تقرير سوق الدين الصباحي من 财联社 14 فبراير | إصدار بيانات التمويل الاجتماعي لشهر يناير يظهر أن تمويل السندات الحكومية يشكل نسبة عالية؛ لجنة تنظيم الأوراق المالية تلاحق بصرامة أنشطة التهرب والانتهاكات من قبل Tianfeng Securities

أخبار سوق الدين

【البنك المركزي الصيني: يخطط لإصدار سندات مركزية بقيمة 500 مليار يوان في هونغ كونغ في 25 فبراير】

أعلن البنك المركزي الصيني أن بنك الشعب الصيني سيقوم في 25 فبراير 2026 (الأربعاء) من خلال منصة مزاد أدوات الدين المركزية لنظام التسوية المركزية للأدوات المالية في إدارة هونغ كونغ (CMU)، بإصدار سندات مركزية للربع الأول والثاني من عام 2026. مدة السند الأول 3 أشهر (91 يومًا)، وهو سند ثابت الفائدة، يُسدد فيه رأس المال والفائدة عند الاستحقاق، ويبلغ حجم الإصدار 300 مليار يوان، وتاريخ بدء الفائدة 27 فبراير 2026، وتاريخ الاستحقاق 29 مايو 2026، مع تأجيل الاستحقاق في حال وقوع عطلة رسمية. مدة السند الثاني سنة واحدة، وهو سند ثابت الفائدة يُدفع نصف سنويًا، ويبلغ حجم الإصدار 200 مليار يوان، وتاريخ بدء الفائدة 27 فبراير 2026، وتاريخ الاستحقاق 27 فبراير 2027، مع تأجيل الاستحقاق في حال وقوع عطلة رسمية.

【بيانات التمويل لشهر يناير تظهر: استهلاك قبل عيد الربيع يدعم نمو القروض الشخصية، وزيادة التمويل الحكومي تسجل أعلى مستوى منذ 2021】

في 13 من الشهر، أعلن بنك الشعب الصيني عن بيانات التمويل لشهر يناير. تظهر البيانات أنه في نهاية يناير 2026، بلغ حجم التمويل الاجتماعي المستقر 449.11 تريليون يوان، بزيادة 8.2% عن العام السابق، مرتفعًا بمقدار 0.2 نقطة مئوية عن نفس الفترة من العام الماضي؛ في يناير، زاد حجم التمويل الاجتماعي بمقدار 7.22 تريليون يوان، بزيادة 1662 مليار يوان عن العام السابق.

بنهاية يناير، بلغ رصيد النقد الواسع (M2) 347.19 تريليون يوان، بزيادة 9.0% عن العام السابق، مرتفعًا بمقدار 0.5 نقطة مئوية عن الشهر السابق، و2.0 نقطة مئوية عن نفس الفترة من العام الماضي.

وفيما يتعلق بالقروض، بنهاية يناير، بلغ رصيد القروض باليوان 276.62 تريليون يوان، بزيادة 6.1% عن العام السابق. من حيث الهيكل، بلغ رصيد القروض الصغيرة والمتوسطة 37.16 تريليون يوان، بزيادة 11.6%، وبلغ رصيد القروض طويلة الأجل في قطاع الخدمات غير العقارية 60.03 تريليون يوان، بزيادة 9.2%، وجميع معدلات النمو هذه أعلى من معدل نمو القروض الإجمالي لنفس الفترة.

قال خبراء موثوقون لوكالة الأنباء المالية إن “معدل نمو M2 وحجم التمويل الاجتماعي يظلان مرتفعين، مما يخلق بيئة مالية مناسبة لانتعاش الاقتصاد”. وأضافوا أن “إجمالي العرض المالي في بلادنا لا يزال كافيًا، والمفتاح هو تعميق الإصلاحات وتحويل الهيكل الاقتصادي. كما أن التعاون بين المالية والنقد يزداد لتعزيز الطلب الداخلي”.

من ناحية أخرى، فإن السياسة النقدية المرنة مستمرة، مع استخدام أدوات متعددة للحفاظ على السيولة، مع خفض سعر الفائدة على الأدوات الهيكلية بمقدار 0.25 نقطة مئوية، وتحسين تصميم وإدارة الأدوات الهيكلية، وتحفيز البنوك على زيادة الإقراض في القطاعات الرئيسية بطريقة سوقية.

وأشار الخبراء إلى أن “السياسة المالية أكثر إيجابية، حيث زادت تمويلات السندات الحكومية في يناير بمقدار 976.4 مليار يوان، بزيادة 283.1 مليار يوان عن نفس الفترة من العام السابق، مع زيادة واضحة في إصدار السندات الحكومية والسندات المحلية والسندات الخاصة. وبلغت نسبة التمويل الحكومي من إجمالي التمويل الاجتماعي 13.5%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2021”.

【بيانات الائتمان لشهر يناير في الصين تُعلن بشكل هام】

وفقًا لبيانات البنك المركزي، بلغ حجم التمويل الاجتماعي المستقر في نهاية يناير 2026 449.11 تريليون يوان، بزيادة 8.2% عن العام السابق؛ في يناير، زاد حجم التمويل بمقدار 7.22 تريليون يوان، بزيادة 1662 مليار يوان عن العام السابق. في نهاية يناير، بلغ رصيد النقد الواسع (M2) 347.19 تريليون يوان، بزيادة 9%. زاد حجم القروض باليوان بمقدار 4.71 تريليون يوان في يناير.

قال خبراء السوق إن “نمو M2 بنسبة 9% في يناير أعلى قليلاً من الشهر السابق، ويعزى ذلك إلى تأثيرات أساسية، حيث أضافت يناير 2025 حوالي 5 تريليون يوان، وهو رقم منخفض نسبيًا مقارنة بالفترات المماثلة من السنوات السابقة، بالإضافة إلى أن أداء سوق رأس المال في بداية العام كان إيجابيًا. مع تلاشي العوامل الأساسية، من المتوقع أن يتجه نمو M2 نحو الاستقرار”.

【إعلان قائمة البنوك ذات الأهمية النظامية في الصين، بإجمالي 21 بنكًا】

وفقًا لموقع البنك المركزي، لتعزيز نظام إدارة مخاطر الاقتصاد الكلي الشامل، وتدعيم رقابة المؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية، ووفقًا لـ “لوائح تقييم البنوك ذات الأهمية النظامية”، قامت بنك الشعب الصيني والإدارة الوطنية لمراقبة التمويل مؤخرًا بتقييم البنوك ذات الأهمية النظامية لعام 2025، حيث تم تحديد 21 بنكًا محليًا ذات أهمية نظامية، منها 6 بنوك تجارية مملوكة للدولة، و10 بنوك تجارية مساهمة، و5 بنوك تجارية حضرية. وتم تصنيفها وفقًا لنقاط الأهمية النظامية إلى خمس مجموعات: المجموعة الأولى 11 بنكًا، تشمل بنك الشعب الصيني، بنك الصين، بنك السلام، بنك هاكسيا، بنك نينغبو، بنك جيانغسو، بنك بكين، بنك نانجينغ، بنك جروف، بنك تشيجيانغ، بنك شنغهاي؛ المجموعة الثانية 4 بنوك، تشمل بنك الصناعة والتجارة، بنك الصين، بنك بوسطن، بنك البريد الصيني؛ المجموعة الثالثة 2 بنك، تشمل بنك النقل، بنك التصدير والاستيراد؛ المجموعة الرابعة 4 بنوك، تشمل بنك الصين للصناعة، بنك الصين، بنك البناء، بنك الزراعة؛ ولم يتم إدراج أي بنك في المجموعة الخامسة.

【مقر بنك الشعب الصيني في شنغهاي: بنهاية يناير، يمتلك المؤسسات الأجنبية 3.35 تريليون يوان من سندات السوق بين البنوك】

أصدر فرع بنك الشعب الصيني في شنغهاي تقريرًا موجزًا عن استثمارات المؤسسات الأجنبية في سوق سندات السوق بين البنوك في يناير 2026، حيث بلغ إجمالي ممتلكات المؤسسات الأجنبية من سندات السوق بين البنوك 3.35 تريليون يوان، أي حوالي 1.9% من إجمالي الأصول المودعة في السوق.

في يناير، دخل 3 مؤسسات أجنبية جديدة السوق. وبنهاية يناير، بلغ عدد المؤسسات الأجنبية المشاركة في السوق 1188، منها 626 عبر قنوات الوكيل المالي، و836 عبر قناة “سندات通”، و274 عبر كلا القناتين. وبلغ حجم التداول الفعلي للمؤسسات الأجنبية في السوق بين البنوك حوالي 1.36 تريليون يوان، بمعدل تداول يومي حوالي 647 مليار يوان.

【إدارة الدولة للعملات الأجنبية: في يناير، بلغت عمليات تحويل العملات الأجنبية للبنوك 20048 مليار يوان، وعمليات البيع 14457 مليار يوان】

أظهرت إحصاءات إدارة الدولة للعملات الأجنبية أن في يناير 2026، بلغت عمليات تحويل العملات الأجنبية للبنوك 20048 مليار يوان، وعمليات البيع 14457 مليار يوان. بقيمة الدولار الأمريكي، في يناير، بلغت عمليات تحويل العملات الأجنبية للبنوك 2863 مليار دولار، وعمليات البيع 2065 مليار دولار.

قالت الإدارة إن سوق العملات الأجنبية في بلادنا استمر في العمل بشكل مستقر، رغم تقلبات السوق الدولية وتباينها، مع استمرار التدفقات الصافية لرأس المال عبر الحدود، رغم تراجعها قليلاً عن الشهر السابق. في يناير، انخفض فائض عمليات تحويل العملات الأجنبية بين البنوك، وتدفقات رأس المال غير المصرفية من الشركات والأفراد بنسبة 20% و28% على التوالي مقارنة بالشهر السابق. وبسبب عوامل موسمية، زادت عمليات التحويل في نهاية العام وبداية العام بشكل سريع، ومع تراجع الطلب، تباطأت عمليات التحويل في الفترة الأخيرة. من ناحية أخرى، انخفضت التدفقات الصافية للأموال من التجارة السلعية بنسبة 27%، وارتفعت التدفقات من التجارة الخدمية بنسبة 23%، وظلت التدفقات من الاستثمارات في الأوراق المالية مستقرة. بشكل عام، سوق العملات الأجنبية في بلادنا نشطة، والتوقعات مستقرة، وتدفقات رأس المال عبر الحدود أكثر استقرارًا.

【هيئة تنظيم الأوراق المالية: التحقيق بجدية في انتهاكات شركة تيانفونغ للأوراق المالية】

وفقًا لموقع هيئة تنظيم الأوراق المالية، أبلغت الهيئة مؤخرًا شركة تيانفونغ للأوراق المالية (المشار إليها فيما بعد بـ “تيانفونغ”) عن انتهاكات تتعلق بتقديم التمويل والإفصاح عن المعلومات بشكل غير قانوني لصالح مجموعة صناعة التكنولوجيا المعاصرة في ووهان (المشار إليها بـ “المجموعة”). وتم إصدار إشعار مسبق بالعقوبات الإدارية ومنع السوق.

وبالتحقيق، تبين أن الفترة من 2020 إلى 2022، قامت تيانفونغ بتقديم تمويل غير قانوني للمساهم الأكبر السابق، مجموعة المعاصرة، ولم تلتزم بالإفصاح عن المعاملات ذات الصلة، وارتكبت المجموعة والتيانفونغ مخالفات قانونية خطيرة. وقررت هيئة تنظيم الأوراق المالية في هوبى فرض غرامة قصوى قدرها 25 مليون يوان على الشركة، وفرض غرامة إجمالية على 9 مسؤولين بقيمة 34.8 مليون يوان، وفرض حظر دائم على دخول السوق على المساهم الفعلي للمجموعة، إيلول مين، ورئيس مجلس إدارة تيانفونغ السابق يوي لي، ونائب الرئيس السابق والمدير المالي، شيو شين.

بالإضافة إلى ذلك، تلقت تيانفونغ وشركتها الفرعية، شركة تيانفونغ تينروي للاستثمار، إشعارات مسبقة من هيئة تنظيم الأوراق المالية في هوبى. وتواجه شركة تيانفونغ تينروي مشكلات تتعلق بتجاوز نطاق عملها، وعدم تنظيم إدارة بعض صناديق الاستثمار الخاصة، وتعتزم الهيئة تعليق إصدار صناديق استثمار خاصة جديدة لمدة سنة وإصدار تحذير.

كما أن موظفي تيانفونغ يواجهون اتهامات بترويج منتجات مالية غير مخصصة للشركة، والتعاون بشكل غير قانوني مع شركة ووهان المعاصرة لإدارة الثروات، وبيع غير قانوني لصندوق خاص “فوشن أمان”، واتخاذ قرارات تجارية غير حذرة، مع نية لتعليق أنشطة التوزيع لمدة عامين، وفرض عقوبات على المسؤولين، وإجراء حوارات تنظيمية.

【مبادرة من بورصتي شنغهاي وشنتشن لتنظيم عمليات إعادة شراء السندات، وتعزيز التوعية بالمخاطر والامتثال】

وفقًا لموقع Zhongzheng Jin Niu Zuo، أصدرت بورصة شنغهاي وبورصة شنتشن مؤخرًا إشعارات خاصة، بشأن التعليم والتوعية لمستثمري عمليات إعادة شراء السندات بضمانات عامة، حيث تم تحديد متطلبات تنظيمية ومهلة للتصحيح. تركز هاتان الإشعارات على تنظيم السوق وحماية حقوق المستثمرين، وتتوافق بشكل كبير في التوجيهات والمتطلبات الأساسية، مع بعض الاختلافات الطفيفة في أنظمة كل منهما، لبناء إطار عمل متوافق لعمليات التوعية العامة بإعادة الشراء.

【تدفق الأموال غير الموجهة خلال عطلة عيد الربيع الطويلة يشتري بشكل أعمى صناديق ETF للسندات، وظهور فجوة سعرية تصل إلى 8% في المزاد الجماعي】

في صباح 13 فبراير، ارتفع صندوق ETF للسندات الحكومية والمالية بشكل مؤقت إلى الحد الأقصى خلال مزاد التجميع، حيث سجل ارتفاعًا يقارب 9% عند الافتتاح، وبلغ سعر الشراء 119.975 يوان. بحلول الساعة 2 ظهرًا، كان سعر الصندوق 108.773 يوان، مما يعكس خسارة حوالي 10% للمشترين في اليوم الأول، وهو ما يعكس صعوبة استرداد رأس المال في المدى القصير.

هذا التحرك المفاجئ بدأ كخطأ فني، لكن الواقع أعمق من ذلك. في الفترة الأخيرة، تم الترويج لاستراتيجيات استثمارية تعتمد على صناديق ETF للسندات، خاصة في ظل ضعف التوعية بالمخاطر، وتأثير بعض الشخصيات المؤثرة، حيث دخلت الأموال بشكل كبير، مما أدى إلى هبوط السعر بشكل سريع.

【قيود شراء غير مسبوقة! صناديق السلع تقتصر على شراء 1، 2، أو 5 يوان يوميًا، فما السبب؟】

ارتفعت أسعار النفط العالمية مؤخرًا، وظهر فرق سعر واضح في صناديق النفط LOF، حيث خفضت العديد من شركات الصناديق الحد الأدنى للشراء، وأصبح الشراء عبر قنوات التوزيع منخفضًا إلى 1 يوان أو مغلقًا تمامًا.

حذر صناديق السلع من المخاطر، حيث استمرت قيود الشراء على صناديق النفط الجنوبية لثلاث مرات خلال نصف الشهر الأخير، من 10 يوان، إلى 1 يوان، ثم التوقف الكامل عن الشراء والاستثمار المنتظم. بالإضافة إلى ذلك، فرضت شركات أخرى قيودًا مماثلة، مثل حد 2 يوان لصندوق النفط من هوانغشان، و5 يوان لصندوق جياشيا للنفط، و10 يوان لصناديق داوجونز الأمريكية والنفط من يي فان دا. تهدف هذه القيود إلى تقليل تدفق الأموال للمضاربين، والحفاظ على استقرار الأسعار السوقية.

【خفض سعر الفائدة المتوقع بمقدار 50 نقطة أساس! تراجع عائدات التأمين على الأرباح، وتحول منتجات التأمين على الحياة نحو “ضمان منخفض + عائم مرتفع”】

قبل أقل من نصف سنة على تغيير سعر الفائدة المسبق لمنتجات التأمين على الحياة في نهاية أغسطس 2025، انخفض مستوى العائد الأدنى المضمون للتأمين على الأرباح مرة أخرى. وفقًا لمصادر من ثلاث منصات وساطة تأمين، ظهرت منتجات تأمين على الأرباح بسعر فائدة مسبق 1.25%، وهو أقل من الحد الأقصى الذي حددته الجهات التنظيمية العام الماضي عند 1.75%، مع انخفاض واضح.

ما الذي يرمز إليه هذا السعر الجديد؟ يرى خبراء أن التحول من “ضمان عالي + عائم منخفض” إلى “ضمان منخفض + عائم مرتفع” هو الاتجاه الواضح لتطور منتجات التأمين على الحياة. من المتوقع أن تزداد شركات التأمين التي تخفض سعر الفائدة المسبق تدريجيًا، وسيعتمد العملاء بشكل أكبر على قدرة شركات التأمين في إدارة الاستثمارات طويلة الأجل، وقوة أدائها المستدام.

وفقًا لمصادر من السوق، من بين “السداسية القديمة” للتأمين على الحياة، أكملت على الأقل 4 شركات تسجيل منتجات تأمين على الأرباح بسعر فائدة مسبق 1.25%، لكن لن يتم طرحها في السوق على الفور. بالمقابل، أعلنت 5 شركات من مدن بكين، شنغهاي، قوانغتشو، شنزن، وتيانجين، عن خطط لإطلاق منتجات تأمين على الأرباح بهذا السعر في 2026، لتعزيز تنوع المنتجات وتلبية احتياجات العملاء المتنوعة.

【مؤشر التضخم الأمريكي لشهر يناير يقل عن التوقعات، وانخفاض مؤشر التضخم الأساسي إلى أدنى مستوى منذ أربع سنوات】

انخفض معدل التضخم في الولايات المتحدة في يناير إلى 2.4% على أساس سنوي، وهو أدنى من التوقعات عند 2.5%، وأدنى مستوى منذ مايو 2025؛ وارتفع مؤشر التضخم الأساسي إلى 2.5%، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2021. جاءت بيانات التضخم لشهر يناير مفاجأة، مما يعزز توقعات السوق بخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال العام.

قالت جولدمان ساكس إن البيانات تظهر أن مسار خفض الفائدة الطبيعي يبدو أكثر وضوحًا، بشرط استمرار تحسن سوق العمل، حيث أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) حساسة جدًا لضعف سوق العمل. نتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة مرتين هذا العام، مع أول خفض في يونيو.

【بنك سوسيتيه جنرال: أداء سوق السندات الحكومية في منطقة اليورو هادئ، ويفتقر إلى الزخم】

قال استراتيجي أسعار الفائدة في بنك سوسيتيه جنرال في تقرير، إن سوق السندات الحكومية في منطقة اليورو يفتقر إلى الزخم، مع ضيق في فروق العائد وتقلب منخفض. وأوضح أن المستثمرين يستغلون الفروق في العائد ويبحثون عن إشارات في سوق منخفضة الضوضاء. قد تؤدي العوامل الموسمية إلى أداء ضعيف للسندات في الدول الخارجية، لكنهم يتوقعون أن لا يستمر هذا الوضع طويلاً. وأضافوا أن السياسة السياسية دائمًا مصدر تقلبات في سندات إيطاليا (BTP)، وأن استفتاء مارس حول الإصلاحات القضائية في إيطاليا يثير اهتمامًا خاصًا. وتخطط إيطاليا لإجراء استفتاء دستوري حول الإصلاحات القضائية الشهر المقبل. وأكدوا أن “نحن لا نتوقع صدمات سياسية، وأي رد فعل من السوق يجب أن يُنظر إليه على أنه ضجيج قصير الأمد”.

【السوق المفتوحة】:

أعلن البنك المركزي أنه في 13 فبراير، أجرى مزادًا ثابت السعر والكمية بقيمة 145 مليار يوان لعملية إعادة شراء عكسية لمدة 7 أيام، بمعدل فائدة 1.40%، وبلغ حجم المزاد 145 مليار يوان، مع استلام 145 مليار يوان. تظهر بيانات Wind أن استحقاق عمليات إعادة الشراء العكسية في ذلك اليوم كان 31.5 مليار يوان، مما يشير إلى أن صافي التدفقات كان 113.5 مليار يوان.

كما أعلن البنك المركزي أنه في 13 فبراير، سيقوم بعملية إعادة شراء عكسية بقيمة 1000 مليار يوان، لمدة 6 أشهر (182 يومًا)، بمعدل فائدة ثابت، بهدف الحفاظ على السيولة في النظام المصرفي. ووفقًا لبيانات Wind، فإن عمليات إعادة الشراء العكسية ذات المدة 6 أشهر بقيمة 500 مليار يوان استُحقت في 13 فبراير، مما يعني أن عمليات إعادة الشراء العكسية ذات المدة 6 أشهر ستستمر للشهر السادس على التوالي، مع زيادة قدرها 500 مليار يوان.

【أحداث سندات الائتمان】:

■ شركة رونغتشوان العقارية: 10 ديون إضافية متعثرة و27 سلوكًا غير موثوق به؛

■ مجموعة تي يينغ للاستثمار: المضمونون للسندات والمتحدث الرسمي تلقوا إشعارات قبلية بالعقوبات؛

■ هيئة تنظيم الأوراق المالية: فرضت تحذيرًا على شركة تايبايوان للوساطة المالية بسبب ضعف الرقابة على سندات الدين؛

■ بورصة شنغهاي: وجهت تحذيرًا كتابيًا لرئيس مجلس إدارة مجموعة استثمارية في لويزيانغ؛

■ بنك الصناعة والتجارة الصيني: أكمل أول صفقة لسندات خارجية في السوق الثانوية؛

■ شركة لين هونغ شين: تم اعتماد تسجيل سندات ابتكار تكنولوجي بقيمة 1 مليار يوان؛

■ مجموعة تشانغجيانغ الصناعية: حصلت على أسهم غير مدفوعة مقابل نقل ملكية إلى مجموعة ثلاث حلقات، ليصل إجمالي حصتها إلى 94.59%؛

■ بنك تشينغداو: حصل على موافقة لإصدار أدوات رأس مال إضافية بقيمة لا تتجاوز 6 مليارات يوان؛

■ شركة زودياك جروب: قدمت خطاب ضمان بقيمة 500 مليون دولار هونج كونج لتمويل قرض خارجي من بنك تشاينا في جينان؛

■ شركة جيندي: “جيندي 21-01” ستسدد الفوائد وتُسحب من السوق في 2 مارس.

【حركة السوق】:

【السوق النقدي| انخفاض معظم أسعار الفائدة في السوق النقدي】

يوم الجمعة، انخفضت معظم أسعار الفائدة في السوق النقدي، حيث انخفض متوسط سعر إعادة الشراء بضمانات بين البنوك لمدة يوم واحد بمقدار 9.75 نقطة أساس ليصل إلى 1.2645%، وهو أدنى مستوى منذ أكثر من شهر؛ ومدة 7 أيام انخفضت بمقدار 9.98 نقطة أساس إلى 1.4259%، وأدنى مستوى منذ أكثر من شهر؛ ومدة 14 يومًا انخفضت بمقدار 9.16 نقطة أساس إلى 1.4949%، وهو أدنى مستوى منذ أكثر من شهر.

انخفضت معظم أسعار الفائدة على أدوات السوق بين البنوك. سعر الإقراض بين البنوك ليوم واحد انخفض بمقدار 9.7 نقطة أساس إلى 1.271%؛ ومدة 7 أيام انخفضت بمقدار 8.8 نقطة أساس إلى 1.43%؛ ومدة 14 يومًا انخفضت بمقدار 7.2 نقطة أساس إلى 1.511%؛ ومدة شهر واحد استقرت عند 1.55%.

انخفضت أسعار الفائدة على عمليات إعادة الشراء بين البنوك. سعر FR001 انخفض بمقدار 18 نقطة أساس إلى 1.27%؛ وFR007 انخفض بمقدار 9 نقاط أساس إلى 1.56%؛ وFR014 انخفض بمقدار 8 نقاط أساس إلى 1.57%.

انخفضت أسعار الفائدة على عمليات إعادة الشراء بين البنوك. FDR001 انخفض بمقدار 10 نقاط أساس إلى 1.27%؛ وFDR007 انخفض بمقدار 3.53 نقطة أساس إلى 1.47%؛ وFDR014 انخفض بمقدار 12 نقطة أساس إلى 1.5%.

【سندات الفائدة| رد فعل هادئ للسوق على ضخ البنك المركزي تريليونات من اليوان، وعائدات السندات الحكومية لمدة 10 سنوات تتراجع إلى 1.8%】

يوم الجمعة، أغلق عقود السندات الآجلة في السوق على انخفاض، حيث ارتفع عقد 30 سنة بنسبة 0.04% ليصل إلى 112.840 يوان، وانخفض عقد 10 سنوات بنسبة 0.10% ليصل إلى 108.505 يوان، وانخفض عقد 5 سنوات بنسبة 0.09% ليصل إلى 105.975 يوان، وانخفض عقد سنتين بنسبة 0.03% ليصل إلى 102.436 يوان.

ارتفعت عوائد معظم سندات الفائدة في السوق بين البنوك. حتى الساعة 16:30، ارتفعت عائدات السندات الحكومية النشطة لمدة 10 سنوات بمقدار 0.8 نقطة أساس إلى 1.78%، وارتفعت عائدات سندات التنمية الحكومية لمدة 10 سنوات بمقدار 0.25 نقطة أساس إلى 1.9425%، وانخفضت عائدات سندات الحكومة لمدة 30 سنة بمقدار 0.15 نقطة أساس إلى 2.222%.

قال خبراء إن البنك المركزي ضخ أكثر من 1.7 تريليون يوان من عمليات إعادة الشراء العكسية، مما أدى إلى تيسير كبير في السيولة، رغم أن السوق بدأ يظهر علامات على التحول نحو الانخفاض، ربما بسبب زيادة ضغط العرض المحتمل بعد العطلة. حاليًا، يبلغ حجم إصدار السندات الخاصة 4.8 تريليون يوان، وتبلغ نسبة الإصدار 14.5% فقط، وقد يختبر الإصدار المستقبلي قدرة السوق على استيعاب المزيد من الأدوات.

【سندات الائتمان| انخفاض عائدات سندات الائتمان بشكل عام، وإجمالي التداول اليومي 531 مليار يوان】

يوم الجمعة، انخفضت عائدات سندات الائتمان بشكل عام، وتقلصت فروق العائد، وبلغ إجمالي التداول اليومي 531 مليار يوان، مع أن سندات الشركات مثل “23产融10” و"24产融05" و"23产融K1" كانت في المقدمة، بمعدلات عائد 15.13% و14.37% و13.33% على التوالي. في فئة الأوراق المالية ذات التصنيف AAA قصيرة الأجل، انخفضت العائدات لمدة سنة بمقدار 1.15 نقطة أساس إلى 1.6673%، ومدة 3 سنوات انخفضت بمقدار 0.05 نقطة أساس إلى 1.8042%. وفي سندات البلديات من الدرجة AAA، انخفضت العائدات لمدة سنة بمقدار 0.83 نقطة أساس إلى 1.685%، ومدة 3 سنوات انخفضت بمقدار 0.28 نقطة أساس إلى 1.8306%.

لم تسجل أي سندات ائتمان ارتفاعًا يزيد عن 2%. أما السندات التي زادت أكثر من 1%، فكانت “25金旭K2” و"京资K09" و"23山能K3"، بزيادات 1.82% و1.6% و1.6% على التوالي، وبلغت أحجام تداولها 450.39 ألف يوان، و0.1 ألف يوان، و0.1 ألف يوان على التوالي.

أما السندات التي انخفضت بأكثر من 2%، فكانت “21山能02” و"21山能04"، بانخفاض 2.61% و2.54%، وبلغت أحجام تداولها 10.12 ألف يوان و20.3 ألف يوان على التوالي.

السندات ذات العائد المرتفع، حيث تجاوزت عائداتها 5%، بلغ عددها 74 سندًا، مع تداولات بقيمة 36.75 ألف يوان لـ"23产融10"، و17.8 ألف يوان لـ"24产融05"، و64 ألف يوان لـ"23产融K1".