فهم قوة الشراء في العملات الرقمية ومنصات التداول

عندما ينضم متداولون جدد إلى بورصات العملات الرقمية، غالبًا ما يواجهون موقفًا محيرًا: قوة الشراء في حسابهم لا تتطابق مع النقد الذي قاموا بإيداعه. يعود هذا الالتباس إلى عدم فهم كيفية حساب البورصات لقوة الشراء، والتي يمكن أن تشمل كل من أموالك الخاصة ورأس المال المقترض. سواء كنت تتداول بيتكوين، أو تستكشف العقود الدائمة، أو تتعامل في سوق الفوركس، فإن فهم قوة الشراء ضروري قبل تنفيذ أي صفقة. هذا المفهوم يشكل بشكل أساسي مدى رأس المال الذي يمكنك استثماره ويؤثر مباشرة على ملف المخاطر لمحفظتك.

كيف تحدد قوة الشراء قدرتك على التداول

تمثل قوة الشراء إجمالي الأموال المتاحة لديك لشراء الأصول القابلة للتداول على منصة التداول. بدلاً من أن تقتصر على رصيدك النقدي فقط، تشمل قوة الشراء أموالك الحالية بالإضافة إلى أي قدرة على الاقتراض تسمح بها المنصة. فكر فيها كقوتك المالية على المنصة — فهي التي تحدد ما إذا كان بإمكانك الدخول في مركز أو عليك الانتظار لإيداع المزيد من الأموال.

على منصات التداول التي تقدم خدمات الهامش، يحصل المتداولون المؤهلون على تسهيلات قرض تزيد من قوة الشراء لديهم عن إيداعهم الأولي. ومع ذلك، لا تعمل جميع المنصات بنفس الطريقة. بعض المنصات تعمل كمنافذ بدون هامش، حيث تساوي قوة الشراء لديك بالضبط رصيدك النقدي. أخرى توفر خيارات التداول بالهامش التي تزيد بشكل كبير من قوة الشراء، لكن كل منصة تفرض متطلبات وقيود اقتراض خاصة بها. هذا التفاوت يفسر لماذا لا تتطابق قوة الشراء على منصة واحدة مع حسابات منصة أخرى.

الهامش مقابل غير الهامش: الفرق الرئيسي في قوة الشراء

الفرق بين حسابات الهامش وغير الهامش يغير بشكل جوهري كيفية عمل قوة الشراء. على منصة غير هامشية، تظل قوة الشراء ورصيدك النقدي متطابقين — بسيط وواضح. بالمقابل، تتيح منصات التداول بالهامش لك اقتراض أموال من المنصة لتضخيم مركزك التداولي.

عند التداول بالهامش، أنت في الأساس تأخذ قرضًا لزيادة قدرتك على الشراء. هناك نسبتان حاسمتان تحددان قوة الشراء في حساب الهامش: متطلبات الهامش الأولي (كم من النقد يجب أن تحتفظ به لتكون مؤهلاً للقرض) والهامش الصيانة (الحد الأدنى من الرصيد المطلوب لمنع تصفية الحساب).

خذ مثالاً عمليًا: تخيل أنك أودعت 50,000 دولار في منصة تسمح بالتداول بالهامش مع متطلب هامش أولي بنسبة 50%. ستكون قوة الشراء الإجمالية لديك 100,000 دولار — 50,000 دولار نقدًا بالإضافة إلى قرض هامشي محتمل بقيمة 50,000 دولار. يمكنك فورًا استخدام هذا المبلغ الكامل لشراء العملات الرقمية.

لكن هناك مشكلة مهمة. يجب ألا ينخفض رصيد حسابك أبدًا عن حد الهامش الصيانة الذي تحدده المنصة. إذا فرضت المنصة هامش صيانة بنسبة 35%، فستحسب الحد الأدنى المطلوب من الرصيد باستخدام المعادلة التالية:

القيمة الأدنى المطلوبة للحساب = (قيمة القرض) / (1 - نسبة الهامش الصيانة)

باستخدام نفس المثال بقيمة قرض 50,000 دولار ومتطلب هامش صيانة 35%:

50,000 / (1 - 0.35) = 76,923.07 دولار

هذا يعني أن قوة الشراء الخاصة بك لا يمكن أن تنخفض عن 76,923.07 دولار. بمجرد أن يحدث ذلك، تصدر المنصة طلب هامش — وهو تحذير يطالبك بإيداع أموال إضافية أو تصفية مراكزك على الفور. المتداولون الذين يتجاهلون طلبات الهامش يخسرون مراكزهم خلال أيام.

حساب قوة الشراء ومخاطر التصفية

فهم آلية التصفية بدقة ضروري للمتداولين بالهامش. تحدث التصفية عندما ينخفض قيمة حسابك عن حد الهامش الصيانة، مما يؤدي إلى بيع مراكزك قسرًا لحماية مصالح المنصة.

العلاقة بين ودائعك، حد الاقتراض، ومتطلبات الهامش الصيانة تخلق توازنًا دقيقًا. كل نقطة مئوية مهمة. متداول بقوة شراء قدرها 100,000 دولار قد يواجه التصفية مع تحركات سعرية معتدلة إذا استغل أقصى قدر من الرافعة المالية. لهذا السبب، يحافظ المتداولون المتمرسون دائمًا على هامش أمان فوق الحد الأدنى للهامش الصيانة — لحماية أنفسهم من تقلبات السوق المفاجئة التي قد تؤدي إلى التصفية التلقائية.

قوة الشراء في التداول اليومي: قواعد خاصة للمتداولين النشطين

يعمل المتداولون اليوميون وفق قواعد مختلفة لقوة الشراء مقارنة بالمضاربين على المدى القصير أو الحائزين على المدى الطويل. تمنح قوة الشراء للتداول اليومي (DTBP) المتداولين على المدى القصير وصولاً إلى امتيازات هامش محسنة، ولكن مع مسؤوليات مقابلة.

للتأهل كمُتداول يومي لأغراض تنظيمية، يجب أن تفتح وتغلق ما لا يقل عن أربع صفقات خلال كل خمسة أيام عمل، وتمثل هذه الصفقات على الأقل 6% من قيمة حساب الهامش الخاص بك. في الولايات المتحدة، يواجه المتداولون اليوميون حد أدنى للهامش الصيانة بقيمة 25,000 دولار. إذا انخفض رصيد حسابك عن هذا الحد، تتلقى طلب هامش ويجب عليك استعادة رصيدك لمواصلة التداول اليومي.

يمكن للوسطاء الأفراد فرض معايير أكثر صرامة من هذه الحد الأدنى التنظيمي — بعضهم يتطلب هامش صيانة أعلى أو تكرارًا أكبر في التداول. الخلاصة: يجب على المتداولين اليوميين مراجعة شروط التداول بالهامش الخاصة بكل منصة بدقة لحساب أقصى قوة شراء ممكنة.

لماذا تختلف قوة الشراء بين المنصات

واحدة من أكثر الأمور إرباكًا للمتداولين هي سبب اختلاف قوة الشراء بين المنصات. الجواب يكمن في سياسات إدارة المخاطر المستقلة لكل منصة. تضع كل بورصة حدود اقتراض مختلفة، ونسب هامش الصيانة، ومتطلبات الهامش الأولي، استنادًا إلى فلسفتها التشغيلية وتحملها للمخاطر.

تضيف بورصات العملات الرقمية طبقة أخرى من التعقيد. فكر في dYdX، التي تقدم للمتداولين رافعة مالية تصل إلى 20 ضعفًا على العقود الدائمة. مع رافعة 20x، يمكن للمتداول الذي يملك 1000 دولار الوصول إلى قوة شراء بقيمة 20,000 دولار. تسمح هذه الرافعة المضاعفة للمتداولين ذوي الحسابات الصغيرة بالوصول إلى رأس مال كبير، مما قد يحقق أرباحًا أكبر — ولكنه يعرضهم أيضًا لخسائر أكبر بنسبة متناسبة.

الرافعة التي تصل إليها تضاعف مباشرة قوة الشراء لديك، وهذا يفسر لماذا قد تبدو قوة الشراء غير محدودة على منصات ذات رافعة عالية. ومع ذلك، فإن الرافعة الأعلى تخلق مخاطر تصفية أضعافًا مضاعفة. على منصات مثل dYdX، عدم وجود قوة شراء كافية لا يؤدي إلى طلب هامش، بل يؤدي إلى تصفية تلقائية للمراكز، مما يلغي فترة السماح التي قد توفرها منصات أخرى.

قوة الشراء مقابل القدرة الشرائية: لا تخلط بينهما

على الرغم من أن “الشراء” و"القدرة الشرائية" قد يبدوان متشابهين، إلا أن المفهومين مختلفان تمامًا ولا يرتبطان مباشرة بالتداول.

القدرة الشرائية تشير إلى مقدار السلع والخدمات التي يمكن لوحدة العملة شراؤها في اقتصاد معين — وهو مؤشر اقتصادي، وليس مقياس تداول. يراقب الاقتصاديون القدرة الشرائية للأمة لقياس اتجاهات التضخم. عندما يرتفع التضخم، تنخفض القدرة الشرائية، مما يعني أن كل دولار يشتري أقل مما كان عليه سابقًا. تتتبع إدارة إحصاءات العمل الأمريكية ذلك من خلال مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، الذي يراقب تغيرات الأسعار للسلع الأساسية مثل البقالة، البنزين، والرعاية الصحية.

عندما ترتفع قراءات CPI شهريًا، فهذا يشير إلى أن القدرة الشرائية للعملة الوطنية قد انخفضت. هذا مستوى الاقتصاد الكلي، منفصل تمامًا عن قوة الشراء المتاحة في حسابك على المنصة.

الخلاصة العملية: تعلم قوة الشراء قبل التداول

قوة الشراء واحدة من أهم المتغيرات التي ستواجهها كمُتداول. سواء كنت تتعامل مع حساب نقدي بسيط حيث تساوي قوة الشراء إيداعك، أو تتنقل في حسابات هامة مع مضاعفات الرافعة، فإن فهم هذه الآليات يحمي رأس مالك ويمنع التصفية المكلفة. دائمًا راجع شروط قوة الشراء الخاصة بمنصتك قبل المخاطرة بأموال حقيقية.