تحليل كاثي وود: الذهب يصل إلى ذروته التاريخية، إشارة إلى مخاطر الانخفاض مثل حقبة عام 2000

الاستثمارية الرائدة كاثي وود تحذر بشكل مثير للدهشة بشأن توقعات أسعار الذهب في المستقبل. وفقًا لتحليلها، فإن الذهب حاليًا في أعلى مستوى له على الإطلاق من حيث التقييم النسبي مقابل عرض النقود الأمريكي، مما يخلق احتمالية انخفاض كبير لهذا الأصل المعدني الثمين.

نسبة الذهب إلى M2 تتجاوز ذروة عقد 1980

تسلط وود الضوء على مقياس حاسم غالبًا ما يتجاهله العديد من المستثمرين: النسبة بين سعر الذهب وM2 (عرض النقود الواسع في الولايات المتحدة). تظهر البيانات أن هذه النسبة تجاوزت المستوى الذي لوحظ آخر مرة في عام 1980، وهو إنجاز نادر الحدوث في تاريخ الأسواق الحديثة. هذا الظاهرة تشير إلى أن الذهب، بالنسبة لمقدار النقود المتداولة، وصل إلى تقييم غير مستدام. مقارنةً بالانتعاش الاصطناعي في الذكاء الاصطناعي الجاري، تقيّم وود أن ارتفاع الذهب الحالي يمتلك خصائص أكثر شبهاً بفقاعة مضاربة بدلاً من نمو أساسي.

دروس تاريخية من عام 2000: متى تأتي التصحيحات؟

يمكن رسم تشابه مثير للاهتمام بين أحداث السوق بين عامي 1980 و2000. خلال تلك الفترة، شهد سعر الذهب انخفاضًا حادًا بلغ 60%، وهو تصحيح ضخم يذكر المستثمرين بتقلبات سوق المعادن الثمينة. تستخدم وود هذا المرجع التاريخي ليس لإثارة الذعر، بل لإظهار أن مستويات التقييم المتطرفة قد تتبعها تصحيحات حادة في السعر. إذا تكررت أنماط مماثلة، قد يواجه المستثمرون في الذهب تحديات كبيرة على المدى المتوسط.

دور الدولار الأمريكي وديناميكيات السوق العالمية

عامل رئيسي آخر يركز عليه وود هو قوة الدولار الأمريكي. تقوية الدولار تميل إلى ضغط أسعار الذهب لأنها تجعل المعدن الثمين أكثر تكلفة للمشترين الدوليين. هذا السيناريو قد يؤدي إلى تصحيح في الأسعار مشابه لتجارب 1980-2000. مزيج من تقييمات عالية للذهب وإمكانية تقوية الدولار يخلق ظروف مخاطر يجب على المتداولين مراقبتها عن كثب.

الخلاصة: مراقبة الذروة والزخم السوقي

تحلل وود تؤكد على أهمية المراقبة المستمرة لأساسيات سوق الذهب. مع وصول نسبة الذهب إلى M2 إلى أعلى مستوى تاريخي، ومع الاستفادة من حالة عام 2000 التي أظهرت احتمالية انخفاض حاد، يجب على المستثمرين أن يكونوا يقظين لتغيرات الاتجاه. ديناميكيات قوة الدولار والظروف الاقتصادية الكلية العالمية ستكون حاسمة في تحديد ما إذا كان الذهب قادرًا على الحفاظ على تقييماته المرتفعة أو أنه سيشهد تصحيحًا كبيرًا كما حدث في الماضي.