هل هناك أخبار جيدة بشأن صندوق ETF الفوري التالي؟ شركة غرايسود تخطط لإطلاق صندوق AAVE ETF وإدراجه في بورصة NYSE Arca، وتسرع عملية تنظيم التمويل اللامركزي (DeFi)

الشركة العالمية المعروفة لإدارة الأصول المشفرة غرايسكيل (Grayscale) تخطو مرة أخرى خطوة مهمة نحو تنظيم منتجاتها. وفقًا للوثائق التي تلقتها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يوم الجمعة، قدمت غرايسكيل رسميًا طلبًا لتحويل صندوق الثقة المغلق الخاص بـ AAVE إلى صندوق تداول متداول (ETF) مدرج في بورصة نيويورك أركا.

هذه الخطوة لا تقتصر على تعزيز حضور غرايسكيل في سوق البيتكوين والإيثيريوم فحسب، بل تسرع أيضًا من توسعها في العملات الرقمية اللامركزية (DeFi) الرئيسية، وتجعل مفهوم ETF الخاص بـ AAVE يدخل بشكل رسمي في دائرة الرقابة والتنظيم السائدة، حيث تؤثر عادةً مثل هذه الطلبات بشكل كبير على مزاج السوق. وفقًا لبيانات أحدث الأسعار من Gate، حتى 14 فبراير 2026، وبفضل هذا الخبر، شهد سعر AAVE ارتفاعًا قويًا خلال الـ 24 ساعة الماضية بنسبة +7.36%، ليصل السعر إلى 120.04 دولار، وارتفعت قيمة التداول إلى 4.4 مليون دولار، وقيمة السوق تصل إلى 1.82 مليار دولار، مما يعكس تحولًا واضحًا في مزاج السوق نحو التفاؤل.

تفاصيل الطلب: رسوم الرعاية بنسبة 2.5% وإيداع Coinbase

الطلب الذي قدمته غرايسكيل ليس مجرد صدفة، بل هو استمرار لاستراتيجيتها في تحويل خط منتجات الثقة في العملات الرقمية إلى صناديق تداول (ETF). ففي ديسمبر 2025، كانت شركة Bitwise قد سبقتها وقدمّت طلبات لعدة صناديق استراتيجية تشمل AAVE، لكن غرايسكيل، بفضل علامتها التجارية القوية وخبرتها السابقة في التسوية مع SEC، تلاحق بسرعة.

وفقًا للوثائق، فإن التحويل المقترح لصندوق غرايسكيل AAVE يتبع نمط صندوق البيتكوين ETF الخاص بها:

• هيكل الرسوم: سيتم فرض رسوم رعاية بنسبة 2.5% من صافي قيمة الأصول (NAV)، وسيتم دفعها باستخدام رموز AAVE بدلاً من النقد، مما يجعل غرايسكيل من المحتمل أن يكون مالكًا طويل الأمد لهذه الرموز.
• التعاون في الحفظ: تم تعيين Coinbase كحافظ رئيسي على رموز AAVE الأساسية، لضمان الامتثال والأمان للأصول.
• مكان الإدراج: يخطط لطرحه في بورصة نيويورك أركا، وإذا تمت الموافقة عليه، فسيقدم للمستثمرين التقليديين قناة شرعية للوصول إلى نظام AAVE البيئي دون الحاجة إلى امتلاك وإدارة رموز DeFi مباشرة.

أداء سوق بروتوكول Aave ورمز AAVE

يُعد بروتوكول Aave، كونه أحد رواد التمويل اللامركزي (DeFi) في مجال الإقراض، من أكثر البروتوكولات التي تحتفظ بقيمة مقفلة (TVL) عالية، حيث كانت حصته السوقية تتجاوز 51% في بعض الأوقات. ورمز AAVE، الذي يمثل جوهر الحوكمة والاستخدام في النظام البيئي، يعتمد بشكل كبير على نشاط البروتوكول وقيمته السوقية.

وفي نفس الأسبوع الذي قدمت فيه غرايسكيل طلبها، شهد مجتمع Aave تغييرات كبيرة في الحوكمة. حيث اقترحت شركة Aave Labs مؤخرًا إطار عمل “Aave Will Win”، الذي يقضي بتخصيص 100% من إيرادات البروتوكول إلى خزينة DAO، وتثبيت إصدار Aave V4 كأساس تقني رئيسي. هذه التطورات الإيجابية تتناغم مع طلب غرايسكيل للـ ETF، مما يخلق تداخلًا في السرد القصصي.

أما عن أداء السعر، وفقًا لبيانات Gate حتى 14 فبراير 2026، فإن البيانات السوقية لـ AAVE كالتالي:

• السعر الفوري: 120.04 دولار (تغير +7.56% خلال 24 ساعة)
• أعلى سعر خلال 24 ساعة: 120.53 دولار
• أدنى سعر خلال 24 ساعة: 109.82 دولار
• حجم التداول خلال 24 ساعة: 4.4 مليون دولار، مما يدل على زيادة الاهتمام المالي مع الأخبار المهمة.

رغم أن السعر الحالي لا يزال بعيدًا عن أعلى مستوى له في أبريل 2021 عند 661.69 دولار، إلا أن أداء AAVE خلال الأيام السبعة الماضية أظهر ارتفاعًا بنسبة +5.12%، مما يدل على مرونة في المنطقة القاعية.

تأثير السوق المشفر: من “مخزن القيمة” إلى “الأصول الإنتاجية”

نجحت غرايسكيل سابقًا في تحويل صندوق البيتكوين (GBTC) وصندوق الإيثيريوم إلى ETF، مما فتح لها طرقًا تنظيمية، ويمهد الطريق لطرح منتجات مماثلة في السوق الأمريكية. أما طلبها الحالي لـ AAVE، فله دلالات أعمق:

• مؤشر على توجهات التنظيم: إذا وافقت SEC على ETF فوري قائم على رموز DeFi، فهذا يعني أن الجهات التنظيمية بدأت تعترف بـ"الأصول الإنتاجية" (أي الأصول التي تدرّ أرباحًا أو تمتلك وظائف حوكمة) ضمن إطار تنظيمي، مما قد يرسخ نموذجًا جديدًا للأصول الرقمية.
• قناة دخول للمؤسسات: بالنسبة لصناديق التقاعد وصناديق التحوط التي لا تستطيع المشاركة مباشرة في التفاعلات على السلسلة، فإن شراء أسهم ETF المدرجة في NYSE هو الطريقة الأسهل للوصول إلى نظام AAVE البيئي، مما قد يجلب تدفقات استثمارية إضافية.
• تغيير السرد السوقي: على مدى العام الماضي، تراجع سعر AAVE بنسبة -53.21%. لكن مع تقدم طلبات ETF، يمكن أن يتحول السرد من “تصحيح السوق الهابط” إلى “تقييم القيمة من خلال التنظيم”.

التوقعات المستقبلية وتوقعات السعر

رغم أن طلب غرايسكيل يفتح آفاقًا جديدة، إلا أن عملية مراجعة SEC لا تزال تحمل بعض عدم اليقين. من المتوقع أن يدخل طلب Bitwise حيز التنفيذ في مارس 2026، وإذا تبعت غرايسكيل الجدول الزمني ذاته، فربما يتطلب الأمر الانتظار حتى الربع الثاني من 2026. خلال هذه الفترة، ستتأثر الحالة المزاجية للسوق بشكل رئيسي بالبيئة الكلية وتطورات بروتوكول Aave.

أما من ناحية نماذج التوقعات طويلة الأمد، فمع انتعاش DeFi وزيادة اعتماد المؤسسات، فإن AAVE يمتلك إمكانات لإعادة تقييم قيمته. وفقًا لنموذج تحليل السوق من Gate، فإن متوسط سعر AAVE المتوقع في 2026 هو 120.04 دولار، ومع نضوج النظام البيئي، من المتوقع أن يرتفع متوسط السعر إلى 230.85 دولار بحلول 2031، مع احتمالية تحقيق عوائد كبيرة مقارنة بالمستوى الحالي.

ويجب الانتباه إلى أن الأسعار على المدى القصير ستظل عرضة للتقلبات. بعد أن سجلت أعلى مستوى خلال 24 ساعة عند 120.53 دولار، قد يواجه السوق ضغط جني أرباح، لذا من المهم مراقبة مستوى الدعم عند 109.82 دولار، وإذا تمكن السعر من الحفاظ عليه، فهناك احتمال لاستمرار الاتجاه الصاعد.

الخلاصة

تعد خطوة غرايسكيل في تحويل صندوق AAVE إلى ETF علامة فارقة في انتقال DeFi إلى العالم المالي السائد. فهي لا تعزز فقط من ثقة المستثمرين في رمز AAVE، بل تشير أيضًا إلى أن اندماج الأصول المشفرة مع القطاع المالي التقليدي يتوسع من البيتكوين والإيثيريوم ليشمل تطبيقات أوسع على مستوى البلوكشين. كمنصة تداول رائدة، ستواصل Gate متابعة تطورات الطلب وتزويد المستخدمين ببيانات السوق وتحليلات عميقة.