ألمانيا تدعم العملات الرقمية المستقرة باليورو مع تحرك البنك الاتحادي والبنك المركزي الأوروبي لحماية سيادة منطقة اليورو

يقوم صانعو السياسات الأوروبيون بتكثيف جهودهم للدفاع عن الاستقلالية النقدية، حيث يُنظر بشكل متزايد إلى العملات المستقرة باليورو على أنها ركيزة أساسية لهذه الاستراتيجية.

البنك المركزي الألماني يعزز دعمه للأصول المستقرة المقومة باليورو

لقد عزز البنك المركزي الألماني، البنك الاتحادي الألماني (دويتشه بنك)، دعمه للعملات المستقرة باليورو مع مواجهة السلطات الأوروبية للهيمنة المتزايدة للرموز الرقمية المرتبطة بالدولار. وأشار المسؤولون إلى أن هذه الأدوات يمكن أن تساعد في الحفاظ على السيطرة النقدية لمنطقة اليورو مع دعم الابتكار في المدفوعات.

وضع البنك خطة لتطوير اليورو الرقمي إلى جانب الرموز الخاصة المنظمة بشكل صارم. وذكر أن الأصول المستقرة المبنية على اليورو يمكن أن تعزز كفاءة المدفوعات عبر الحدود وتقليل الاعتماد على شبكات الدفع الأجنبية. وبالتالي، صاغ صانعو السياسات هذه المشاريع كجزء من جدول أعمال أوسع للسيادة المالية للاتحاد الأوروبي.

أكد رئيس البنك الاتحادي، يواخيم ناغل، على دعمه للعملات الرقمية للبنك المركزي سواء للتجزئة أو للمعاملات بالجملة. وقال إن العملة الرقمية للبنك المركزي للمعاملات بالجملة يمكن أن تتيح التسوية القابلة للبرمجة باستخدام أموال البنك المركزي للمؤسسات المالية. وربط ناغل أيضًا بين الرموز الخاصة المرتبطة باليورو مع تعزيز القدرة التنافسية في التكنولوجيا المالية وخدمات المقاصة والتسوية عبر الكتلة.

كما أشار ناغل إلى العمل الاستكشافي الجاري ضمن نظام اليورو بشأن هياكل العملة الرقمية للبنك المركزي للمعاملات بالجملة. وتحت هذه التصاميم، يمكن للبنوك والمؤسسات المالية الأخرى معالجة المعاملات الآلية في بيئة آمنة ومرنة. وفي الوقت نفسه، أكد أن الأصول المستقرة المبنية على اليورو والمنظمة بشكل جيد يمكن أن توفر أدوات دفع وادخار ذات كفاءة من حيث التكلفة للشركات والأسر.

البنك المركزي الأوروبي يحذر من هيمنة الدولار ونقل السياسات

رفع البنك المركزي الأوروبي من مستوى التحذير بشأن الحصة السوقية المتزايدة للعملات المستقرة المدعومة بالدولار في الأسواق العالمية للعملات الرقمية. حذر المسؤولون من أن الاعتماد الكبير على هذه الأدوات ذات العملة الأجنبية قد يضعف فعالية نقل السياسة النقدية لمنطقة اليورو. لذلك، أكدوا على القيمة الاستراتيجية للحلول المحلية.

حذر ممثلو البنك المركزي الأوروبي من أن ما وصفوه بـ"الرقمنة الرقمية" قد يؤدي تدريجيًا إلى تقويض الاستقلال المالي في الدول الأعضاء. وأوضحوا أن مبادرة اليورو الرقمية الكاملة ستعزز المرونة في البنية التحتية الأساسية للمدفوعات. بالإضافة إلى ذلك، أصروا على أن أي رموز خاصة مرتبطة باليورو يجب أن تكون مدمجة بشكل وثيق في الإطار النقدي والتنظيمي الأوسع.

وفي الوقت نفسه، أكد البنك أن النمو غير المنظم للأصول الرقمية المرتبطة بالدولار قد يزيد من مخاطر استبدال العملة. قد يعقد هذا الاتجاه إدارة السيولة للبنوك والبنك المركزي. ومع ذلك، اقترح المسؤولون أن وجود إطار داخلي قوي للأصول المستقرة، بما في ذلك العملة الرقمية للبنك المركزي والرموز الخاصة المتوافقة، يمكن أن يقلل من هذه التحديات على المدى المتوسط.

حث وزير المالية الألماني، لارس كلينبول، على تسريع التنسيق داخل أوروبا بشأن تكامل الأسواق المالية ورأس المال. وذكر أن الاتحاد الأوروبي بحاجة إلى تجاوز الأولويات الوطنية الضيقة لتعزيز سيادته واستقلاله الاستراتيجي. ووصف الفترة الحالية بأنها حاسمة لتعزيز البنية التحتية المالية المشتركة وتعمق السوق الموحدة.

توقعات السوق تشير إلى نمو سريع للعملات المستقرة باليورو

توقعت شركة S&P جلوبال للتصنيفات الائتمانية توسعًا كبيرًا للأصول الرقمية المقومة باليورو في السنوات القادمة. قدرت الوكالة أن سوق العملات المستقرة باليورو قد يصل إلى حوالي 1.1 تريليون يورو بحلول عام 2030 في ظل ظروف تنظيمية واعتماد مواتية. ومع ذلك، يبقى توقعها الأساسي أكثر تحفظًا، عند حوالي 570 مليار يورو بحلول نفس التاريخ.

أشارت شركة S&P إلى أن الرموز المبنية على اليورو كانت تمثل حوالي 650 مليون يورو فقط في نهاية العام الماضي، مما يبرز مدى بداية السوق حتى الآن. وأضافت أن النمو المحتمل قد يمثل في النهاية أكثر من أربعة بالمئة من ودائع البنوك الليلية في منطقة اليورو. علاوة على ذلك، فإن مثل هذا التحول سيمثل تغييرًا هيكليًا في كيفية احتفاظ الأفراد والشركات بالمدخرات والأرصدة التجارية عبر المنطقة.

على النقيض من ذلك، وصلت الأصول المستقرة المرتبطة بالدولار إلى تقييم إجمالي يقارب 310 مليارات دولار بحلول نهاية عام 2025. يبرز هذا الحجم الهيمنة الحالية للرموز المرتبطة بالدولار ويعزز مخاوف البنك المركزي الأوروبي بشأن الاعتماد المفرط على أدوات العملة الأجنبية. ومع ذلك، يجادل المحللون بأن وجود قواعد واضحة ودعم موثوق من القطاع العام يمكن أن يقلل من هذه الفجوة بالنسبة للبدائل المرتبطة باليورو.

في الولايات المتحدة، تقدم المشرعون بمزيد من الرقابة الفيدرالية على الأصول الرقمية بعد توقيع الرئيس دونالد ترامب على قانون جينيوس في يوليو 2025. شكل القانون علامة فارقة في إشراف العملات المستقرة، على الرغم من أن الخلافات حول قواعد هيكل السوق التفصيلية أبطأت التقدم الإضافي في الكونغرس منذ ذلك الحين. وفي الوقت نفسه، تواصل السلطات الأوروبية تقديم العملات المستقرة باليورو كركيزة للسيادة النقدية والمالية على المدى الطويل، مع توافقها مع جدول الأعمال التنظيمي والتكاملي الأوسع للاتحاد الأوروبي.

بشكل عام، يشير الدفع المشترك من قبل البنك الاتحادي الألماني، والبنك المركزي الأوروبي، وصانعي السياسات في الاتحاد الأوروبي إلى اتجاه واضح: تطوير اليورو الرقمي، وتعزيز الأصول المستقرة المنظمة المرتبطة باليورو، والحد من الاعتماد المفرط على رموز العملات الأجنبية، بهدف تعزيز مرونة المنطقة المالية واستقلالها الاستراتيجي.