#我在Gate广场过新年 تحليل عميق لسوق العملات المشفرة: لعبة الدعم الرئيسية تحت الضغوط الكلية

19 فبراير 2026، تراجع سعر البيتكوين ليقترب من 66,900 دولار، بانخفاض حوالي 0.45% عن الأمس. أظهر محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إشارات متشددة، مما يوحي بإمكانية رفع الفائدة، وانخفض مؤشر الذعر والخوف إلى 9 (ذعر شديد). حاليًا، يختبر البيتكوين مستوى دعم رئيسي عند 65,000 دولار، وإذا تم فقدانه قد يتجه نحو 60,000 دولار؛ وعلى العكس، إذا تمكن من الحفاظ على الدعم، فمن المتوقع أن يشهد انتعاشًا فنيًا. ينبغي للمستثمرين السيطرة على مراكزهم، ومتابعة توجهات السياسات الكلية.

1. نظرة عامة على السوق
حتى 19 فبراير 2026، يواجه سوق العملات المشفرة ضغوطًا عامة. سعر البيتكوين عند 66,933 دولار، بانخفاض 0.45% خلال 24 ساعة، مقارنة بسعر الإغلاق السابق عند 67,637 دولار. هذا المستوى قريب من الحد الأدنى لنطاق التذبذب الأخير، ويُظهر مؤشر الحالة النفسية للمستثمرين حالة من الذعر الشديد — حيث انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى 9، وهو أدنى مستوى خلال الأشهر القليلة الماضية. من منظور دورة أطول، بعد أن وصل البيتكوين إلى قمة عند 97,000 دولار في منتصف يناير، استمر في التصحيح، وبلغت نسبة الانخفاض أكثر من 30%. في بداية فبراير، شهدت تقلبات كبيرة خلال يوم واحد، حيث وصل أدنى مستوى عند 60,074 دولار في 5 فبراير، ثم ارتد بسرعة، مما يدل على وجود دعم قوي من المشترين في نطاق 60,000-65,000 دولار. ومع ذلك، تضعف قوة الانتعاش مؤخرًا، ويواجه السعر مرة أخرى خيار الاتجاه. يتراجع إيثريوم أيضًا، حيث يبلغ سعر Wrapped ETH حوالي 2,991 دولار، وهو مستقر تقريبًا خلال 24 ساعة. أما العملات البديلة، فقد شهدت انخفاضات أكبر، حيث انخفض سولانا بنسبة 3.42% إلى 81.77 دولار، وريبل بنسبة 2.78% إلى 1.43 دولار، مما يعكس تراجع الرغبة في المخاطرة وخروج الأموال من الأصول ذات الرفع العالي.

2. تحليل العوامل الكلية
توقعات تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي
السبب الرئيسي وراء هذا التصحيح هو محضر اجتماع 18 فبراير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. أظهر المحضر أن مسؤولي الاحتياطي لا يزالون حذرين بشأن السيطرة على التضخم، مع الإشارة إلى أنه إذا استمرت البيانات الاقتصادية في القوة، فقد يُنظر في رفع الفائدة لخفض التضخم. هذا التصريح المتشدد أثر مباشرة على تقييم الأصول عالية المخاطر — حيث تُظهر البيانات التاريخية أن دورة رفع الفائدة غالبًا ما تصاحب قوة الدولار وتقلص السيولة في الأصول ذات المخاطر، مثل العملات المشفرة. عند مراجعة آلية تحديد أسعار الفائدة في ديسمبر 2025، تبين أن إلغاء حد أدوات إعادة الشراء الدائمة (SRP) أطلق سيولة السوق، مما أدى إلى ارتفاع الأصول عالية المخاطر.
تحول السياسة الحالي يعني أن بيئة السيولة تتشدد، وهو عكس التوقعات بالتيسير التي كانت سائدة آنذاك. على المستثمرين إعادة تقييم منطق تقييم الأصول الحساسة للفائدة. من الجدير بالذكر أن سرد الحماية من المخاطر يتعرض للتحدي، حيث ارتفعت أسعار الذهب مؤخرًا وحققت أرقامًا قياسية جديدة، بينما تراجع البيتكوين بشكل معاكس، مما يقلل من سرد "الذهب الرقمي" كملاذ آمن. عندما تتباين اتجاهات الأصول التقليدية والأصول عالية المخاطر، فإن السوق يعيد تصنيف العملات المشفرة كأصول عالية التقلب، وليست كوسيلة لتخزين القيمة. قد يستمر هذا التحول في الإدراك في الضغط على رغبة المؤسسات في التخصيص على المدى المتوسط.

3. التحليل الفني العميق
تحليل مستويات السعر الرئيسية
البيتكوين الآن في نقطة حاسمة من الناحية التقنية. من ناحية الدعم، يعتبر 65,000 دولار مستوى نفسي مهم تم اختباره عدة مرات ولم يُكسر، وهو أيضًا نقطة بداية الانتعاش في أوائل فبراير؛ إذا تم فقدانه، فإن الدعم التالي سينخفض إلى 60,000 دولار، وقد يتجه التصحيح الأعمق نحو 55,000 دولار.
من ناحية المقاومة، تشكل منطقة 70,000 دولار ضغطًا قصير الأمد، ويجب اختراقها بحجم تداول كبير لتأكيد صحة الانتعاش.
مؤشرات الزخم تظهر مشهدًا معقدًا. مؤشر RSI لمدة 14 يومًا عند حوالي 30، وهو في منطقة التشبع في البيع، مما يشير نظريًا إلى وجود فرصة لانتعاش فني. ومع ذلك، يُظهر مؤشر MACD أن الزخم الهبوطي لا يزال يتراكم، وتباعد السعر والمؤشر يشير إلى أن زخم الهبوط لم يُطلق بعد بالكامل.
حجم التداول، خلال الانخفاض الأخير، زاد، وهو ما يتوافق مع خصائص تبادل الحصص في نهاية التصحيح، لكنه لم يظهر بعد إشارات واضحة على وجود قاع من خلال حجم التداول.
مراقبة البيانات على السلسلة
مهم جدًا مراقبة تدفقات البيتكوين الخارجة من البورصات. مؤخرًا، استمر كبار المستثمرين (الوحوش) في جمع البيتكوين حول 84,000 دولار، مع تدفقات صافية يومية تصل إلى 12,000 بيتكوين، مما يدل على أن الملاك على المدى الطويل لا زالوا يشتريون عند الانخفاض. هذا السلوك على السلسلة غالبًا ما يُعتبر إشارة إلى قاع متوسط المدى، لكن يجب الحذر من أن تدهور البيئة الكلية قد يؤدي إلى فشل القوانين التاريخية.

4. نصائح استثمارية
بالنسبة للمستثمرين في الأصول الفورية، فإن السعر الحالي أصبح منطقة مراقبة لبناء مراكز تدريجية على المدى الطويل. يُنصح باستخدام استراتيجية التراكم الهرمي: إنشاء أول مركز تجريبي بين 66,000 و65,000 دولار (يمثل 20% من رأس المال الإجمالي)، وإذا انخفض السعر إلى 60,000 دولار، يُرفع الحصة إلى 40%. في حالات التطرف، عند 55,000 دولار، يمكن زيادة الحصة إلى 60%. يُحتفظ بنسبة 40% من السيولة لمواجهة تصحيحات أعمق أو فرص عكس الاتجاه.
يجب أن يُبنى هذا الاستراتيجية على تقييم الدورة الكلية. إذا دخل الاحتياطي الفيدرالي في دورة رفع فائدة واضحة، فسيكون من الضروري إعادة تقييم وزن العملات المشفرة في المحفظة، وخفض الأهداف السعرية وفقًا لذلك.
أما المتداولون بالعقود، فيجب عليهم الالتزام بمبدأ التوافق مع الاتجاه. الاتجاه الحالي هابط، والانتعاش في البيع أفضل من الشراء في الاتجاه المعاكس.
على وجه التحديد، يمكن وضع أوامر بيع عند مناطق المقاومة بين 68,000 و69,000 دولار، مع وقف خسارة عند 70,500 دولار، والهدف عند 65,000 و62,000 دولار. إذا اخترق السعر دعم 65,000 دولار مباشرة، يمكن البيع بكميات صغيرة مع وقف خسارة عند 66,500 دولار، والهدف عند 60,000 دولار.
ويجب الانتباه بشكل خاص إلى أن مؤشر الذعر في أدنى مستوياته، مما يجعل السوق عرضة لانعكاسات على شكل حرف V. لذلك، يجب وضع أوامر وقف متحركة لحماية الأرباح عند تحقيقها. يُنصح بعدم استخدام أكثر من 3 أضعاف للرافعة المالية، لتجنب عمليات التصفية بسبب تقلبات حادة. يُنصح بدمج التخصيص في المحفظة مع إطار التخصيص الذي تتابعه، مع الاحتفاظ بنسبة 30-40% من الذهب كمرساة للمخاطر، وعدم تجاوز حصة العملات المشفرة 20% من إجمالي الأصول، مع التركيز على البيتكوين والإيثريوم، وتجنب العملات البديلة ذات التقلب العالي. بعد وضوح البيئة الكلية وتكوين قاع واضح، يمكن زيادة نسبة العملات المشفرة تدريجيًا.

5. تحذيرات وتوقعات
السوق على المدى القصير يواجه ثلاث حالات عدم يقين: مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، تطور المخاطر الجيوسياسية، وتطورات تنظيم العملات المشفرة. أي تدهور في عامل واحد قد يؤدي إلى موجة جديدة من البيع. على المستثمرين الحفاظ على سيولة كافية، وتجنب استخدام الرافعة المالية، والتحكم بدقة في مخاطر كل صفقة.
من منظور المدى المتوسط والطويل، لا تزال القيمة الأساسية لتقنية البلوكشين قائمة. مع استمرار تحسين بنية الشبكة، مثل شبكة البرق والعقود الذكية، وزيادة اعتماد المؤسسات، تظل أصول العملات المشفرة ذات إمكانات نمو هيكلي. يُعتبر التصحيح الحالي تصحيحًا طبيعيًا في دورة السوق الصاعدة، وليس نهاية الاتجاه — بشرط عدم حدوث تدهور منهجي في البيئة الكلية.
مؤشرات المراقبة الرئيسية: تغير لغة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، اتجاه مؤشر الدولار، فعالية دعم 65,000 دولار، تدفقات صناديق ETF. يُنصح بالمراقبة اليومية وتعديل الاستراتيجيات بشكل مرن.

إخلاء المسؤولية: يعتمد هذا التحليل على المعلومات المتاحة للجمهور، ويهدف فقط إلى الإرشاد، ولا يُعد نصيحة استثمارية. تتسم سوق العملات المشفرة بتقلبات عالية، ويجب على المستثمرين توخي الحذر، واتخاذ قراراتهم بشكل مستقل وفقًا لقدرتهم على تحمل المخاطر.