هل يجب عليك شراء سهم Rivian بينما هو أقل من 20 دولارًا؟

عندما تنظر إلى شركات السيارات الكهربائية (EV) الشابة مثل** Rivian Automotive** (RIVN +20.29%)، تبدو في البداية فرصًا رائعة. عادةً ما يكون لديها منتج قوي يتلقى تقييمات جيدة. ولكن من حيث الشؤون المالية، غالبًا ما تكون على أرض غير مستقرة. لهذا السبب، على الرغم من إمكانات أي من هذه الشركات الكهربائية، فإن تسلا (TSLA 0.90%) وشركة فورد موتور يبدوان الآن كخيارات أقوى في سوق السيارات الكهربائية.

وبينما تتفوق بالتأكيد بكثير على Lucid، لا أعتقد أن Rivian استثمار جيد في الوقت الحالي. لديها إمكانات، لكن في الوقت الراهن هناك الكثير من المخاطر.

توسيع

ناسداك: RIVN

Rivian Automotive

التغير اليومي

(20.29%) $2.84

السعر الحالي

$16.84

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

17 مليار دولار

نطاق اليوم

$16.46 - $17.92

نطاق الـ52 أسبوعًا

$10.36 - $22.69

الحجم

1.4 مليون

متوسط الحجم

38 مليون

الهامش الإجمالي

-159.38%

السوق الأمريكي للسيارات الكهربائية هو مكان غريب. يسيطر عليه تمامًا تسلا، التي تسيطر على 43.1% من السوق، ثم هناك باقي الشركات. جنرال موتورز، فورد، هيونداي، وفولكس فاغن هي اللاعبين الرئيسيين الآخرين ويشكلون معًا 31.6% من سوق السيارات الكهربائية.

قدمت Rivian أداءً جيدًا لنفسها العام الماضي. احتلت المركز السادس من حيث مبيعات السيارات الكهربائية خلف بي إم دبليو وأمام هوندا.

لديها إمكانات وتكتسب زخمًا. ومع ذلك، فهي تبيع أقل من نصف السيارات الكهربائية التي باعتها شركة شيفروليه (المالكة لجنرال موتورز) في عام 2025، وأقل بعشر مرات تقريبًا من حوالي 600,000 سيارة كهربائية باعتها تسلا في 2025.

مصدر الصورة: Getty Images.

انتهى اعتبار الائتمان الضريبي للسيارات الكهربائية في نهاية العام الماضي، مما أثر سلبًا على مبيعات السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة. كانت المبيعات الإجمالية للسيارات الكهربائية منخفضة بنسبة 36% مقارنة بالربع الرابع من 2024. لكن إجمالي مبيعات السيارات الكهربائية في 2025 انخفضت فقط بشكل طفيف عن 2024.

تراجع المبيعات في نهاية 2025 دفع معظم شركات السيارات التقليدية إلى تأجيل خططها لإطلاق المزيد من السيارات الكهربائية في السوق، لكن القطاع لن يختفي، حيث تتراجع تكاليف السيارات الكهربائية وتزداد مدى سيرها.

لهذا السبب هناك أمل في Rivian، خاصة وأنها تبدو كأنها تتبع مسار تسلا. الشركة حاليًا تبيع نموذجًا واحدًا فقط، وهو R1، الذي يمكن أن يكون شاحنة أو SUV، وكلاهما يبدأ سعره في حوالي 70,000 دولار.

ومع ذلك، هذا العام ستطلق Rivian نموذج R2، وهو SUV أكثر تكلفة يبدأ سعره من 45,000 دولار. لدى الشركة أيضًا خطة لإطلاق نموذج R3، وهو سيارة كروس أوفر أصغر. من يحب سيارات الرالي في الثمانينيات ربما سيحبها.

لكن المال هو ما يجعلني أقل تفاؤلاً بشأن Rivian، ولهذا لا أعتقد أنه من الجدير النظر إليه في الوقت الحالي.

المقاومة الكهربائية

الخبر السار بالنسبة لـ Rivian هو أنه في ربعها الأخير، الربع الثالث من 2025، بلغت الإيرادات 1.5 مليار دولار، بزيادة 78% عن الربع الثالث من 2024. كما وصل الربح الإجمالي الموحد إلى 24 مليون دولار لهذا الربع، بزيادة قدرها 416 مليون دولار.

أما الخبر السيئ فهو أن الشركة لا تزال تحقق خسارة كبيرة قدرها 2.75 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من 2025. وهو تحسن عن خسارة قدرها 4 مليارات دولار في الأشهر التسعة الأولى من 2024، لكنه لا يزال كبيرًا جدًا.

وعلى الرغم من تحسن الربح الإجمالي في الربع الثالث من 2025، فإن هامش الربح الإجمالي لـ Rivian هو فقط 2%، وهو ضيق جدًا حتى في صناعة السيارات. على سبيل المثال، تسلا لديها هامش ربح إجمالي بنسبة 17% وهامش تشغيل بنسبة 5%. كما أن لديها وضع نقدي صافٍ بقيمة 4.4 مليار دولار مع ديون تقارب 5 مليارات دولار، وهو أمر مقلق.

بشكل عام، قد تصبح Rivian قصة نجاح مثل تسلا؛ سنحتاج إلى رؤية كيف ستسير عملية إطلاق R2 منخفضة التكلفة وR3 بعده. لكن في الوقت الحالي، Rivian على أرض غير مستقرة وأعتقد أنها شركة تنتظر وتراقب.