صانعو أشباه الموصلات يدفعون الأسواق للأعلى مع استعادة الانتعاش التكنولوجي

ارتفعت أسواق الأسهم اليوم حيث تقدم مؤشر S&P 500 بنسبة 0.25%، وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.57%، وحقق مؤشر ناسداك 100 مكاسب بنسبة 0.42%. وأشارت العقود الآجلة إلى استمرار الزخم، حيث ارتفعت عقود مارس لمؤشر S&P mini بنسبة 0.20% وعقود مارس لمؤشر ناسداك mini بنسبة 0.34%. وكان الدافع الرئيسي لهذا الانتعاش هو تعافي شركات أشباه الموصلات وأسهم بنية تحتية للذكاء الاصطناعي من ضغط البيع يوم الجمعة، مما عكس خسائر أثقلت على السوق الأوسع. وأظهر هذا الانتعاش من قبل الشركات في قطاع الرقائق أن السوق لا تزال تعتمد بشكل كبير على أسهم التكنولوجيا كأساس لقوة المؤشر.

وبعد أشباه الموصلات، جاء الدعم الإضافي من ارتفاع أسهم المعادن النادرة في الولايات المتحدة على توقعات بأن الرئيس ترامب سيؤسس احتياطي استراتيجي للمعادن الحيوية بقيمة 12 مليار دولار لتقليل الاعتماد على الصين. ومع ذلك، ظهرت معوقات من مفاوضات التمويل المستمرة للحكومة الأمريكية، وضعف العملات المشفرة، وإشارات اقتصادية مقلقة من الصين، مما خلق خلفية مختلطة للمتداولين الذين يتنقلون بين تقلبات داخل اليوم.

شركات الرقائق والبنية التحتية التكنولوجية تدفع بزخم المؤشر

سيطر صانعو أشباه الموصلات على قائمة الرابحين اليوم، مما يعكس شهية المستثمرين للتعرض للتكنولوجيا رغم التقلبات الأخيرة. قادت شركة سانديك القطاع بأكثر من 7%، مدعومة ببدء شركة CTBC Securities Investment Service Co Ltd تغطية الشراء مع هدف سعر 660 دولارًا. وارتفعت شركة ويسترن ديجيتال، وتي جيه تكنولوجي هولدينجز، وأدفانسد ميكرو ديفايسز بأكثر من 3%، بينما زادت إنتل ولام ريسيرش بأكثر من 2%. وأكد هذا القوة المنسقة بين شركات معدات الرقائق والذاكرة على أن الطلب العالمي على سلسلة التوريد لإنتاج الرقائق يدفع شعور السوق الأوسع.

وعكس الانتعاش في الشركات ثقة متجددة في بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، حيث تواصل منصات السحابة الكبرى ومشغلو مراكز البيانات استثمار رأس المال. وأبرز هذا الديناميكية تأثير القطاع الكبير على اتجاه السوق، خاصة عندما تظهر حالة من عدم اليقين الاقتصادي الكلي في قطاعات أخرى.

المواد الحيوية والتحولات الجيوسياسية تخلق مسارات متباينة

ارتفعت أسهم المعادن النادرة الأمريكية بشكل حاد، حيث قفزت شركة USA Rare Earth بأكثر من 9%، وتقدمت شركة United States Antimony بأكثر من 8%. وحققت شركتا MP Materials وCritical Metals Corp مكاسب تزيد عن 4%، في حين زاد Ramaco Resources بنسبة 1%. وعكست هذه التحركات حماس المستثمرين حول مبادرة ترامب المعلنة لتخزين استراتيجي بقيمة 12 مليار دولار بهدف تقليل الاعتماد على المعادن الحيوية الصينية.

وفي المقابل، واجهت شركات الطاقة معوقات كبيرة حيث هبط خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 5% وسط إشارات إلى تراجع التوترات الجيوسياسية. وأثرت تصريحات الرئيس ترامب حول المفاوضات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران، وتفاؤل وزارة الخارجية الإيرانية بشأن المفاوضات، على تقييمات الطاقة. وانخفضت شركة كونوكو فيليبس، ودايموند باك إنرجي، وأوكسيدنتال بتروليوم، وAPA، وChevron بأكثر من 2%، بينما تراجعت Exxon Mobil، وHalliburton، وPhillips 66، وValero Energy بنسبة لا تقل عن 1%.

تعرض العملات المشفرة يتراجع بشكل حاد

دخلت أسهم الأصول الرقمية في منطقة هبوط حاد حيث هبط البيتكوين بأكثر من 7% ليصل إلى أدنى مستوى له خلال 9.75 شهرًا. ووفقًا لبيانات Coinglass، تم تصفية ما يقرب من 590 مليون دولار من مراكز البيتكوين الطويلة خلال عطلة نهاية الأسبوع. وكانت العواقب على الأسهم المرتبطة شديدة: تراجع استراتيجية أكثر من 3%، وتراجعت MARA Holdings بأكثر من 3%، وتراجعت Galaxy Digital Holdings بأكثر من 3%، وانخفضت Coinbase بأكثر من 2%. ومن الجدير بالذكر أن Riot Platforms تصدت لهذا الاتجاه الهابط بزيادة معتدلة بلغت 0.39%.

انكماش الاقتصاد الصيني يشير إلى معوقات عالمية

انخفض مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 2.48% ليصل إلى أدنى مستوى له خلال أربعة أسابيع بعد بيانات تصنيع أضعف من المتوقع. انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في يناير بمقدار 0.8 نقطة ليصل إلى 49.3، وهو أدنى من التوقعات عند 50.1. والأكثر إثارة للقلق، أن مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي انكمش بشكل غير متوقع بمقدار 0.8 نقطة ليصل إلى 49.4 مقابل توقعات بارتفاعه إلى 50.3، وهو أسرع وتيرة انكماش خلال ثلاث سنوات. وأثار هذا الضعف الاقتصادي في ثاني أكبر اقتصاد في العالم تساؤلات حول زخم النمو العالمي ومسارات أرباح الشركات.

وعكست الأسواق الخارجية مشاعر مختلطة بعد بيانات بكين، حيث ارتفع مؤشر Euro Stoxx 50 بنسبة 0.35%، وانخفض مؤشر Nikkei 225 الياباني بنسبة 1.25% من أعلى مستوياته الأخيرة، وتحركت عوائد السندات الحكومية الأوروبية في اتجاهات متباينة مع عوائد السندات الألمانية لمدة 10 سنوات عند 2.85% وسندات المملكة المتحدة عند 4.498%.

تحركات الأسهم الفردية وسط تحولات القطاع

بعيدًا عن شركات أشباه الموصلات التي قادت المكاسب، جذبت عدة أسماء أخرى الانتباه. ارتفعت شركة Palantir Technologies بأكثر من 3% بعد أن قامت William Blair بترقية السهم إلى أداء متفوق. وارتفعت شركة Oracle بأكثر من 3% بعد أن أعلنت عن خطط لجمع بين 45 مليار و50 مليار دولار من خلال إصدار ديون وأسهم لتوسيع قدرات البنية التحتية السحابية. وارتفعت شركة Autodesk بأكثر من 2% بعد أن قامت JPMorgan Chase بترقية التصنيف إلى وزن زائد مع هدف سعر 319 دولارًا.

وجاءت مفاجآت سلبية من Walt Disney التي تراجعت بأكثر من 6% لتتصدر خسائر مؤشر داو جونز بعد أن انتقد محللون التوجيهات للربع الثاني باعتبارها مخيبة للآمال. وتراجعت شركة IDEXX Laboratories بأكثر من 3% بسبب أن هوامش الربح الإجمالية للربع الرابع كانت عند 60.3%، أدنى من التوقعات عند 61%. وتراجعت شركة Humana بأكثر من 2% بعد أن خفض Morgan Stanley تصنيف السهم إلى تحت الوزن مع هدف سعر 174 دولارًا.

ديناميكيات أسعار الفائدة وسط تكهنات بقيادة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي

انخفضت سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات في مارس بمقدار نقطتين، مع ارتفاع العوائد بمقدار 1.2 نقطة أساس إلى 4.248%. وعكس ضعف السندات تأثيرات مستمرة من ترشيح الرئيس ترامب لكيفن وورش كرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي. وورورش، الذي خدم كمحافظ في الفيدرالي من 2006 إلى 2011، معروف بتفضيله السياسات المتشددة وتركيزه على مخاطر التضخم خلال دورات الاقتصاد. ومع ذلك، بقيت خسائر السندات محدودة، مدعومة بانخفاض حاد في أسعار النفط الذي خفف من توقعات التضخم وقدم دعمًا لتقييمات الدخل الثابت.

وضع متداولو المبادلات سعر احتمال بنسبة 1% فقط لرفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في اجتماع السياسة في 5 فبراير، مما يشير إلى توقعات معتدلة لشدّة السياسة النقدية في منطقة اليورو رغم وصول مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في يناير إلى 49.5.

زخم موسم الأرباح وأبرز أحداث التقويم الاقتصادي

تسارع موسم أرباح الربع الرابع مع إعلان 150 شركة من مؤشر S&P 500 عن نتائجها هذا الأسبوع. حتى الآن، أثبتت النتائج صحة تقييمات الأسهم، حيث أعلنت 78% من الشركات الـ167 عن تجاوز توقعات الأرباح. وتقدر Bloomberg Intelligence أن نمو أرباح الربع الرابع سيصل إلى 8.4%، في حين أن استبعاد أسهم التكنولوجيا العملاقة السبع الكبرى، يتراجع النمو إلى 4.6%.

يجب على المتداولين مراقبة عدة إصدارات اقتصادية متوقعة هذا الأسبوع. اليوم، من المتوقع أن يصل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في يناير إلى 48.5. الثلاثاء، ستصدر بيانات فرص العمل في تقرير JOLTS لشهر ديسمبر المتوقع أن تصل إلى 7.250 مليون، بزيادة 104,000 عن الفترة السابقة. الأربعاء، ستتضمن البيانات تغير التوظيف في ADP لشهر يناير المتوقع أن يكون +45,000، ومؤشر مديري المشتريات للخدمات في يناير المتوقع أن يكون 53.5. الخميس، ستصدر بيانات مطالبات البطالة الأسبوعية المتوقعة حول 212,000، ويختتم الأسبوع الجمعة ببيانات التوظيف غير الزراعي لشهر يناير المتوقع أن يكون +65,000، مع توقع بقاء معدل البطالة عند 4.4%، وزيادة الأجور بالساعة بمقدار +0.3% شهريًا و+3.6% سنويًا.

لا تزال أسواق الاحتياطي الفيدرالي تسعر احتمال بنسبة 13% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة في 17-18 مارس. وتعكس هذه التوقعات حالة من عدم اليقين بشأن مسار التضخم ومرونة سوق العمل، حيث يسعى صانعو السياسات وقطاعات الدورة الاقتصادية الأخرى إلى طلبات مستدامة لدفع توسع الشركات واستثمارات رأس المال.