفاض ضعفًا أساسيًا بدلاً من مجرد مشاعر مؤقتة. البيتكوين، الذي يتداول حول 45,000 دولار، فقد 15% خلال الأسبوع الماضي، بينما العملات البديلة مثل إيثريوم وسولانا انخفضت بأكثر من 20%. يشير محللون من شركات مثل Glassnode إلى بيانات على السلسلة تظهر زيادة بيع الحيتان، مما يوحي بأنه بدون محفز مثل موافقات الصناديق المتداولة أو عمليات النصف، قد يختبر السوق دعمًا أدنى.

بالنسبة للمتداولين، هذا وقت الحذر. قد يقلل التنويع في الأصول المستقرة أو التحوط باستخدام الخيارات من المخاطر. بينما يستمر المؤشر في البقاء في منطقة الخوف الشديد، يراقب مجتمع العملات المشفرة عن كثب: هل ستكون هذه نقطة الاستسلام، أم بداية هبوط طويل الأمد؟ الزمن فقط — وربما الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي — هو الذي سيحدد.