سندات منطقة اليورو تحافظ على عائد ثابت في ظل توقعات لأسعار فائدة ثابتة

يفتح سوق السندات الثابتة الأوروبية هذه الفترة بأداء معتدل في سندات منطقة اليورو، مما يعكس واقعًا كان المتعاملون يتوقعونه بالفعل: الأسبوع المقبل سيمر بدون تغييرات كبيرة في هيكل أسعار الفائدة. وفقًا لتحليل من كوميرز بنك، لا تزال الهوة محدودة أمام تخفيضات مستقبلية في أسعار الفائدة، مما يترك خيارات قليلة لمجلس الاحتياطي الأوروبي في المدى القصير.

سياسة البنك المركزي الأوروبي: مساحة قليلة لتخفيضات الفائدة

يؤكد قسم الأبحاث في كوميرز بنك أن هناك حاجة لمفاجآت إحصائية إيجابية بشكل كبير أو تعزيز ملحوظ لليورو لكي يفكر البنك الأوروبي في خفض أسعار الفائدة في الأسابيع القادمة. يعكس هذا الموقف حذر البنك المركزي من مشهد الاقتصاد الكلي الذي لا يزال يحمل بعض عدم اليقين. ستتأثر العوائد المتوقعة للسندات بشكل كبير بهذا الموقف التقييدي الذي تتبناه السلطة النقدية الأوروبية.

ديناميكيات العرض في فبراير: تباطؤ تدريجي متوقع

بعد نشاط إصدار قوي في يناير، يتوقع السوق تباطؤًا في وتيرة إصدار السندات خلال فبراير. يعكس هذا النمط دورات التمويل النموذجية للشركات والحكومات، حيث تركز المؤسسات عملياتها في الأشهر الأولى من السنة. والأهم من ذلك، أنه لن يكون هناك عرض لسندات منطقة اليورو يوم الاثنين المقبل، مما يقلل من ضغط العرض الجديد في السوق ويثبت العائدات عند المستويات الحالية.

مؤشرات الإغلاق: اتجاه معتدل في القطاع الألماني

وفقًا للبيانات التي جمعتها LSEG، سجل عائد سندات الحكومة الألمانية لمدة 10 سنوات انخفاضًا طفيفًا بمقدار 0.2 نقطة أساس، ليصل إلى 2.841%. توضح هذه الأرقام كيف يحافظ العائد على مسار استقرار نسبي، معبرًا عن توقعات السوق بشأن السياسة النقدية القادمة. الحركة المحدودة في القطاع الألماني، الذي يُعتبر الأكثر سيولة في منطقة اليورو، يُعد مرجعًا لجميع مكونات سوق السندات الثابتة الأوروبية.