ارتفعت الأسهم بنسبة 632% وتوقفت بشكل مفاجئ! شركة جيمي للتعبئة والتغليف تتعرض للمراقبة المركزة من قبل بورصة Shenzhen: توقف تداول بعض المستثمرين

بعد فترة استمرت شهرين من الارتفاع الجنوني والتوقفات المتكررة للفحص، أخيراً، ظهر على مخطط الشموع حركة انعطاف نادرة لأسهم شركة التعبئة والتغليف جيمي (SZ002969، السعر 30.05 يوان، القيمة السوقية 32.947 مليار يوان)، والتي كانت محط أنظار السوق.

في 13 فبراير، تعرضت أسهم جيمي للتراجع الحاد فور افتتاح السوق، وأغلقت على حد الخسارة، مسجلة سعر 30.05 يوان للسهم، وتوقفت القيمة السوقية عند 32.947 مليار يوان. وراء هذا التحول الدرامي، كانت السلطات التنظيمية تتخذ إجراءات حاسمة ضد المضاربة غير العقلانية في السوق.

لاحظ مراسل صحيفة “الأخبار الاقتصادية اليومية” أنه منذ 17 ديسمبر 2025 وحتى 12 فبراير 2026، ارتفعت أسعار أسهم جيمي بنسبة تصل إلى 632.24% خلال أقل من 60 يوماً، وخلال تلك الفترة وصلت إلى حدود تقلبات غير طبيعية عدة مرات، رغم تقديم الشركة طلبين للتوقف عن التداول للفحص، إلا أن السوق لم يتراجع عن حماسه.

ومع ذلك، مع إصدار أحدث بيانات تنظيمية من بورصة Shenzhen، التي أكدت اتخاذ إجراءات مثل وقف التداول للمستثمرين المشاركين في التداولات غير الطبيعية، يبدو أن موجة المضاربة الخارجة عن أساسيات السوق على وشك الانتهاء.

بعض الحسابات المخالفة تم إيقاف تداولها

في 13 فبراير، تم إغلاق سهم جيمي عند الحد الأدنى للخسارة، بعد أن كان غالباً ما يحقق ارتفاعات مستمرة. عند إغلاق ذلك اليوم، كان سعر السهم 30.05 يوان.

لاحظ مراسل “الأخبار الاقتصادية اليومية” أن هذا الانخفاض المفاجئ لم يكن بدون سابق إنذار، بل هو نتيجة حتمية لتشديد السلطات التنظيمية لمعايير الرقابة.

أظهرت أحدث إصدار من “تحديثات تنظيم السوق في سوق Shenzhen” الصادر عن بورصة Shenzhen، أنه خلال الفترة من 9 إلى 13 فبراير 2026، اتخذت البورصة إجراءات تنظيمية ذاتية ضد 163 حالة من السلوكيات غير الطبيعية في التداول، مع التركيز على عمليات التلاعب في السوق، والإبلاغ الكاذب، وغيرها. وتم ذكر شركة جيمي بشكل خاص في التقرير.

وأوضحت البيانات أن سعر سهم جيمي شهد تقلبات حادة مؤخراً، رغم توقف التداول وإصدار الشركة تحذيرات من المخاطر عدة مرات، إلا أن سعر السهم استمر في الارتفاع بعد استئناف التداول. ووفقاً للتحقيقات، تبين أن بعض المستثمرين قاموا بسلوكيات غير طبيعية تؤثر على نظام التداول الطبيعي للسهم. لذلك، اتخذت البورصة إجراءات صارمة ضد هؤلاء المستثمرين، بما في ذلك وقف التداول.

بالعودة إلى بداية هذه الموجة، كان أداء سهم جيمي جنونياً، حيث بدأ في 17 ديسمبر 2025، وحقق ارتفاعات هائلة، حيث بلغت نسبة الزيادة خلال الفترة حتى 12 فبراير 2026، 632.24%. وخلال تلك الفترة، وصل سعر السهم إلى حالات تقلب غير طبيعية عدة مرات، وطلبت الشركة وقف التداول للفحص في 7 و26 يناير، وعاودت التداول في 12 يناير و2 فبراير.

لكن، على الرغم من عمليات التوقف للفحص، لم يتمكن ذلك من كبح جماح المضاربة. في الفترة من 10 إلى 12 فبراير، ارتفعت نسبة الانحراف المئوي لسعر الإغلاق لأسهم جيمي بمقدار 20.44%، مما أدى إلى وصولها إلى حدود تقلب غير طبيعية مرة أخرى.

وفي مساء 12 فبراير، أصدرت الشركة بياناً تحذيرياً شديد اللهجة بعنوان “حول تقلبات غير طبيعية في تداول الأسهم وتحذير من المخاطر”، حيث ذكرت أن السوق قد تم “مراقبته بشكل خاص” من قبل البورصة، وأنه إذا استمرت الارتفاعات غير الطبيعية، قد تتقدم الشركة بطلب آخر للفحص والتوقف عن التداول.

التمويل الذاتي للمشتري لا يزال قيد الطلب

خطر آخر يهدد ارتفاع سعر السهم هو التباين الكبير بين سعر السهم والواقع المالي للشركة. وأكد مجلس إدارة الشركة في بيانها أن “الأساس المالي للشركة لم يتغير بشكل كبير، لكن سعر السهم أصبح بعيداً جداً عن وضع الشركة الحقيقي”.

وفقاً للتقديرات الأولية من قسم المالية، من المتوقع أن تتراجع أرباح الشركة التشغيلية بشكل واضح في عام 2025، حيث يتوقع أن تحقق صافي أرباح يعود للمساهمين بين 85.44 مليون و104.42 مليون يوان، بانخفاض يتراوح بين 53.38% و43.02% مقارنة بالعام السابق.

بالنسبة لشركة ذات قيمة سوقية تتجاوز 30 مليار يوان، فإن أرباحها السنوية أقل من مليار يوان لا تكفي لدعم التقييم المرتفع بشكل كبير.

حتى 12 فبراير 2026، ارتفعت نسبة السعر إلى الأرباح الثابتة (PE) إلى 199.75 مرة، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (PB) إلى 13.84 مرة.

وفي المقابل، وفقاً لتصنيف الصناعة من قبل اتحاد الصناعات المعدنية، فإن متوسط نسبة PE لصناعة المنتجات المعدنية هو 46.77 مرة، ونسبة PB 3.40 مرة. أي أن نسبة PE الخاصة بجيمي تتجاوز المعدل الصناعي بأكثر من أربع مرات، مما يشير إلى وجود فقاعة تقييم واضحة.

الأمر الأهم هو أن الشائعة حول مفهوم “الروبوتات” قد تم توضيحها. حيث انتشرت أنباء تربط الشركة بـ “الروبوتات الذكية المادية”، ويعود ذلك إلى شركة “زو يوي هونغ زياو” (المعروفة بـ"زو يوي هونغ زياو")، التي تسعى للحصول على السيطرة على الشركة، والتي ترتبط بها شركة “ماجيك أيرون روبوت تكنولوجي” (ووكسيك)، المعروفة بـ"ماجيك أيرون".

وفي ردها، أوضحت جيمي أن مسار التمويل الخاص بـ"ماجيك أيرون" لا علاقة له بالشركة المدرجة، وأنها تخطط لعمليات تمويل مستقلة، ولا توجد خطة لدمجها في الشركة المدرجة بأي شكل من الأشكال. وأكدت أن الشركة لا تعمل في مجالات الروبوتات أو روبوتات التنظيف، وأن نشاطها الرئيسي لا يزال في تطوير وتصميم وإنتاج وبيع عبوات التعبئة والتغليف للأغذية والمشروبات.

أما مسألة تغيير السيطرة التي تحظى باهتمام كبير، فهي أيضاً مليئة بالغموض. على الرغم من توقيع المساهم الرئيسي على عقد نقل الأسهم، إلا أن مصدر التمويل للمشتري، شركة “زو يوي هونغ زياو”، لا يزال قيد الطلب، ولا يمكن ضمان الموافقة عليه. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب إتمام الصفقة مراجعة من قبل بورصة Shenzhen، وهي عملية معقدة، ولا يوجد حتى الآن تأكيد على إتمامها.

كما أن المراقب الفعلي للشركة، يو هاو، قد وعد بـ"فترة قفل". ووفقاً للإعلان، يلتزم يو هاو بعدم إجراء أي عمليات استثمار أو نقل أصول في الشركة خلال 36 شهراً بعد الحصول على السيطرة عليها، مع الالتزام بعدم إجراء أي عمليات استثمار من قبل شركائه المرتبطين.