إندونيسيا تكتشف فرص الإصلاح والنمو من خلال قضايا الشفافية المؤسسية

تحذير MSCI (مورغان ستانلي كابيتال إنترناشونال) بشأن شفافية الشركات تسبب في اضطرابات مؤقتة في سوق الأسهم الإندونيسي. ومع ذلك، فإن وزارة المالية الإندونيسية تتعامل مع هذا التحدي بنهج بناء يركز على تعزيز الموقف الاقتصادي للبلاد. ويعتبرون أن الانخفاض الحاد في السوق وتدهور المعنويات هو اضطراب ظاهري، وأن الأساس الاقتصادي الكامن لا يزال قوياً.

قال وزير المالية بربايا يودي ساديو في جاكرتا مؤخرًا إن تحذير MSCI يُنظر إليه ليس كمجرد عامل مخاطرة، بل كفرصة لتعزيز طبيعة الاقتصاد الوطني. ووفقًا لتقرير Jin10، أشار إلى أن التصحيح الأخير في السوق ليس خللاً في آليات السوق، بل هو تقلب مؤقت في نفسية المستثمرين. وأوضح أنه مع وجود قيادة مناسبة وإرادة قوية للإصلاح، فإن المعنويات ستتحسن بشكل طبيعي.

طريق الإصلاح الهيكلي من خلال تعزيز معايير الشفافية

تعتبر الحكومة الإندونيسية أن رفع معايير الشفافية التي أشار إليها تحذير MSCI ليس مجرد استجابة تنظيمية، بل فرصة لبناء سوق رأس مال أكثر صحة. ويُعتقد أن تحسين جودة الإفصاح عن معلومات الشركات، وتوضيح معايير الحوكمة، وتعزيز نظام مراقبة السوق، يمكن أن يعزز ثقة السوق بشكل كبير على المدى المتوسط.

وقد أشار جانب MSCI إلى أن موعد تنفيذ الإصلاحات هو حتى مايو، وإذا لم يتم تحقيق المعايير المطلوبة خلال المهلة، فإن هناك احتمالًا لخفض تصنيف إندونيسيا إلى سوق حدودية. ويعني هذا التخفيض انخفاض الأهلية الاستثمارية، مما قد يؤدي إلى خروج مئات الملايين من الدولارات من رأس المال وتقلبات في السوق. ومن ناحية أخرى، فإن هذا الموعد النهائي يعمل أيضًا كمرحلة رئيسية لتسريع الإصلاحات.

استعادة ثقة المستثمرين وعودة معنويات السوق

أظهرت عمليات البيع الواسعة النطاق وتوقف التداولات ضغطًا كبيرًا على السوق، وأشارت إلى وجود مخاوف من الإصلاحات وضعف مؤقت في آليات السوق. ومع ذلك، ترى وزارة المالية أن هذه الظواهر قد تكون بمثابة نقطة تحول نحو تحسين الشفافية بشكل جوهري. وإذا أدرك المستثمرون، بما في ذلك المستثمرون الأجانب، قدرة الحكومة على تنفيذ الإصلاحات ورصدوا تقدمًا ملموسًا، فمن المرجح أن تعود الاهتمامات إلى السوق.

وأكد بربايا أن تحسين معايير الشفافية يمكن أن يعالج المشكلات الهيكلية للسوق، وفي النهاية يساهم في تحسين الوضع الاقتصادي العام. وأكد أن القوة الأساسية للاقتصاد لم تتغير، وأن هذه الرسالة المتسقة ستعمل كعاملين رئيسيين في دفع الإصلاحات وإعادة تقييم السوق.

تُعد استجابة إندونيسيا هذه محاولة لإعادة النظر في التحذيرات العالمية من كونها تهديدات سلبية، وتحويلها إلى استراتيجية نشطة تركز على تحسين طبيعة اقتصادها بدلاً من مجرد رد فعل سلبي.