تدفق رأس المال في بيتكوين: إشارات على استحواذ السوق بشكل مفرط

تكشف المؤشرات الفنية لسوق العملات المشفرة عن مشهد متزايد التوتر. في بداية فبراير، أكد محللون مثل أكسل أدلر جونيور على أهمية مراقبة تدفقات الأموال المشتقة وتداعياتها على اتجاه السعر. أصبحت أدوات القياس هذه أدوات حاسمة لفهم الظروف الحقيقية للسوق بعيدًا عن تحركات السعر البسيطة.

تدفق التمويل للعقود الآجلة في هبوط حاد

وفقًا لبيانات أبلغت عنها BlockBeats، شهد مؤشر تدفق تمويل العقود الآجلة للبيتكوين انهيارًا كبيرًا. منذ الأسبوع الأخير من يناير، انخفض المقياس بشكل دراماتيكي من حوالي 50% إلى مستوى حرج عند 7.1%، مسجلاً أدنى مستوى في تاريخه. يمثل هذا الانخفاض أحد أدنى مستويات الشهر السابق، مما يعكس انعكاسًا مفاجئًا في ديناميكيات السيولة.

ظل نمط السعر في اتجاه هبوطي مستمر منذ 28 يناير، مؤكدًا بيئة سوق مكتئبة. تم ترسيخ الدخول إلى المنطقة الهابطة منذ 30 يناير، عندما تجاوز المؤشر الحد الحرج عند 45%. تاريخيًا، القراءات المتطرفة مثل 7.1% تتوافق مع مناطق استسلام السوق، وهي اللحظات التي تصل فيها ضغط البيع إلى أقصى حد.

لكي يحدث تغيير في الدورة، يجب أن يتعافى المؤشر فوق 45% مع استقرار الأسعار في الوقت نفسه. حتى ذلك الحين، أي تعافٍ تقني يظل مجرد تصحيح ضمن الهيكل العام الهابط، وليس انعكاسًا للاتجاه.

الضغط المحلي يصل إلى مستويات حرجة

مؤشر ثانٍ مكمل، مؤشر الضغط المحلي للبيتكوين (LSI)، يوفر رؤية شاملة لحالة السوق. يدمج هذا المؤشر تقلبات الأسعار، معدلات التمويل، ومستويات الرافعة المالية في مقياس واحد للضغط النظامي.

خلال انخفاض السعر تحت 78,000 دولار في ليلة 31 يناير، قفز الـ LSI إلى 92.5، وهو أعلى مستوى تم ملاحظته. خلال عطلة نهاية الأسبوع، ظل المؤشر في حالة “تنبيه من خطر شديد”، مشيرًا إلى أن جميع آليات الضغط (الضغط البائع المتسارع، التقلبات العالية، وتدفقات التمويل غير المواتية) تم تفعيلها بشكل متزامن.

حاليًا، يقف الـ LSI عند 73، محافظًا على وضعه ضمن نطاق “مرتفع” من الضغط. تاريخيًا، عندما يتجاوز هذا المؤشر مستوى 90، غالبًا ما يتوافق مع أدنى محلي في السعر. إذا كسر الـ LSI مرة أخرى مستوى 80، فسيشير ذلك إلى استمرار تدهور متسلسل مماثل لما لوحظ سابقًا.

تلاقي المؤشرات: استسلام السوق في منظور

تُظهر مجموعة المؤشرين معًا صورة متماسكة: مؤشرات تدفق التمويل في أدنى مستوياتها بينما يظل الضغط المحلي مرتفعًا جدًا. تعتبر هذه الحالة مميزة لمراحل استسلام السوق، حيث يصل الضغط إلى حدوده القصوى ويبدأ السوق تدريجيًا في امتصاص الصدمات السيولية المتراكمة.

مع تداول البيتكوين حاليًا عند 68.97 ألف دولار، لا تزال مستويات الضغط القصوى تحدد سلوك السوق. تشير تلاقي هذين المقياسين إلى أننا في مرحلة حرجة حيث يتم إعادة تقييم توازن القوى بين المشترين والبائعين. سيكون من الضروري مراقبة هذه المؤشرات الخاصة بالتدفق والضغط باستمرار للتنبؤ بالحركات الاتجاهية القادمة المهمة.