سجل أول عشر سنوات من استثمارك

أنا من مواليد الثمانينيات، ولا أعتبر حتى من فئة صغار المستثمرين في البلدات الصغيرة. بعد تخرجي من الكلية التقنية، دخلت صناعة تكنولوجيا المعلومات بالصدفة، وعند النظر إلى صناعة تكنولوجيا المعلومات الآن، أراها الخيار الأول للأسر العادية، وأعتقد أنني الآن في وحدة العمل على هامش الصورة، ربما يتم تحسين وضعي في أي وقت.
في عام 2015، مع ازدهار سوق الأسهم واهتمام الناس الكبير بالتداول، فتحت حسابًا في السوق، ومررت بتقلبات كثيرة خلال عشر سنوات، وفي الحياة الواقعية لا أملك أصدقاء جيدين يشاركونني الاستثمار ويتبادلون معي الخبرات. فقط أود أن أشارك بعض الأفكار عن هذه السنوات العشر على منصة集思录.
المرحلة الأولى كانت من 2015 إلى 2017، حين كانت رواتبي بالكاد تصل إلى عدة آلاف، واستثمرت حوالي 30 أو 50 ألف في سوق الأسهم، وكانت استراتيجيتي تعتمد على قراءة الشموع وشراء وبيع الأسهم بناءً عليها. كما كنت أتابع أخبار تطبيقات مثل同花顺، ولم أكن أتابع مؤشرات القيمة الأساسية PE وPB، وكنت أشتري الأسهم بشكل عشوائي، حتى قرأت كتابًا عن التحليل الفني للشموع، وأدركت أنني كنت أشتري أسهم بناءً على حدس فقط. من أكثر اللحظات التي أذكرها كانت شراء تذاكر من Suning، ثم بعد فترة استثمرت في أسهم مع Alibaba، وحققنا ثلاث حالات ارتفاعات محدودة. كانت الأرباح والخسائر تتكرر، وفي النهاية أدركنا أن سوق الأسهم قد بدأ يتعرض لأزمة، حيث كانت هناك حالات ارتفاع لآلاف الأسهم تليها انخفاضات مماثلة، وتوقف التداولات لمدة نصف ساعة، ثم ينتهي اليوم. كانت تجربة غنية جدًا. في ذلك الوقت، لم أكن أستخدم منصة集思录 ولا أملك عادة تسجيل الحسابات، لذلك انتهى بي الأمر بالخروج من السوق بخسائر.
المرحلة الثانية كانت من 2018 إلى 2020، حين تعرفت على شركة أدوية جديدة من خلال صديق، وبدأت أعمل على دعم تكنولوجيا المعلومات فيها، وارتفعت دخولي قليلاً، وأصبح العمل أسهل بكثير. زملائي كانوا يقضون أوقات فراغهم في الألعاب، وكنت أعتقد أنني سأتمكن من التقاعد في هذه الشركة، لكن حدثت بعض الأمور وأحبطتني، واضطررت لمغادرتها قسرًا. بالصدفة، دخلت منصة集思录، ولا أذكر كيف عرفت عنها تحديدًا. خلال هذه الفترة، قرأت العديد من كتب الاستثمار خلال وقت فراغي، مثل《المستثمر الذكي》، وكتب عن وارن بافيت، والتحليل القيمي، و《دليل قراءة البيانات المالية خطوة بخطوة》، وغيرها. كانت معظم الكتب على رفوف منزلي من هذه الفترة. أدركت مفهوم تقييم الشركات، وبدأت أدرس البيانات المالية لتحليل الشركات، ووسعت آفاقي من الأسهم إلى الصناديق، وصناديق الاستثمار المتداولة، والصناديق المقسمة، والسندات القابلة للتحويل. لكن غالبًا كنت أفتقر إلى الفهم العميق، وأكتفي بمعرفة أكثر من الشخص العادي. في عام 2017 و2018، بدأت أسعار العقارات في منطقتي في الارتفاع بشكل جنوني، وبدعم من والديّ، اشتريت وحدة سكنية صغيرة للاستثمار، وقررت أن أحتفظ بـ20 ألف يوان من الدفعة الأولى كرأس مال للاستثمار. كنت أُسدد قرض المنزل وأستخدم جزءًا من مدخراتي للاستثمار، وكان الضغط كبيرًا. في هذه المرحلة، كانت استثماراتي تتوزع بين شراء شركات رخيصة بناءً على تقييماتها، ونسخ استراتيجيات كبار المستثمرين على منصة集思录. في عام 2018، لم تكن السوق جيدة وخسرت بعض المال، لكن في 2019 و2020، بدأ السوق يتحسن وبدأت أربح، رغم أنني لم أتفوق على السوق بشكل كبير، على الأقل بدأت أحقق أرباحًا. تدريجيًا، زاد رأس مالي ليصل إلى حوالي 50 ألف يوان بنهاية عام 2020. من أكثر اللحظات التي أذكرها كانت عرض شراء كامل من شركة英力特، وواجهت عدة حالات توقف عن التداول، وأيضًا كنت أتابع ارتفاعات شركات مثل茅台، وكنت أتحسر على أسهمي في البنوك وأسهم ذات PE منخفضة وتوزيعات أرباح عالية، وبعض السندات القابلة للتحويل، وكنت أكتفي بمراقبة السوق بصمت. على الأقل، بدأت أحقق أرباحًا، رغم أنها كانت قليلة، وهو أمر يبعث على الفرح.
المرحلة الثالثة كانت من 2021 إلى 2025، بعد أن مررت بتجربة العمل في شركة سهلة في البداية، ثم مع ضغط العمل، وكنت أُشغل نفسي بالاستثمار، فشعرت بالإرهاق الجسدي والنفسي، وتنقلت بين عدة شركات، وفي عام 2025 انضممت إلى الشركة الحالية. وأدركت أن مستقبلي المهني في هذه الشركة غير واضح، وإذا غادرتها، فمن المحتمل أن أترك العمل تمامًا.
أول قرار استثماري اتخذته هو بيع المنزل، ففي عام 2021، كانت أسعار العقارات في تشانغتشو قد ارتفعت لعدة سنوات، وبدأت في التوقف عن الارتفاع. مع فائدة قرض 5.6% وتكلفة رأس مال إضافية بنسبة 5%، كان من الضروري أن يرتفع سعر العقار بنسبة تزيد عن 10% سنويًا لتحقيق أرباح. أصدقائي لم يتلقوا زيادات في رواتبهم لسنوات، وكان حظي جيدًا حيث تمكنت من البيع خلال نصف سنة. عندما أذكر ذلك، أشارك فكرة مع صديق، وكان يتفق معي جدًا، لكنه اشترى عقارًا في زينجيانغ، واعتقد أن الأسعار ستواصل الارتفاع، والنتيجة كانت أن السوق لم تتحرك منذ 26 سنة، وتبين أن الاستثمار في العقارات أمر لا يمكن التنبؤ به. منذ ذلك الحين، أصبحت أشارك تجاربي الاستثمارية مع أصدقائي بشكل أقل.
القرار الثاني كان تقسيم أموالي الاستثمارية إلى استراتيجيات متعددة، مستفيدًا من إلهام الأستاذ孔曼子، حيث أنني من نوع الأشخاص الذين لا ينامون جيدًا إذا كانت حيازاتهم في سهم معين مرتفعة جدًا، رغم أن رأسمالي ليس كبيرًا، وربما قدرتي على التحمل النفسي ضعيفة. بفضل قدراتي الاستثمارية، أختار بعض الحيازات بنفسي، وأقلد استراتيجيات بعض المعلمين الآخرين. قمت بتقليد استراتيجية凌大的 الأسهم ذات الانخفاض المزدوج، واستراتيجية بنكF، واستراتيجية孔曼子 في شركة亚锦科技، واستراتيجية唐朝 في Tencent، وYanghe، وغيرها من استراتيجيات التحكيم في العروض.
توزيع الحيازات يتضمن: الأسهم ذات التقييم المنخفض والعائد العالي (للاكتتابات الجديدة) 20%، الاستثمار القيمي (شراء بأسعار منخفضة) 30%، السندات القابلة للتحويل 20%، التحكيم في العروض 20%، والمضاربة القصيرة الأجل 10%. الطريقة الأساسية هي تقليل الحيازات عندما يكون التقييم مرتفعًا، وزيادتها عندما يكون منخفضًا. عند متوسط ​​135 للسندات القابلة للتحويل، أغلقت جميع الحيازات، وأتمنى أن أحتفظ ببعضها. حاليًا، الحيازات تمثل حوالي 70%. الأموال الناتجة عن السندات القابلة للتحويل لا تزال بلا مكان، والأسواق ليست منخفضة جدًا.
راجعت سجل التداول، وأربحتي الأكبر كانت من تقليد استراتيجية唐朝 في Tencent، حيث اشتريت من حوالي 400 وبيعت عند حوالي 200، وكانت عملية سيئة جدًا، حيث بعت عند منتصف الطريق. أيضًا، استفدت من استراتيجية安全饕 في 大唐发电 و皖能电力، واستراتيجية孔老师 في شركة亚锦科技. أما الأرباح الأكبر فكانت من السندات القابلة للتحويل، وأدركت أن مستوى مهاراتي في التداول ضعيف جدًا. وأجد أن أعلى عائد يمكنني تحقيقه هو من شركة郑煤机، وأعتقد أن سر النجاح هو أنني أُخسر القليل جدًا إذا خسرت.
استراتيجية الأسهم ذات التقييم المنخفض والعائد العالي (للاكتتابات الجديدة) حققت حوالي 10% عائد سنوي خلال عدة سنوات، والاستثمار القيمي (شراء بأسعار منخفضة) صعب جدًا في التقييم، ولا أعرف متى أبيع، وهو أصعبها. التحرك في السندات القابلة للتحويل أسهل، ويعتمد على عدة معايير (الحجم، الانخفاض المزدوج، معدل الخصم)، وأتوقع أن يكون العائد السنوي حوالي 20%، لكن الآن التقييم مرتفع جدًا ولا أجرؤ على الاستمرار. أما التحكيم في العروض، فالأهم هو تقييم احتمالية نجاح الصفقة، وإذا فشلت، فما هو الحد الأقصى للخسارة، وقد كانت أدائي جيدًا في السنوات الأخيرة. المضاربة القصيرة الأجل مجرد هواية، ولم أحقق منها أرباحًا كبيرة.
وصلت إلى نهاية تأملاتي، وأعترف أن أسلوبي في الكتابة متوسط، فلتتحملوا ذلك، لم أعد أملك سجلات الأرباح من بداياتي، فقط من عام 2018 بدأت أحتفظ بسجلات كاملة. أشعر أن هناك الكثير من الأشياء التي أريد تحقيقها، لكن الحياة تفرض قيودًا كثيرة علي، ولا أستطيع أن أستمتع بها بسلام. أتطلع إلى العشر سنوات القادمة، حين أكون قد أكملت تراكم رأسمالي الأساسي، وأتمكن من الاستمتاع بالحياة بسعادة.