عندما تغلق الحيتان مراكزها: التحليل وراء انهيار البيتكوين من 84,000 دولار

بينما يتهاوى البيتكوين من مستوى 84,000 دولار، هناك شيء قليل من الناس يفهمونه: الحيتان رأته قادمًا بالفعل. فالمستثمرون الكبار في العملات المشفرة لا يتفاعلون بدهشة مع هبوط كهذا، بل يتوقعونه مسبقًا. خلال بضع ساعات فقط، شهد السوق تطهيرًا حيث اختفت 1.600 مليار دولار من مراكز الشراء الطويلة، تاركة أثرًا من حسابات حمراء ومؤشر خوف غير مسبوق منذ أيام انهيار FTX. 💀

لكن قبل أن تدخل في حالة من الذعر، عليك أن تفهم ما حدث حقًا: لم يكن مجرد تصحيح، بل كان سلسلة من عمليات التصفية التي كشفت مدى هشاشة الدعائم التي كان الكثيرون يعتمدون عليها.

انهيار الدعائم: ما رأته الحيتان قادمًا

كان من المفترض أن يكون مستوى 84,000 دولار غير قابل للاختراق. اعتبره العديد من المحللين خط الدفاع الأخير، منطقة يجب أن يتدخل فيها المشتري المؤسساتي. لكن لم يحدث ذلك. عندما كسر البيتكوين دون هذا المستوى الحرج واستمر في الهبوط نحو 81,000 دولار، أصبح واضحًا أن اللاعبين الكبار لم ينووا دعم السعر عند ذلك المستوى.

ما كشف عنه هذا الأمر كان أكثر أهمية: الكسر لم يقتصر على المتوسط المتحرك لـ100 يوم، بل شمل منطقة طلب كانت تعتبر أساسية بين 84,000 و86,000 دولار. ولتوضيح حجم الحركة، تم تسجيل تصفية بأكثر من 750 مليون دولار فقط في البيتكوين. الحيتان، وهي تراقب من مراكزها، رأوا هذا قادمًا بالضبط: سوق مفرط في الرفع المالي، والذي في النهاية سيضطر إلى أن يعاني من تطهير.

تصفيات متتالية: كيف انتشر الذعر في السوق

عندما سجل مؤشر الخوف والجشع 16، دخلت نفسية المستثمرين في حالة انهيار. ليس من المصادفة أنه في هذه اللحظات من الذعر الشديد، يفر المستثمرون الأفراد بسرعة بينما تتخذ الحيتان مراكز استراتيجية. يمر السوق بما يسميه تيموثي بيترسون وغيرهم من الاقتصاديين “تجنب المخاطرة الشديد”: في هذه الحالات، الناس ببساطة لا يشترون أصولًا متقلبة عندما يشعرون أن الأرض تتآكل تحت أقدامهم.

الديناميكية لا ترحم: يتم تصفية المتداولين الذين لديهم مراكز مرفوعة تلقائيًا، مما يخلق ضغط بيع إضافي، والذي بدوره يصفّي المزيد من المتداولين. الحيتان تفهم هذا الدورة وتستغلها. بينما يرى المتداولون الأفراد هبوطًا كارثيًا، ترى الحيتان نقاط دخول عند مستويات تاريخية متطرفة.

مستويات رئيسية حيث يمكن للحيتان إعادة التموضع

هنا يصبح التحليل الفني حاسمًا. المحللون الأهم يوجهون اهتمامهم نحو المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع، الذي عمل تاريخيًا كمنقذ في أسوأ الأسواق الهابطة. هذا المستوى يقع حاليًا عند 58,000 دولار، ويمثل دفاعًا تقنيًا تراقبه الحيتان عن كثب.

لكن هناك مستويات أخرى في اللعب. بعض الخبراء، مثل كيث آلان، يقترحون أنه بدون محفز كبير مماثل لحدث جيوسياسي مهم، قد ينزلق البيتكوين حتى 69,000 دولار (الذروة التي وصل إليها في 2021) وحتى يلامس القاع عند منطقة 50,000 دولار قبل نهاية العام. هذا السيناريو ليس تكهنًا: إنه انعكاس لنمط يذكرنا جدًا بالسوق الهابطة في 2021-2022، والذي تفاقم الآن بسبب موجة النفور من المخاطر التي استقرت بعمق في شعور السوق.

حسابات الحيتان: انتظار القاع الحقيقي

ما يحدث الآن هو لحظة تطهير حيث أن الرفع المالي المفرط يثقل الكفة. الحيتان تعرف أنه إذا لم يتمكن السعر من استعادة مستويات الدعم السنوية بسرعة، فالصبر سيكون أفضل حليف في البحث عن القاع الحقيقي لهذا الدورة.

السؤال الأعمق هو: هل نحن أمام بداية سبات طويل، أم أن هذا هو الخصم الحاد الذي كان السوق بحاجة إليه ليطهر نفسه قبل انتعاش كبير؟ الحيتان لديها إجابتهم بالفعل. ما حدث في هذه الأسابيع سيُذكر على أنه النقطة التي تم فيها تطهير الرفع المالي للمستثمرين الأفراد، وأعاد اللاعبون الكبار ترتيب أوراقهم على الطاولات التي تهم.