العمل العميق على BTC: من الانخفاض إلى 68 ألف دولار إلى التحليل الشامل للتحذيرات من المخاطر

بعد أن شهدت البيتكوين تصحيحًا حادًا، فهي الآن تخوض عملية تطهير عميقة للسوق. وفقًا لأحدث البيانات، فإن سعر البيتكوين الحالي هو 68,940 دولارًا، مع تغير خلال 24 ساعة بنسبة +3.60%. وقد حدث هذا الارتداد في وقت حرج حيث تلتقي ضغوط متعددة. كما أن التحذيرات المنهجية التي أطلقها المستثمر الشهير مايكل بورى تكشف عن المخاطر الحقيقية وراء هذا الانخفاض.

تحذير مايكل بورى من الحلقة المميتة: المخاطر المنهجية لمالكي الشركات

أعرب مايكل بورى الأسبوع الماضي عن وجهة نظر تنذر بالقلق، حيث اعتبر أن هناك عيبًا قاتلًا في فرضية استثمار البيتكوين. أشار بورى إلى أنه عندما يقوى الذهب والفضة بسبب توقعات انخفاض الدولار، فإن البيتكوين لم يتبع ذلك، مما يتحدى بشكل مباشر فرضية “وسيلة تخزين القيمة”.

الأكثر خطورة هو قلق بورى بشأن الميزانية العمومية للشركات. حذر من أنه إذا انخفض سعر البيتكوين بنسبة 10% أخرى، فإن شركة MicroStrategy، أكبر مالك للبيتكوين على مستوى الشركات في العالم، ستواجه أزمة عميقة، مع خطر تقييد قنوات التمويل. تصور نظرية “الحلقة المميتة” التي طرحها بورى مشهدًا من تأثير الدومينو: إغلاق مراكز الشركات المملوكة للبيتكوين يدفع إلى عمليات بيع متسلسلة، مما يجذب المزيد من المستثمرين الضعفاء للخروج، وفي النهاية يتشكل دورة هبوطية تعزز نفسها.

من حيث الأداء التاريخي، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 40% عن أعلى مستوى له في أكتوبر من العام الماضي، وهو ما يثبت مخاوف المستثمرين المشككين في استراتيجيات الاستثمار على مستوى الشركات. عندما تتعرض السيولة المؤسسية لضغوط، يتحول الخطر المنهجي من نظرية إلى تهديد حقيقي.

تدفقات السيولة الفورية المستمرة: إلى أي مدى يمكن أن ينخفض السوق؟

وفقًا لبيانات سلسلة الكتل التي قدمها Coinglass، حتى 4 فبراير، بلغ حجم التدفقات الخارجة من البورصات الفورية 54.45 مليون دولار، وهو نمط تدفق مستمر للأسبوعين على التوالي. من خلال تحليل البيانات، لم تظهر أيام تراكم مهمة من نهاية يناير إلى بداية فبراير، بل كانت هناك ضغوط مستمرة على التوزيع.

هذا النمط من التدفقات الخارجية هو بمثابة إنذار. عندما ينخفض السعر مع خروج السيولة الفورية، فهذا لا يدل على دخول المضاربين عند القاع، بل على تقليل المراكز من قبل المالكين تدريجيًا. السوق يفتقر إلى طلب شراء فعال، مما يعني أنه إذا تحققت تحذيرات بورى وتحولت إلى واقع، فإن ضغط البيع الفوري قد يتسارع بشكل كبير. السؤال الأهم هو أين ستظهر الطلبات الحقيقية، وهو ما يواجه السوق حاليًا.

الحالة التقنية في مأزق عميق: مؤشر RSI في حالة تشبع البيع وتكدس المتوسطات المتحركة

من على الرسم اليومي، يبدو أن البيتكوين محصور داخل قناة هبوط واضحة، منذ أن تم تحديدها في أكتوبر من العام الماضي، وتضغط على الارتفاعات. تتكون من أربع متوسطات متحركة تشكل تجمعًا كثيفًا يضغط على السعر: المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا عند 84,468 دولارًا، و50 يومًا عند 88,280 دولارًا، و100 يوم عند 92,655 دولارًا، و200 يوم عند 97,132 دولارًا.

مؤشر القوة النسبية (RSI) انخفض إلى 28.75، وهو أدنى مستوى منذ تصحيح نوفمبر 2024. على الرغم من أن إشارات التشبع في البيع غالبًا ما تسبق الارتداد، إلا أن هذا “الانخفاض الرخيص” في المؤشرات يتطلب توافقًا مع هيكل السعر والتمويل ليترجم إلى انعكاس حقيقي. القيم القصوى للمؤشرات وحدها لا تضمن تغيير الاتجاه.

خط الاتجاه الهبوطي يواصل منذ أكتوبر، مع تكوين ارتفاعات منخفضة وقيعان منخفضة بشكل متزايد. مستوى الدعم الرئيسي عند 65,000 دولار، وإذا تم كسر خط الدفاع المتوسط المدى عند 74,000 دولار، فإن الهدف المباشر سيكون منطقة الطلب عند 65,000 دولار.

إشارات بولنجر باند في المدى القصير: هل هو ارتداد أم استمرار الهبوط؟

على الرسم الربعي، يظهر أن البيتكوين اخترق حد بولنجر السفلي (74,743 دولارًا)، ثم استعاد مستوى 76,650 دولارًا. المتوسط البسيط لمدة 20 فترة عند 77,435 دولارًا يمثل مقاومة فورية لأي محاولة استعادة.

مؤشر Supertrend لا يزال يعطي إشارة هبوط، مع وضع وقف الخسارة عند 78,137 دولارًا، مما يعزز السيطرة على الاتجاه الهابط على المدى القصير. الحد العلوي لبولنجر عند 80,126 دولارًا هو أول حاجز أمام قدرة الارتداد على تغيير الزخم القصير — على الثيران إغلاق التداول فوق هذا المستوى لإعلان تحول الزخم.

الارتداد الحالي يُفهم بشكل أفضل على أنه تخفيف تقني ضمن الاتجاه الهابط، وليس تحولًا حقيقيًا في الاتجاه. إلا إذا حصل دعم واضح من الأساسيات والتمويل، فإن هذه الارتدادات تظل مجرد فرصة للتنفس في ظل الهبوط.

الاتجاهات والتوقعات: مواجهة بين المتفائلين والمتشائمين

المحطة الحاسمة في الوضع الحالي هي مستوى 84,468 دولارًا، وهو مستوى المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا.

سيناريو الصعود يتطلب إغلاق يومي فوق هذا المستوى، مما سيعيد السيطرة على المتوسطات الرئيسية التي يضغط عليها الاتجاه الهابط، ويبعث إشارة استقرار — حيث أن منطقة 75,000 دولار تمثل قاعًا فعليًا مؤقتًا. هذا التطور يعتمد على تحسن معنويات الشركات وتحول تدفقات السيولة الفورية، وهو احتمال منخفض لكنه غير مستحيل.

مسار الهبوط هو الإغلاق دون 74,000 دولار، مما يؤكد أن نظرية “الحلقة المميتة” لبورى تتكشف، مع هدف عند 65,000 دولار كمناطق عرض. مع استمرار الضغوط على الميزانيات العمومية للشركات وتواصل تدفقات السيولة الخارجة، فإن احتمالية هذا السيناريو الهبوطي تصبح أعلى.

البيتكوين لا يقتصر على العمل على السعر فقط، بل هو عملية عميقة تتعلق باستراتيجيات حيازة الشركات، ومشاعر السوق، والبنية التقنية — ونتيجة هذه العملية ستحدد الاتجاه المستقبلي للسوق.